从轻到重，跨境电商格局生变：Temu自建13个海外仓

2026年的Temu，正在啃一块最难啃的硬骨头。8月10日起，Temu在广州、东莞、肇庆等地的小型集货仓停止收货，剩余货物转至义乌和深圳的大型中心仓。一批全托管卖家反映，因仓库停止收货，商品入库和上架被延后1-3天，部分爆款因延迟履约导致搜索权重下滑、活动曝光缩减。

与此同时，Temu在德国、波兰等地建立了10多个自营仓库，全球已自建13个海外仓，欧洲订单正加快从中国直邮向本地履约切换，2026年计划在欧美市场实现80%以上的订单由本地仓发货。

这一拐弯的背后，是免税红利的彻底终结。2025年5月2日关税豁免结束后，Temu在美国的日活用户暴跌58%，月活跃用户从3月的5800万下降至5月的4100万。2026年7月1日，欧盟正式取消小额免税政策，对150欧元以下进口包裹统一征收3欧元固定关税，叠加20%增值税，综合税费约3.6欧元每件。

荷兰本地调研显示，46%的用户在关税新政后减少从Temu、SHEIN、速卖通等跨境平台下单。一位广东Temu全托管卖家表示，欧盟新规后其店铺约三分之一的SKU按毛利率计算持续亏损。

为对冲直邮模式失效，Temu推出L2L（Local to Local）模式，欧洲新增本地供应商从2024年的几百家大幅增长至超过7000家；美国空运货物占比从85%骤降至2%，大部分改为海运至前置海外仓。

2026年3月底，拼多多官宣新拼姆自营品牌计划，首期注资150亿元现金，未来三年总投入1000亿元，由联席董事长赵佳臻亲自带队，主攻服装、家居、户外三大类目，预计2026年三季度上架销售，长期财务目标是贡献全站GMV的10%，投资回报周期4至5年。

重资产转型的代价立竿见影。拼多多2026年第二季度实现营收1124亿元，同比增长8%，但归母净利润同比减少12%至272亿元。赵佳臻不得不承认，未来利润率出现起伏和波动将是一个常态。

与此同时，2026年5月欧盟委员会因Temu部分充电器未通过安全测试、多款婴幼儿玩具存在化学品超标，依据《数字服务法》对其处以2亿欧元罚款。Temu电商从“轻资产流量平台”转向“自建仓+自营品牌”的重资产模式，每一步都在烧钱。

平台由轻转重，Temu电商卖家也必须跟着重构运营底盘。当直邮小包让位于海外仓备货，多店铺、多仓库的库存可视就成了命脉。

当Temu自己都在由轻转重，卖家更需要用一套成熟的跨境电商ERP把库存、履约、利润三本账同时管牢。