黄仁勋出局了，短期是利空靴子落地！

今天A股又高开低走，创业板从+2%到-2.4%，科创板+5%到+0.73%，这可是够刺激的。个股4600多家下跌，中位数-1.61%，亏钱效应又拉满！

两市成交额1.93万亿，比昨天多出2500多亿，属于放量下跌。上午本来情绪挺好的，但下午行情急转直下，一路杀到收盘！让人懵逼。

刀锋找了下原因，1、关于异动新规的一个截图被传播，2、黄仁勋被罢免概率飙升到90%；3、AI应用端被兑现，人形机器人、端侧，AI短剧全线大跌，打击了市场人气。

但本质上，还是市场信心很脆弱，大家只有一条裤子穿。昨天猛涨的是海外链，今天猛涨的是国产链，只能拉一头。但下午易中天集体跳水，把国产链也带下来了！

科技一跳水，题材都跟着一起崩，市场人气也跟着崩了。而大盘弱势，又轮到银行出来护盘！白酒、消费也一起拉升，还是跷跷板的行情啊。

不过现在市场比较拧巴，一方面科技股短期超跌，资金还是想做的，但缺少持续性；一方面老登前段时间刚有点起色，但最近又连续回调，伤了市场人心！

总之，不管做老登还是做小登，都挺难的，逻辑都有硬伤。资金只能做墙头草，科技一拉起来，就砸白马红利；科技一跳水，就拉白马红利！钱在板块之间不断的来回搬家。

刀锋还是那个观点，在市场混沌期，可能哑铃策略会更好一些，4成仓位红利防守，4成仓位科技进攻，2成买宽基，这样跑赢指数应该没问题的。

说点干货：

今天回落有点惨，但算是良性调整。三季度大家都吃了大面，四季度我觉得行情还是反弹为主！但反弹强度不会太猛烈，大概率是进三步退两步，老太太上楼梯的慢修复行情。

一句话：最近是反弹行情，还不是反转。美股那边的鬼故事还没结束，这个时候对指数，对科技太乐观，我觉得为时过早！

做反弹跟做反转，这个区别挺大的。以光模块为例，新易盛从最低160元反弹到今天最高225元，也就是4个交易日！大跌后反弹行情确实很猛，30%~40%跟玩儿似的。

但问题是，易中天前面几天上涨没人理会，昨天才涨到人气爆棚。给人一种见底反转的意思，加上昨晚美股科技大涨！今天新易盛早盘放量拉升，明显就是有很多人追了进去，但下午又是当头一棒。

所以做反弹最重要的是什么？是纪律。不要在低位恐慌性割肉，但也不要频繁追高，这样多搞几次本金就亏很多了。当下行情我的建议：大跌大买，大涨大卖；或者急跌分批买入，大反弹就T出一部分，不要太格局！

目前这个阶段，大家乐观情绪不如8月初抢反弹。那个时候大伙还相信牛市，还在想着大干一场回本。现在大部分套的比较多，愿望应该就只是少亏点了。

再说个规律，就是每一轮的反弹，基本上只能反弹到总下跌的一半！比如，本轮创业板从4380点下跌，最低跌至2376点，直接跌了2000点。那么反弹极限就是1000点，也就是能到3370点左右！

为啥我比较相信四季度会修复，因为反弹还远没有到位呢。当然这个过程是一波三折的，大家坐稳扶好了！

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上交所向五连板日出东方、大东方下发监管工作函。盘后监管又出手了，向日出东方、大东方下发监管函，两家都是“东”字辈股！

这说明了两点，一是村里对玄学炒作看不下去，开始降温；二是上交所5连板惯例发函，也算不上大的利空。

另外，今晚三只“东方”系牛股东方环宇、日出东方、大东方同时发公告，公司存在市场情绪过热、非理性炒作风险，股价后续存在大幅下跌的风险！这也是自己给自己降温了。

现在A股只要市场整体不好，就开始炒玄学了。东方海洋17天9板，日出东方5连板、大东方8天6板、东方环宇4连板！名字带“东方”、带“羊”就能爆炒，也就我们大A了。但市场（科技大票）没赚钱效应，活跃资金也没处去，这事儿暂时无解。

中芯国际3季报业绩超预期。公司单季度营收219亿人民币，同比+28%，归母净利润28.47亿，同比 +87%，产能利用率由93%提高97%！

从四季度指引看，收入环比+4%~+6%，对应约33.2~33.8亿美元，毛利率26%~28%，均高于市场预期。

另外今晚增持回购的公司不少，华虹宏力、海光信息这些明星股也准备开始回购，这是好事儿！

“易中天”又齐发利好。老乡别走，今晚易中天又给大家送温暖了。

1、天孚通信发布首次回购公告，回购10万股耗资1454.34万元。

2、新易盛，强调目前客户订单需求旺盛，公司对四季度及明年市场保持充分信心。

3、中际旭创，全资子公司拟以自有资金5000万元认购杭州光合叁期创业投资合伙企业（有限合伙）出资份额，并成为该合伙企业的有限合伙人。

说个数据，下半年以来当“易中天”单日平均涨幅超过7%，次日收涨概率为0。科技股近期幺蛾子多，猫一天狗一天也正常！不太可能单边向上突破，但单边下跌也告一段落，接下来是超跌反弹修复为主。

AI的几个消息。

1、张一鸣：字节AI最早2029年或2030年追平OpenAI与Anthropic。

2、长鑫DDR5产品最新进展：32Gb颗粒落地，MRDIMM速率最高12800Mbps。

3、微信看一看在小范围测试短剧入口，用户可以通过该入口查看最近看过的短剧。

机构割肉科技股比较多。最近一个月来，究竟是谁在砸盘科技？从近期多个科技基金净值看，就一目了然了！10月底那个大坑，大概率就是机构抛售科技股砸出来的。

比如宏利复兴伟业那只基金，按三季报前十大重仓，68%在光模块、存储这些。昨天预估净值应该大涨13.2%，但实际上净值表现仅+1.49%，这偏离也太大了，说明这位基金经理大幅减仓了科技。

根据机构的测算，约30%的基金明显卖出了科技；按基金规模算，约26%的基金明显卖出了科技！这一轮卖出的规模不算小。

不过也完全是坏事，科技股反弹最大的两个问题，一方面机构拥挤度太高，一方面套牢盘过多。现在机构开始跑了，拥挤度+套牢盘就会慢慢往下降。目测现在拥挤度还有40%左右，正常的话要到30%才比较好，还有释放的空间。

英伟达宣布黄仁勋即日起辞职 英伟达暴跌。今天A村都在吃瓜老黄，他被罢免概念飙升到90%！今晚老黄就被罢免CEO，也踢出了董事会，基本上就是裸辞了。根据机构预测，如果老黄真的离开，英伟达估值可能缩水25%到30%！也就是还可能要跌。

英伟达盘前暴跌10%，开盘后跌超7%，已经成交接近500亿美元！多空在展开大决战啊。不过美股韧性挺强的，整体跌幅不大。苹果还创下历史新高了，微软、亚马逊、谷歌都是上涨的！

说实话，老美科技圈三个大佬：老黄、马斯克，库克，对中国都是比较友好的，虽然他们目的是为了赚钱，但至少不会落井下石。

民主党主导之下的美国国会，对咱们AI卡脖子会更严厉！所以自主可控、国产替代紧迫性加强了。未来几年国产替代都是核心任务，要大力出奇迹啊！

就说这些吧。