上百亿市场说没就没！价格战卷死同行，投影仪行业是怎么作死的？

如果你现在装修新房，客厅墙上挂电视还是投影仪？

前几年，估计有不少人会放弃电视，选择投影仪。那时投影仪的营销铺天盖地，号称在家就能用大尺寸幕布享受影院般的视听感受，带个投影仪出去露营也能随地投放，成了户外约会神器加氛围感担当。

彼时不少人看好智能投影仪，认为它将走进千家万户，甚至取代电视。

极米科技、坚果投影等头部企业借此站上风口，当时一台家用投影仪平均售价超2000元。2022年，国内投影仪出货量超过了500万台。

然而好景不长，人们的新鲜感忽然就淡了。

2023年，增长了近十年的投影仪销量开始下滑32万台，销售额下降50亿元。

2024年，虽然销量小幅回升，但销售额依旧止不住下滑——出货量涨、销售额降，说明市场开始打价格战。当了多年行业第一的极米科技，2024年上半年净利润只有367万左右，同比暴跌96.04%。

到了今年，国内家用投影仪市场已经连续5个季度下行，市场规模退回到2021年初水平。

那么，原本红极一时的投影仪怎么突然卖不动了呢？

投影仪是怎么火起来的？

大家有没有想过，投影仪被发明的初衷是什么？或者说，大家见到投影仪最多的场景是哪里？

1989年，爱普生发明了世界首台投影仪，并很快引入中国。此后很长一段时间里，投影仪都是公司或学校的办公教学用品。但商用采购量终究有限，年销量不过几万台，不足以让行业赚到大钱。

于是有人想到了去做普通人的生意——极米科技的创始人钟波。

他曾在海信电视研究所任工程师，2004年入职电视芯片公司晨星半导体，负责技术研发。后来晨星被联发科收购，钟波开始思考：电视领域的底层技术都被做了一遍，未来的电视会是什么形态？

他的答案是：家庭娱乐不该受屏幕边界限制，应该满足人们对更大画面、更灵活观看空间的需求。而实现这一目标的最佳载体，就是把投影技术应用到家庭场景中。

2012年，钟波辞职，拿出在晨星打拼多年的积蓄和股权激励，总计700万，准备创业。当年5月，他带领几位有着十余年芯片研发经验的晨星老同事，在成都西郊租下一处三层毛坯别墅，创立了极米科技。

2014年，极米发布了投影行业首款智能投影产品Z3。当时投影仪普遍用于商用，而极米Z3定位家用——只需一面墙，客厅或卧室就能变成私人影院。

商用投影仪安装调试非常繁琐，对焦和画面矫正新手能忙活几个小时，这些在极米这里都被省去：Z3体积小巧，挂在墙上或摆在桌上都更方便；带有自动梯形校正功能，哪怕斜着投放，画面也会被修正成长方形。

更重要的是智能化。Z3发布时正赶上智能手机和移动互联网普及的风口，极米首次把安卓系统放进投影仪，让它能连WiFi、装APP。

虽然电视也走了类似的路，但当年大尺寸巨幕电视太贵，很难满足一线城市租房一族对大屏的需求。尽管早期投影仪动辄五六千元，但凭借新鲜感、低门槛和智能化，也慢慢打开了市场。

中国投影仪行业由此进入高速发展期。到2018年，家用投影仪在整个市场中的占比超过50%。

也是在这一年，极米超越爱普生，以断层式领先的市场份额成为中国投影仪行业龙头，并延续至今。

投影仪为什么不火了？

根本原因就一个：需求不够刚性。

过去十年，得益于经济高速增长，年轻人租房场景下的娱乐需求不断攀升。他们流动性高、支付能力强、乐于接受新事物，这些特点正好对应了投影仪这种轻便、新鲜、满足多样化娱乐需求的产品。

可现在经济环境什么情况，大家都清楚。买一件几千块的东西，得冷静想想是不是真有这个必要。结果年轻人一思考、一搜攻略，就发现了问题。

买之前对投影仪满怀向往，真正用了才发现不是那么回事。

便宜货画质发糊，白天看画面几乎消失；两三千的投影仪一开灯就没法看；出租屋里根本找不到一面足够大且干净的白墙。至于户外场景，投影仪容易进灰，投出的画面出现斑斑点点。

奥维云网调查显示，54%的用户要么很少用、要么只是偶尔用。

另一个压力来自电视。投影仪当年能火起来，很大程度是因为低成本获得大屏幕。

但现在电视价格不断下探——75寸巨幕电视2000多元就能买到，100寸电视也降到了8000元附近。更何况同样的价格，电视的4K画质、色彩、亮度、对比度，投影仪根本没法比。

哪怕是万元投影仪，想看效果好还是得拉上窗帘。这与人们“随时随地拥有影院体验”的期待，差距不是一星半点。

行业困局：技术路线之争与低端化陷阱

说到画质，投影仪行业主要分为三种技术路线：LCD、DLP以及两者结合的LCOS。

DLP指数字光处理，即先把影像信号经过数字处理，再把光投影出来，中高端机型采用。LCD相对平价，LCOS则是两者的结合。

三种路线各有优劣，但普通用户肉眼观察，差距并不算大。因此，究竟哪种技术路线才是正解，一直没有定论。

2023年6月，极米与坚果就爆发过光源技术之争。

坚果认为三色激光是未来方向，极米反对，表示三色激光存在散斑、彩边等缺陷无法解决。不过后来极米也妥协了，在2024年初加入了三色激光阵营。

大佬之间的争论，暴露出的核心问题还是那句话：各种技术路线最终在产品层面的显示效果，就普通用户的肉眼感知而言，差距并没有想象中那么大。

既然如此，一些二三线品牌索性就不卷了，刮起了一阵低端化之风——LCD技术大行其道，三四百元都能买到一台不错的投影仪。

如此卷下去，定位中高端的极米必定压力不小。近几年极米陆续推出了多款2000元以内的低价投影仪，这在几年前是不可想象的。

如今投影仪行业陷入了中高端产品性价比不高、低端产品销量不错却难以赚钱的尴尬境地。

国内卷不动，就只能出海了。

以极米为例，2025年境外业务毛利率42.6%，远高于本土的27.2%。但无论国内还是海外，剧本大致相同——国内遇到的瓶颈，终会在海外重演。

关键还是在于创新，以技术突破为核心的硬件产品，加上内容生态的全面发展，才是投影仪产业的长久之计。否则，出海不过是把同样的问题推迟十年再面对一次。