富豪家族扎堆投资机器人企业，特斯拉Optimus产线启动

“更正，1000万台机器人”。特斯拉现任Optimus项目负责人阿肖克·埃卢斯瓦米(Ashok Elluswamy)最新发布的推特，用简短的几个单词，勾勒出了特斯拉机器人赛道的雄伟蓝图。

图片来源：Ashok Elluswamy推特账号

放眼全球，来自美国、欧洲和亚洲的亿万富豪家族投资机构正掀起一波机器人AI企业投资热潮，尽管市场对机器学习行业是否存在泡沫的担忧不断升温。法国首富Bernard Arnault家族办公室旗下风险投资机构，近期参与了伦敦工业机器人S机器人ETF华夏562500S制造商Humanoid的A轮融资。与此同时，杰夫·贝佐斯旗下投资机构增持了美国机器人软件初创公司Generalist AI。印度科技富豪Azim Premji的家族办公室则正洽谈领投一家总部位于巴黎和硅谷、专注于通用机器人研发企业的新一轮融资，这将至少是该家族办公室今年以来在机器人领域的第二笔投资。

海外巨头的资金布局恰恰映射出行业长期成长价值。在全球资本持续加码机器人赛道的同时，产业端也迎来实质性催化。

受特斯拉Optimus产线落地进程加速、宇树科技即将申购等多重事件催化，机器人板块有望迈入发展新阶段。叠加政策、技术驱动，国内具身智能、车载智驾快速推进，智能化与机器人产业协同发展态势凸显。

一、最新量产信号！Optimus再塑增长预期

马斯克迟迟不公开Optimus3，原因显而易见：他不想被竞争对手提前拆解和模仿。现在量产信号终于出来了。

特斯拉已对弗里蒙特工厂原有Model S/X生产线完成改造，将其用作Optimus初代机器人的生产基地，产线预计不久后正式投产，长期目标年产规模设定为100万台。与此同时，得州工厂也在推进第二代Optimus产线的前期筹备工作，远期规划设计产能可达1000万台。

马斯克此前测算，当年产量爬坡至100万台级别时，Optimus单台制造成本有望控制在2万2.5万美元区间，该成本水平，也让Optimus的量产模式和当前市场上其他人形机器人形成明显区分。倘若产能进一步迈向千万台量级，对应的供应链组织、执行器批量采购以及电池资源调配，都将是机器人行业过往从未实践过的工程挑战。

此前人形机器人多停留在原型小批量试制，零部件以小订单定制模式生产，成本居高不下。若该规模落地，将倒逼执行器、减速器、传感器等核心零部件进入大规模标准化生产，依靠规模效应下压零部件单价。

同时这对供应链的整合、交付、品控能力提出前所未有的要求，会加速产业链洗牌，具备规模化制造能力的供应商将抢占优势，无法适配大规模供货的企业会被出清。这也为人形机器人从实验室走向商业化应用打通经济可行性。

2026年第二季度，特斯拉整体营收实现稳健增长，当期总营收达282.4亿美元，同比提升26%。分业务板块来看，汽车业务贡献收入205.06亿美元，同比增长23%；储能业务收入31.39亿美元，同比增长13%；服务及其他业务收入45.81亿美元，同比大幅增长50%，板块间呈现差异化增长态势。

盈利端，GAAP口径毛利率为16.8%，同比回落41bp；实现经营利润3.98亿美元，同比下滑57%，对应经营利润率1.4%。现金流层面，二季度自由现金流录得10.92亿美元，主要受当期资本开支大幅增加的影响，从资金状况来看，特斯拉具备强劲的增长动能。

过去几年，马斯克不断强调，特斯拉真正的未来在于人工智能和机器人业务，例如Optimus人形机器人和完全自动驾驶Robotaxi，而传统汽车制造商所关注的日常业务正逐渐退居次要位置。

为了展示这一战略转变，TechCrunch与纽约金融研究公司Hudson Labs合作，对马斯克及其他特斯拉高管过去七年在季度财报电话会议上的发言内容进行了分析，利用其专为高精度金融研究打造的AI工具Co-Analyst，对每一句发言进行主题分类，再统计各类话题出现的频率。

特斯拉于2021年首次公布Optimus人形机器人项目。项目公布后的第一年，马斯克谈及Optimus的时间占比还不到2%。而在过去一年，这一比例已经提升至至少10%，其中在2025年第三季度财报电话会议上，Optimus甚至占据了他近三分之一的发言内容。

这恰恰印证了Optimus的受重视程度显著抬升，充分体现企业对其发展前景的高度看好。

二、智驾叩响现实世界，具身智能实现物理闭环

尽管特斯拉的关注点已经在向机器人和人工智能技术转移，但是马斯克也一直试图向投资者证明，自动驾驶技术才是支撑特斯拉高估值的重要理由。自动驾驶也是具身智能落地的重要形式。

他在2024年第一季度财报电话会议上表示：“如果只是把特斯拉看作一家汽车公司，那么从根本上来说，这就是错误的分析框架。如果有人不相信特斯拉能够实现自动驾驶，我认为他就不应该投资这家公司。”

近日，特斯拉次世代车载AI芯片AI5已完成全部设计定稿，正式进入大规模量产前期筹备阶段，该款面向高阶自动驾驶的自研芯片将交由三星美国得州泰勒工厂代工，采用2纳米制程进行晶圆制造。作为全球智驾领域的领头羊，特斯拉拥有FSD高阶付费智驾软件包，可依托HW3/HW4自研AI芯片实时构建车辆周边4D世界模型，实现对行人、车辆35秒的运动态势预判；其中HW4具备充足算力，能够流畅运行V12/V13/V14 版本端到端大模型，而AI5芯片的落地也有望进一步夯实特斯拉高阶智驾的硬件底座。

根据最新公布的数据显示，Robotaxi的无安全员服务已扩展至美国7个主要城市（如奥斯汀、迈阿密等），累计行驶里程处于38万-60万公里区间，保持零重大事故纪录。

特斯拉在造车领域的成绩依旧亮眼，据乘联会最新统计数据，特斯拉上海超级工厂2026年7月交付超9.3万辆，创今年单月交付新高，同比增长37.8%，环比增长5%，约等于每15秒便诞生一位新车主。

图片信息来源：乘联会

截至2026年6月底，Model Y全球累计销量突破500万辆，其中中国市场突破200万辆；Model3全球累计销量超300万辆，其中中国市场突破100万辆。国内市场方面，Model Y成为2026年6月国内最畅销乘用车、2026年上半年国内全价位、全品类SUV销量冠军；Model3成为2026年上半年中国纯电中型车销量冠军。

图片信息来源：财联社

黄仁勋将特斯拉的业务版图划分为三个核心方向：xAI负责基础认知智能，即通用大模型与基础AI能力；特斯拉聚焦自动驾驶，致力于让机器理解并应对现实世界；Optimus人形机器人承担物理世界的执行任务。

然而，这三个方向恰恰是相辅相成，环环相扣的。基础模型负责思考，自动驾驶负责感知现实，而人形机器人则负责进入并改造现实世界，三者协同才能构成从数字智能到物理智能的完整闭环。”

特斯拉拥有全球规模最大的联网汽车车队之一，相比那些依赖公开数据训练模型的AI公司，特斯拉能够持续获得大量来自真实世界的新数据，“特斯拉的车队是地球上最大的真实世界数据采集系统。”黄仁勋说，每天从数百万辆行驶中的车辆获取海量道路、环境与驾驶行为数据，马斯克凭借这一先发优势，在训练自动驾驶和具身智能模型方面拥有其他企业难以匹敌的资源壁垒。

国内车企也在纷纷复刻这一路径，积极的将布局物理AI落地的重要形式——智驾。

吉利汽车集团CEO洦家阅在今日召开的2026年度中期经营工作大会上透露，下半年吉利将以全域AI为引擎加速技术迭代，并设立2030实验室。2030实验室聚焦前瞻技术创新与研究，攻关方向包括声学、光学、全域安全、功率半导体、数字底盘、具身智能、数据科学、大模型和智能体等领域。

回看吉利的AI路线，2025年1月它发布了汽车行业首个全域AI技术体系，把AI铺到动力、底盘、座舱、辅助驾驶等整车全域，陆续拿出星睿AI云动力、AI数字底盘、AI智能架构等成果。到2026年，全域AI进入2.0阶段，推出WAM世界行为模型，实现整车跨域协同，形成“1+2+N”的全域智能体布局。

图片信息来源：银河证券、国泰海通证券

自动驾驶作为具身智能极为关键的落地载体，让AI不再局限于虚拟空间的文本运算，而是可以依托车载传感器感知真实物理环境，预判周边物体的运动状态，并通过车辆本体完成现实世界的决策与行动。

它打通了感知、推理、决策、执行的完整链条，AI理解复杂多变的现实路况，再把思考转化为车辆的实际操控行为，实现智能系统和物理世界的直接交互。这种真实场景下大规模、高频次的实践，既能反哺大模型迭代进化，也为后续更多具身智能技术走向实用积累宝贵的现实数据与工程经验。

三、optimus苏醒之后，这些企业将迎利好

整机订单爆发，最先受益的就是上游零部件企业。机器人ETF华夏（562500）人形机器人含量大幅提升至超70%，一键覆盖上游核心零部件、中游整机制造和下游落地应用的全产业链。

信息来源：iFind、国信证券研

除去三花智控，特斯拉Optimus人形机器人产业链涵盖14家国内企业，名单包含拓普集团、绿的谐波、中大力德、双环传动、鸣志电器、汇川技术、柯力传感、奥比中光、浙江荣泰、五洲新春、长盈精密、均胜电子、兆威机电、伟创电气，业务覆盖精密减速器、丝杠轴承、伺服电机电控、3D视觉传感、灵巧手模组等机器人全产业链核心环节。

其中拓普集团、汇川技术、绿的谐波、双环传动、中大力德、鸣志电器、奥比中光、伟创电气均为机器人ETF华夏（562500）成分股，指数持仓深度绑定特斯拉人形机器人赛道。目前多家合作厂商已拿到定点、实现批量供货。

截至8月5日15:00，机器人ETF华夏（562500）走出四连涨行情。展望后市，伴随Optimus逐步落地量产，有望持续带动产品行情向上；同时，宇树科技在上市满足相关时间条件后，凭借行业龙头地位，具备较高概率调入中证机器人指数。机器人ETF华夏（562500）紧密跟踪中证机器人指数，捕捉被动资金带来的增量红利。在产业与资本双重助推下，行业有望迎来业绩与估值的同步放量增长。

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注：以上所提及ETF均不收取中购费、赎回费、销售服务费，中购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；此外，相关ETF的管理费率和托管费率（均从基金资产中扣除）如下表格所示：