业绩为王！资金进攻方向明确

盘面回顾

周五沪指震荡小跌报4051.43点，跌幅0.10%，成交10135亿，指数继续在60日线附近震荡蓄势；创业板指报3678.29点，涨幅1.43％。盘面上，通信设备、元器件、工业机械、房地产、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前，酒店餐饮、酿酒、旅游、医药、仓储物流等板块跌幅居前。两市100个股涨幅超9.8%，6个股跌幅超9.8%，上涨家数2396 VS 下跌家数2986，个股跌多涨少，不过市场情绪还可以，主要是光通信走出扩展行情。周五主力资金净流出452.63亿元，资金净流入前三板块分别是：元件（+27.30亿）、通信设备（+25.29亿）、光学光电子（+12.10亿）。

盘面分析

1、成交方面：周五沪深两市全天成交额2.43万亿，较上一个交易日放量839亿。两市成交维持在2.4万亿之上，交投还比较活跃，为结构性行情提供了充足的流动性保障，更多是跟随和踏准资金做多的节奏。

2、技术走势：沪指周五收小阳，全天围绕4050点窄幅震荡（振幅仅0.5%），没突破60日前先进行充分整理，既能消化前期获利盘抛压，也能吸引场外资金逐步进场，下方支撑在4000点附近。短期没放量突破前，预计在4000-4060点区域还会有反复，如要突破需要金融权重股的放量配合。创业板指周五继续沿着5日线走高，趋势强劲，目标位先看至3700点关口，但RSI等技术指标显示短期过热，需防范冲高回落的风险。指数风向标仍是看“易中天”、宁德时代、胜宏科技、东方财富等权重大票。

3、热点方面：周五盘面市场热点快速轮动，资金主要进攻光通信、PCB、液冷等算力硬件、锂电池和算力方向，消费和医药板块表现相对弱势。具体分析如下——

AI算力硬件方向维持强势，其中CPO概念反复活跃，剑桥科技、光迅科技涨停创历史新高，华盛昌5天3板，可川科技2天2板，共计21股涨停。PCB概念延续强势，广合科技涨停创历史新高，胜宏科技大涨7.55%。液冷概念持续活跃，康盛股份6天3板，博杰股份、金富科技、海亮股份等多股涨停。驱动逻辑在于业绩验证，龙头中际旭创一季报营收增长192%，净利增长262%，印证了全球算力建设的高景气度。同时，2026年谷歌云年度大会将于4月22日-24日举行，将聚焦 Al+云基础设施。值得一提都是，光芯片公司源杰科技股价超越贵州茅台成A股新“股王”，标志着资金对国产算力硬件的极致追捧。这一块就是机构资金抱团，要信早信，属于持筹者的盛宴，没有的介入也比较艰难，只能跟着趋势按图施工。

算力租赁方向，局部继续走强，利通电子8天4板，盛视科技4连板，华升股份6天3板。消息面上，算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头又开始了新一轮调价，阿里云四天连发三条产品涨价公告。另外，4月全球最大的API聚合平台OpenRouter平台周度累计Token消耗量较一年前提升约7-8倍，其中国产大模型是爆发主驱力。这一块领涨品种宏景科技、协创数据出现高位震荡，但趋势出来后，会有更多的品种继续补涨与扩容，可以寻找调整分歧后低吸。

电池产业链方向，局部个股表现亮眼，圣阳股份7连板，维科技术5天3板，宝丽迪2连板。干法电极的纳科诺尔大涨15.10%，锂电设备龙头先导智能也有所异动。消息面上，3月底纳科诺尔成功交付固态电池干法电极设备；4月大众推出ID.7固态电池版，搭载QuantumScape量产固态电池；5月13日CIBF会议（国际电池展）在深圳召开，固态电池会成为重要看点，可以保持跟踪关注。

下跌方面，旅游酒店、医药、白酒板块表现相对弱势，主要是当下资金进攻的节奏不在消费与医药方向，防御性板块与科技成长板块呈现的是跷跷板效应。

操作策略

总体来看，周五市场呈现指数层面沪弱深强、结构层面机构抱团极致分化、风格层面科技成长占优的特征。市场赚钱效应集中在有一季报业绩验证品种上，如CPO、光模块、PCB、液冷等算力硬件产业链，以及锂电池、储能等新能源高景气方向。这里操作上避免追高日内暴涨股，对于有业绩支撑有产业趋势且反复活跃的方向里买阴卖阳，做滚动为主。将重心放在一季报验证过硬的方向：锂电、储能、光通信、AI算力、商业航天等。

数据来源：财联社、同花顺iFinD、公司公告，山东神光金融研究院整理

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者据此操作，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。