2026年，全球光模块真实牌桌：谁在吃肉，谁在喝汤？

800G在三年前还算“前沿”，如今变成“基本配置”；1.6T从实验室迈向量产也只用了两年。光模块产业的代际更迭快到令人喘不过气——领先半年，就是优势；落后半年，就是退出对话。

眼下是2026年4月，这个节点极具判断价值AI数据中心扩张进入第二轮，高速光模块的代际切换全面展开。行业的位置排序已经摆在那儿，无论愿不愿意接受。

以下，从技术代际、交付能力和产业卡位三个角度，把全球主要光模块厂商的真实格局重新梳理一遍。

一、800G变成“基本盘”，1.6T进入量产谁在真正兑现交付力？

行业第一梯队的共同特征，是规模、利润、技术三条曲线同时上扬。

以中际旭创为代表。2025年公司营收达到382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比大增108.78%。毛利率从34.65%跳到42.61%，推动力来自800G和1.6T占比的持续提升。

尤其是1.6T，从2025年Q3开始向核心客户批量交付，Q4明显放量。若以LightCounting预期来2026年800G+1.6T的市场规模可能达到146亿美元，占整个光模块市场的64%。

这一阶段的竞争，本质上靠的是两点

- 谁能率先把良率做上去

- 谁能拿下头部CSP的持续订单

同属于第一梯队的Coherent和新易盛，在这两点上也具备强势位置。Coherent 2025财年营收58.1亿美元，通信业务同比增长近39%；新易盛2025年预计利润94-99亿元，800G出货量约400万只、全球市占率约15%。

从交付节奏全球前三的排序已经非常清晰。

这一轮更新还有两个值得注意的增量信息

- 海外CSP从2024年底开始把AI训练集群的光互连代际加速到18个月节奏，模块厂商的供应链拉动明显增强。

- 行业从800G切到1.6T并不只是“翻倍”，而是进入硅光占比更高、功耗约束更强的阶段，对模块、芯片、封装的耦合程度要求显著提高。

谁能把这些变化快速吸收入量产体系，谁就会在这轮周期持续扩大领先差距。

二、平台型公司的崛起模块之外的竞争，正在往体系能力转移

光模块行业过往的竞争集中在单一产品代际，但从2025年开始，一个新趋势正在形成平台型公司开始在架构级别参与竞争。

典型代表包括华工科技、光迅科技和Lumentum。

华工科技2025年营收143.55亿元，其中联接业务同比增长53.39%。从400G到3.2T几乎全线覆盖，尤其是1.6T硅光模块、3.2T CPO光引擎、800G ZR/ZR+相干模块等新品，使其从传统模块厂转向系统化平台。

光迅科技的特殊性在于，它是国内唯一实现芯片到子系统全链条整合的IDM模式企业。硅光产品占比已经超过60%，1.6T硅光芯片良率超过95%，800G硅光模块良率也达到95%。

它与运营商和云厂商的绑定深度，使其具备稳定的前向需求。

Lumentum则在器件层掌握关键话语权。高功率激光器、窄线宽激光器、CPO核心器件等品类持续放量。其云和网络业务已经增长到14.11亿美元，占比极高。

平台化趋势背后，有两条结构性原因

- 从800G往后，系统级能耗成为瓶颈，以CPO为代表的耦合集成度不断提升。

- 器件、模块、光引擎、交换架构之间的界限变得模糊，产业链上下游正在重新组合。

这意味着第三梯队企业要向上突破难度更大，因为单点突破正在失去优势。

三、差异化卡位者的机会技术路径的多元化正在重塑第二战场

第三梯队并非“弱二线”，而是以细分路径形成差异化。

剑桥科技在2025年实现高速光模块收入16.75亿元，同比增长240.85%；800G硅光产品已经大量发往海外大客户，1.6T送样推进中。其优势在于进攻性技术策略，但规模仍是最大短板。

AOI在2026年拿下某大型云厂商超过2亿美元的1.6T量产订单，其高功率激光方案在CPO和NPO架构下具备壁垒，但整体份额仍不算高。

Broadcom虽然不被归类为传统模块厂商，但其在新一代交换机架构中的存在感极强。Tomahawk 6 Davisson（102.4T）的出货，正在推动光互连从模块向更深的耦合集成迁移。五年维度其产业影响力大概率持续扩大。

两个补充观察，可以帮助理解这部分公司的价值

- 1.6T之后，CPO/NPO可能对封装和散热提出更强要求，具备架构优势的企业可能获得新的突破窗口。

- 云厂商在下一代AI集群上倾向于多供应商策略，二线厂商的验证周期缩短，有可能在特定代际上获得加速机会。

这一层不是缺机会，而是代价高、周期短、容错率低。

光模块行业最“残忍”的地方，在于所有厂商都在同一个赛道，但不是在同一个时间点起跑。

800G属于2024年，1.6T属于2025年，3.2T和CPO属于2026年。位置靠产能、良率、交付、客户认证一点点堆出来。

至于下一次代际切换，格局一定会再变。但至少截至2026年4月，这张地图已经足够清晰。

你更看重哪条能力规模、技术路线，还是客户绑定？欢迎在评论区说说，下一篇可以挑一家公司深度拆解。