肯德基为何抛弃百事，拥抱可口可乐？只因肯德基在美国日子不好过

最近，“肯德基把百事换成可口可乐”上了热搜。

不过这件事跟中国消费者暂时没什么关系，中国肯德基已经回应，国内门店现在仍然使用百事，目前没有接到更换饮料供应商的通知。

这次真正要换的是美国肯德基。

据路透社数据，美国肯德基目前有3718家门店。截至今年6月底，中国肯德基已经有13789家门店，是美国的3.7倍。

对于美国肯德基来说，现在所面对的问题，不只是增长慢，而是竞争力在持续下降。

今年一季度和二季度，肯德基美国系统销售额同比都下降了约2%，母公司百胜集团现在甚至不再单独公布肯德基美国的同店销售数据。

整个美国业务贡献的营业利润，还不到百胜集团总营业利润的5%。

再看行业排名，肯德基已经掉出了美国餐饮品牌前20名。哪怕只看炸鸡连锁，它现在也只排第五。

肯德基现在最直接的两个竞争对手，一个是 Chick-fil-A（福来鸡），一个是Popeyes（派派思）。这两个品牌这几年都在抢肯德基的市场，而且它们有一个共同点：卖的都是可口可乐。

等美国肯德基完成饮料切换，美国规模最大的三家炸鸡连锁，饮料体系就全部站到了可口可乐这一边。

而且美国消费者对于可乐品牌，一直有很明显的个人偏好。有些人习惯喝可口可乐，有些人习惯喝百事。在快餐行业里，炸鸡、汉堡、薯条当然重要，饮料品牌同样会影响一部分人的选择。

肯德基现在竞争压力这么大，自然不愿意继续保留任何可能影响顾客选择的因素。竞争对手都在卖可口可乐，那自己也换成可口可乐，至少这一项不会继续成为差别。

但肯德基显然不只是想换个汽水品牌。

肯德基美国总裁 Catherine Tan-Gillespie 在给加盟商和员工的信中明确表示，这次调整是“肯塔基炸鸡复兴”计划的重要一步。

她还提到，可口可乐能够给肯德基提供一个平台，让肯德基做更多产品创新，适应消费者口味变化，也能给顾客更多选择。

她特别强调了一句话：“这次合作不只关乎杯子里装的是什么。”

百胜集团 CEO 特纳给出的数据，2025年，塔可钟有62%的订单都包含饮料。更值得注意的是，塔可钟特色饮品销售额中，有43%来自只购买饮料、不购买其他餐食的订单。

也就是说，饮料已经不只是套餐里的附属品，它自己就能产生大量订单。

特纳认为，肯德基同样有这样的机会。

百胜集团这两年也确实在加大饮料业务投入。今年，肯德基准备把 Kwench 饮品平台铺到大约3000家门店。塔可钟的目标更明确，到2030年，要把饮料业务收入做到50亿美元。

对肯德基来说，想靠饮料增加收入，就不能只考虑汽水本身，还得考虑新品开发、供应体系、品牌宣传和促销能力。

可口可乐在这一块已经有成熟合作经验，Popeyes 的母公司在2023年与可口可乐续约，合同一直签到2033年。按照双方合作内容，可口可乐会投入资源支持相关品牌营销。

肯德基这次和可口可乐到底谈了哪些具体条件，目前双方没有公布，所以不能直接断定可口可乐给了肯德基多少营销资源。

不过从肯德基管理层公开表态来看，他们看重的显然不只是饮料供应本身，而是可口可乐能不能帮助肯德基开发新品、增加饮料销量、提升门店吸引力。

这也是美国肯德基现在很需要的东西。

当系统销售额连续下滑、市场排名下降、竞争对手不断抢走消费者时，供应商提供的价值就不能只是供货。肯德基需要的是一个能够直接参与产品和营销的合作方。

其实肯德基和百事之间，已经合作了接近40年。

1986年，百事收购肯德基。在差不多同一个时期，百事还把必胜客和塔可钟收入旗下。

到了1997年，百事决定把餐饮业务剥离出去，这部分业务后来发展成了今天的百胜集团。虽然公司已经分开，百事和这些餐饮品牌之间依旧保留着很深的饮料供应关系。

而在百事收购肯德基之前，肯德基大多数门店卖的其实就是可口可乐。

当时肯德基还是可口可乐仅次于麦当劳的第二大现调饮料客户。所以从历史上看，这次合作也不是可口可乐第一次进入肯德基门店。

真正让百事有压力的，是近几年离开它的客户不只肯德基。

Costco 美食区从2025年开始重新改用可口可乐。Costco此前曾连续使用可口可乐27年，直到2013年才改成百事，现在又重新换了回来。

今年4月，万豪也转向可口可乐。

更早的2012年，Dunkin 也做过类似调整。

据美食网站 Tasting Table 梳理，这些年从百事转向可口可乐的品牌还包括 Culver's、Arby's 和熊猫快餐。

百事也不是没有任何竞争力，在2024年，百事就从可口可乐手中拿下了赛百味。

只是从近几年的整体趋势来看，转向可口可乐的大型餐饮和零售客户明显更多。

百事在美国汽水市场自身的压力也不小，根据 Beverage Digest 的数据，2023年，胡椒博士已经超过百事，成为美国第二大汽水品牌。

资本市场给出的表现同样存在明显差距。今年可口可乐股价上涨了约34%，百事股价下跌了约8%。

百事现在还面临维权投资机构 Elliott 的压力。Elliott 去年披露持有大约40亿美元的百事股份，并一直要求百事改善北美业务表现。

不过，肯德基这份合同丢掉，也不能直接理解成百事遭受了严重财务打击。

市场对这笔业务价值的估算差距非常大，美国银行估计，这份合同可能涉及每年约5亿美元的销售额。Evercore ISI 的估计却低得多，认为百事实际减少的收入可能只有约5000万美元。

所以这件事对百事而言，现阶段品牌层面的影响可能比财务影响更明显。

真正值得百事警惕的问题，是原来长期合作、外界认为很难被竞争对手拿走的客户，现在是不是也开始愿意重新谈条件。

Jefferies 就提出了类似的问题：过去那些被视为竞争禁区的客户，现在是不是也可以争夺了？

如果市场形成这种预期，可口可乐以后争取百事长期客户时，阻力就可能越来越小。这对百事的长期影响，比单独失去一个肯德基美国合同更加值得关注。

中国肯德基没有跟着美国换，也很好理解。

中国肯德基由百胜中国运营，美国肯德基属于百胜集团，两家公司已经是独立运营，各自决定供应商和业务策略，并不存在美国一换，中国就必须同步更换的情况。

经营状态上，今年第二季度，中国肯德基系统销售额增长了7%，同店销售额增长了1%。美国肯德基同一时期还在面对销售下滑，中国市场没有同样的经营压力。

中国肯德基在饮料业务上的重点，也不是更换可乐品牌，而是继续扩张咖啡业务。

肯德基旗下肯悦咖啡目前门店数量已经超过3300家，目标是在2027年底做到5000家。今年肯悦咖啡销售额预计翻倍，达到约20亿元。

这就能看出美国肯德基和中国肯德基目前完全不同的经营状态。

美国肯德基需要解决的是客流、竞争力和销售下滑问题，所以连饮料供应商都被纳入了品牌复兴计划，希望借助可口可乐的产品开发和营销能力提高收入。

中国肯德基还在继续开店，系统销售额增长7%，同店销售增长1%，咖啡业务也在快速扩张，自然没有必要因为美国市场的调整，就跟着更换已经合作多年的百事。

所以这次“肯德基抛弃百事、改喝可口可乐”，真正值得看的并不是哪种可乐更好喝。

百事失去的也不只是一个汽水供应合同，更重要的是一个合作了接近40年的老客户。

至于中国消费者，短期内不用担心肯德基里的百事突然消失。