23:00，行动失败，跌声一片

来源：华尔街情报圈

昨晚的收盘只能用“惊险”两个字形容：10年期美债收益率一度触及4.86%，30年期美债收益率一度触及5.30%。

1）背后有两个故事

· 第一个故事，是拯救行动失败的故事。北京时间23:00，美国财政部宣布，将于周四回购至多60亿美元的较长期债券——这原本是“拯救债券市场”的行动，反倒加剧了抛售潮，消息一出长债收益率就出现了跳升。因为这并不是什么让人震撼的大手笔，60亿美元虽然已经明显高于此前规模，但仍处于市场预期的偏低端，部分投资者此前期待70-80亿美元甚至更大的动作。

· 幸运的是，之后的390亿美元10年期美国国债拍卖需求强劲（大获成功）——最终中标收益率 4.834%，比拍卖前市场交易收益率低约1.5基点。投资者为了拿到债券，愿意接受比二级市场更低的收益率。不是财政部求着市场买，而是市场在抢。这条消息减缓了抛售潮，美债收益率飙升势头止步。

债市实际上进行了两次试验。

第一次试验：财政部拿出60亿美元，市场嫌少；

第二次试验：10年期收益率升到4.85%左右，市场自己开始抢债。

一个是，政策制造买盘。另一个是，价格制造买盘。财政部回购没有救债市，市场自己的买盘却救了一次。从结果看，最终10年期美债收益率收于4.85%，30年期美债收益率收于5.29%——很明显这个数字仍旧很高，债市警报尚未解除。

2）今天将有三件大事

· 一个是，220亿美元30年期美债拍卖。尤其值得重视的是，我们现在一直定义的全球市场主战场，已经不是10年期美债，而是30年期。所以今天晚上的30年期拍卖，比昨天这场更加重要。昨晚，4.85%第一次找到了买家。今晚，全世界都在等另一个答案：5.30%，有没有人买？

· 另一个是，北京时间20:30美国公布8月PPI数据。这份数据现在的重要性比正常情况下明显更高，如果PPI偏强，那么市场会立即把它和100美元油价连接起来。

· 此外，欧洲央行还将公布利率决议，大概率宣告加息。

3）跌声一片

全球市场收盘已经明显能感觉到寒意

债券市场的下跌可能给股市带来压力，道琼斯指数下跌 0.77%，标普500指数跌 0.48%，纳斯达克指数跌 0.64%；

布伦特原油突破100美元，特朗普对油价的口吻出现变化，他不再说“油价会立刻下跌”。最新的表述是“美国中期选举后伊朗战争会“立即”结束，油价将大幅下跌”。他的时间表变了，从“很快”，向后推到了11月3日中期选举之后。

黄金是个例外，没有追随股市下跌。反倒是在油价高企、美债收益率飙升的情况下上涨，并收复4400美元。这可能是昨晚所有资产中最值得重视的背离。

今天我们发布了《黄金笔记：即将发生这一幕》，黄金接下来会迎来一轮补跌，还是突然一飞冲天？究竟该追涨、抄底，还是暂时离场？

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