270只股腰斩！翻倍基金从203只剩8只，科技股暴跌，是行情结束？

7月这波科技股杀跌，真的杀到很多人怀疑人生。

满仓套牢的有，抄底抄在半山腰的也有。

现在所有人都在问同一个问题：科技这波行情，是不是彻底走完了？

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣，给出了一组很直观的数据。

惨烈程度，远超大家的直观感受。

指数层面，科创50月内最大跌幅超过23%。

板块更夸张，电子单月跌了近32%，通信板块跌超30%。

短短一个月，前期大半年的涨幅，跌回去一大半。

个股更是惨不忍睹。

全市场超270只个股，从6月高点算起最大回撤超50%，直接腰斩。

这里面，电子和通信行业的公司，占比超过四成。

不少前期的明星龙头，都没能扛住这波杀跌。

不光散户亏得难受，机构同样不好过。

不少重仓科技的基金，净值从高点回撤超50%。

年内实现翻倍的基金，巅峰时有203只，现在骤减到只剩8只。

一涨一跌之间，天差地别。

这波暴跌，到底是什么原因造成的？

真的是科技产业逻辑崩了吗？

其实并没有。核心问题，还是出在筹码上。

首先就是极致抱团留下的隐患。

二季度主动权益基金，配置电子、通信的权重创下历史新高。

整个科技板块的整体配置比例超过62%。

所有人都挤在一条船上，船本身就不稳，稍有风浪就容易集体跳水。

其次是外部利空催化。

美股科技股接连调整，加上Meta开放AI算力租赁，市场突然开始担忧算力过剩。

本来场内资金就有止盈的心思，利空一来直接抢跑。

最后就是负反馈踩踏。

机构止盈离场，融资盘被动减仓，量化策略触发止损自动卖出。

三者叠在一起，越跌卖盘越多，越卖跌得越狠，形成了恶性循环。

很多人看到跌这么多，就喊着科技牛市彻底结束了。

这个判断，其实过于悲观。

郭一鸣的观点很明确：这是交易拥挤后的调整，绝非产业趋势逆转。

说白了，现在杀的是估值、是情绪，不是基本面。

AI算力扩张、半导体国产替代，这两条中长期主线逻辑，根本没有发生变化。

从中报预告也能看出来，算力产业链上下游的公司，业绩大多大幅增长，行业高景气是实打实的。

现在更准确的说法，是市场风格在切换。

之前是科技一家独大，单核驱动行情。

现在资金开始往低位的价值、消费、周期板块分流，行情慢慢转向多点开花。

不是科技不行了，是之前极端的抱团状态，正在回归正常。

面对这种级别的调整，操作上一定要分情况。

偏激进的投资者，可以逢低布局业绩持续超预期的细分龙头，但纯蹭概念的标的坚决不能碰。

偏稳健的朋友，不妨再耐心等等。

等美联储决议、中报季这些不确定性都落地，再动手也不迟。

要认清当下是震荡筑底阶段，别单吊一个赛道，均衡配置才能拿得稳。

最后再提醒一句。

高位追涨的亏，大家这波已经吃够了。

那些高估值、没业绩支撑的纯题材股，该止盈止盈，该止损止损，别心存幻想。

这轮调整，本质上就是一次筹码大换血。

泡沫挤出去，留下来的才是真正有价值的公司。

盲目抄底不可取，恐慌抛售更没必要。

盯着产业趋势，认准业绩兑现，才是震荡市里最稳妥的活法。

你觉得这波科技调整，现在到位了吗？