白酒日志（1222）：白酒下行与年轻人不喝白酒、人口减少没有关系

第一：白酒的股价和白酒无关。年轻人不是现在不喝，过去也不喝。

过去白酒股价不照样涨的很好。白酒本身的商业模式，品牌心智，护城河基本没变。而且不受外部政治环境影响。

第二：白酒的生意模式怎么样，你就是让巴菲特来看，他也一样羡慕嫉妒恨。

国内你能找出一个比得上白酒挣钱的算我输。别看那些易中天涨的厉害，都是周期和预期的叠加，现在，兆易创新、新易盛、佰维存储等等，只要老美一点风吹草动就拉裤兜。

第三：白酒股价低估吗？虽然估值是门艺术，但现在普遍几倍市盈率，一次投入无限产出的优秀商业模式，你放在哪都不能说股价没有低估。

第四：白酒股价为什么起不来？刚刚分析了白酒的优秀商业模式、良好的公司基本面和现金流、不受政治因素影响的外部环境。限制白酒股价的唯一因素就只有一个，市场悲观预期。

悲观到认为未来前途渺茫，悲观到认为未来无法言语。

所以，白酒的股价就是市场投出的最明显一票。

（来源：广州格雷厄姆）

注：纯属笔记，不作任何投资依据。