今日必读｜王国斌35%泉果基金股权首批调整落地，后续转员工持有

市场行情

收评：创业板指涨0.87% AI漫剧概念持续活跃

A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.1%，深证成指涨1.19%，创业板指涨0.87%。盘面上，光伏设备板块走强，金刚光伏、贝特利20%涨停，弘元绿能、钧达股份、赛伍技术等多股涨停。AI漫剧概念持续活跃，博纳影业、吉视传媒等涨停。此外，贵金属、能源金属、电池、影视院线等板块涨幅居前；煤炭、航运港口、元件、银行、证券等板块跌幅居前。全市场超4800只个股上涨，今日成交额超2.1万亿元。（证券时报）

港股收评：恒指涨3.67% 恒生科技指数涨5.55%

港股收盘，恒指涨3.67%，恒生科技指数涨5.55%。阿里巴巴、小米集团涨超8%，网易涨超9%，腾讯控股涨超7%，京东集团、美团涨近7%，长飞光纤光缆跌超12%，中际旭创跌超6%，剑桥科技跌超6%。（证券时报）

行业动态

宽基ETF继续放量！本轮股票型ETF净流入近6000亿元

11月5日，多只半导体设备主题ETF涨幅超过9%。与此同时，宽基ETF成交量维持高位。其中，科创50ETF华夏成交189亿元，创业板ETF易方达成交164亿元。从资金流向看，9月28日以来，截至11月4日，股票型ETF净流入近6000亿元，其中多只宽基ETF“吸金”超500亿元。（上海证券报）

科创半导体ETF华夏成交创历史最高纪录

科创半导体ETF华夏今日爆量成交，截至发稿时间成交额突破137亿元较昨日全天放量47%，并刷新该ETF历史最高成交记录。该ETF当前涨幅为4.17%，前三大持仓分别为华海清科（持仓占比11.10%）、中科飞测（持仓占比10.76%)、中微公司（持仓占比10.19%）。（第一财经）

“机会正在加速酝酿” 私募月报透露布局方向

近日，淡水泉投资、源乐晟资产、世诚投资、清和泉投资等知名私募发布最新月报，研判后市投资机遇。在这些私募看来，无论AI资产还是非AI资产，在历经充分调整后，估值合理乃至低估的个股持续增加。从具体操作来看，多家头部私募当下选择均衡配置，一方面，积极关注AI产业链，把握优质公司出现的超跌机会；另一方面，配置医药、上游资源品板块中基本面向好的标的。（上海证券报·中国证券网）

A股利好！最新研判

近日，证监会以答记者问的方式，发布多项稳市场稳预期政策，涉及两项结构性货币政策工具、丰富市场投资工具、调整优化护盘式回购规则、发挥好融资融券业务逆周期调节等多个方面。10月30日召开的证监会党委（扩大）会议明确提到“全力稳市场稳预期，持续提升资本市场韧性和信心”。一揽子利好政策释放哪些积极信号？这些举措对维护市场稳定、助力公募行业高质量发展有何影响？护盘式回购将带来哪些积极影响？长周期考核机制落地，中长期资金如何更好地践行市场“压舱石”作用？

对此，中国基金报记者采访了招商基金研究部首席经济学家李湛，创金合信基金首席经济学家魏凤春，鹏扬基金副总经理、权益首席投资官张勋，金鹰基金首席经济学家、权益研究部总经理杨刚，西部利得基金首席宏观分析师池钟辉等5位公募首席，共同解读“稳市组合拳”的政策效果和积极作用。

招商基金李湛：本轮证监会密集出台一揽子稳市政策，释放出监管层坚定稳市场、稳信心、提韧性的明确信号。

创金合信基金魏凤春：优化护盘回购、引导增量与长期资金入场，核心在于阻断负向预期的连锁传染，修复定价秩序，系统性抬升资本市场抵御冲击的韧性。

鹏扬基金张勋：构建中长期资金“愿意来、留得住、投得长”生态，长周期考核是核心配套机制，助力中长期资金更好发挥“压舱石”作用。

金鹰基金杨刚：优化融资保证金比例，对减缓杠杆风险顺周期积累起到了积极作用。

西部利得基金池钟辉：随着回购增持机制不断完善，有望推动形成企业价值、股东回报与市场估值之间的良性循环。（中国基金报）

市场波动幅度加大 新生代基金经理集体校准投资标尺

上半年结构性行情中崭露头角的一批新生代基金经理，普遍在三季度遭遇了产品净值回撤的考验。Wind数据显示，截至11月4日，管理主动权益基金且基金经理年限未满三年的超过500人，其中有基金经理管理的产品上半年盈利在三季度完全回吐。三季度的调整不仅是产品净值层面的考验，更是对新生代基金经理投资框架、风险管理与市场适应能力的一次检验。面对波动，他们复盘归因、调整操作，在坚守科技长期趋势的同时，将估值纪律与均衡配置摆到了更重要的位置。（中国证券报）

传统和新兴两手抓 消费基金持仓积极“拓圈”

随着市场结构性行情持续演绎，公募产品在大消费赛道的投资框架不断迭代升级。近期，传统消费赛道迎来估值修复和景气回暖，消费主题基金也跳出食品饮料、纺织服饰等固有范畴，在符合基金合同的基础上拓宽大消费投资边界。不少消费基金在坚守传统消费底仓的基础上，将创新药、医疗器械等高景气赛道纳入新兴消费配置体系，通过新旧消费均衡布局的方式增厚组合收益、平滑市场波动，成为年末消费基金投资的新形式。（证券时报）

基金年内“撒红包”超1300亿元 市场波动中扎堆分红

在市场波动下，公募基金的分红热情依然不减。据统计，10月以来公募基金迎来一波集中分红潮，年内分红总额已超过1310亿元。业内人士认为，在波动行情中分红能通过现金分红，减少回调带来的浮盈回吐、降低净值波动，进而提升持有人体验。（上海证券报）

加码供给 强化回报 公募震荡行情保持专业定力

从产品端发力，聚焦投资本源，政策端正持续推动公募创新。中国证监会有关部门负责人近日表示，将持续加大权益类基金产品供给和创新力度，推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具。研究推出股债恒定比例等多资产指数基金，丰富场外中低波动型产品，更好满足不同投资者投资需求。在部分业内人士看来，上述举措不只是扩充基金产品货架，同时也是强化投资者回报的重要举措。基金管理人要保持专业定力，聚焦投资长期回报，在震荡加剧的市场行情中尤为重要。（上海证券报）

公司动态

多项业务违规 龙泉云锋、九演资产两家私募基金收监管警示函

11月4日，浙江证监局披露的行政监管信息显示，龙泉云锋私募基金管理有限公司（下称“龙泉云锋”）因多项违规行为，被出具警示函。与此同时，公司实控人康云龙也收到警示函。

浙江证监局表示，经查，龙泉云锋在开展私募基金业务中，存在由非公司人员参与资金募集和客户管理；未勤勉尽责，未按合同约定办理基金清算和履行信息披露义务，未按合同约定的投资范围进行投资；报送的部分管理人员和基金经理等信息存在虚假记载；与其他关联公司存在人员混同；未妥善保存个别投资者适当性管理材料的问题。同一天，浙江证监局也对平阳九演资产管理有限公司（下称“九演资产”）及其法定代表人温笛出具警示函。浙江证监局表示，经查， 九演资产在开展私募基金业务中存在未按相关规定进行基金清算、合格投资者认定不规范等情形。（上海证券报·中国证券网）

王国斌所持35%泉果基金股权首批调整落地，后续将逐步变更为员工持有

11月3日，中国证监会官网披露了《关于核准泉果基金管理有限公司变更持股5%以上股东的批复》。该批复显示，核准泉果基金创始人、总经理李云亮，上海泉至清企业管理中心（有限合伙）（以下简称泉至清)，上海泉至澈企业管理中心（有限合伙）（以下简称泉至澈）成为泉果基金持股5%以上股东。对李云亮、泉至清、泉至澈分别受让泉果基金600万元、427.01万元、624.99万元人民币出资（分别占注册资本比例6%、4.2701%、6.2499%)无异议。

从公司官网原先披露的股权结构来看，泉果基金董事长任莉、原总经理王国斌各持股35%，副总经理姜荷泽和总经理李云亮分别持股7.04%和3%，泉至清、泉至澈、泉至澄、果至行这4个员工持股平台各持股4.99%。而在此次获批的16.52%受让完成后，李云亮、泉至清、泉至澈将持有泉果基金9%、9.2601%和11.2399%的股权。就整体股权安排，接近泉果基金的人士表示，泉果基金创始人、原总经理王国斌的35%股权将变更至公司员工持有，显示了该团队强大的凝聚力和对公司未来发展的坚定信心。（澎湃新闻）

人事变动

11月05日共有18位基金经理发生任职变动

根据巨灵统计的数据，近30天（10.5-11.5）共有508只基金产品的基金经理发生离职。其中11月05日有14只基金产品发布基金经理离职公告，涉及7名基金经理。从变动原因上来看，有3位基金经理是由于结束代理而从管理的6只基金产品中离职，有2位基金经理是由于工作变动而从管理的4只基金产品中离职，有1位基金经理是由于产品到期而从管理的2只基金产品中离职，有1位基金经理是由于个人原因而从管理的2只基金产品中离职。（金融界）