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文章参考官媒资料撰写，无任何不良引导请理性阅读，为阅读通顺文章可能存在润色，如有侵权或文章错误请私信指出！【文章参考信源已放在文章结尾】编辑丨Jia

前言

说起四川的刘永好，当年做养殖生意的，几乎没有人不认识他。

靠着养鹌鹑起家，一路做成“饲料大王”，成为四川“首富”。

可谁也没想到，到了今天，曾经的“首富”竟然沦为了“首负”。

他的“新希望”总负债近千亿，一年光是利息就要18亿。

从养鹌鹑到“饲料大王”，再到今天的“首负”，他的身上到底发生了什么。

从1000块到饲料大王

1982年，刘永言、刘永行、刘永美、刘永好四兄弟，把家里值钱的东西全卖了。

凑了整整1000块钱，在农村搭了个棚子开始养鹌鹑。

那时候没人看得上这门生意，觉得四个大小伙子跟鹌鹑混在一起能有什么出息。

可刘永好就靠着这1000块钱，把鹌鹑养出了名堂。

他懂技术、肯吃苦，鹌鹑蛋和鹌鹑苗的销量越做越大，人称"鹌鹑大王"。

到了八十年代末，鹌鹑行业一窝蜂上，利润薄得像纸。

刘永好眼一尖，果断转做饲料，这一转，转出了一个时代。

九十年代，国内养殖业爆发式增长，饲料需求井喷。

刘永好的希望饲料踩准了节奏，从四川卖到全国。

1998年，新希望在深交所上市，成为中国农牧行业最早一批上市的民营企业。

那几年，刘永好先后登上四川首富、全国富豪榜前列。

他还早早入股民生银行，成了这家全国性股份制银行的重要股东。

四兄弟后来分了家，大哥去搞科技，二哥做东方希望，三哥搞华西希望，刘永好留在新希望。

到今天，新希望的饲料业务已经做到全球前三，市场份额一年比一年大。

在我看来，刘永好这四十年的路，是中国民营企业家最典型的一条路。

从农村出来，靠一门手艺起家，踩准了产业浪潮，把小棚子做成了上千亿的农牧帝国。

他不是那种靠风口飞起来的人，是真的在饲料这一行里磨了四十年。

可就是这样一个饲料大王，如今却背上了近千亿的债务。

从饲料大王到"首负"

真正把新希望推上高杠杆轨道的，是2018年之后的那一轮养猪扩张。

2018年，非洲猪瘟席卷全国，国内生猪存栏骤降，猪价像坐火箭一样往上蹿。

那一年一头毛猪能卖到十八九块钱一斤，是历史上少有的高价期。

刘永好做了一个在当时看完全正确的决定——大举扩张养猪产能。

他加杠杆、建猪场，新希望从以饲料为主业的公司，变成了"饲料+养猪"的农牧巨头。

猪场一个接一个建，种猪一批接一批进，钱一笔接一笔从银行借出来。

那时候整个行业都在扩产能，牧原、温氏、正邦，谁都没觉得自己加的杠杆多。

可谁也没想到，猪价在2021年见顶之后一路向下，一跌就是三四年。

重资产建起来的猪场、买进来的种猪、签下来的饲料订单，全部变成了折旧和亏损。

猪价低的时候，养一头亏一头；猪价稍微回来一点，成本又压不住。

新希望2021年巨亏近百亿，之后几年一直在周期里挣扎。

到2026年6月，新希望六和总负债八百多亿元，资产负债率70.70%。

一年利息大约18亿，摊到每天就是490多万，刘永好从"首富"变"首负"。

在我看来，新希望走到今天这一步，不是刘永好突然变笨了，是猪周期这个东西太残酷。

他在周期高点加杠杆扩养猪产能，结果撞上周期底部。

这不是他一个人犯的错，整个A股养猪板块这几年都在经历同样的事。

那么，背上了这么多债，75岁的刘永好现在又是什么处境？

75岁的刘永好

翻开半年报和最近的动态，事情其实没那么悲观。

毕竟现在饲料主业还在赚钱，新希望的饲料销量还在增长，全球前三的盘子还在。

东南亚那边，泰国、越南的饲料业务一直在稳步扩张，每年都在贡献稳定利润。

同时，养猪的成本也在往下走。

信息网亏得最多的时候已经过去了，现在每一头猪的亏损在收窄。

除此之外，更重要的是，他的信用评级还在最高档。

2026年6月，联合资信给新希望主体信用评级仍然是AAA。

中诚信国际给新希望集团的评级也是最高档。

而且，就算现在自己成了“首负”，但是他自己没躲。

9月17日，刘永好接受每日经济新闻专访，标题就叫《周期之下，新希望如何"永好"》。

他没有回避债务，也没有卖惨，他说周期总会过去，饲料还在卖，猪还在养，团队还在。

他每天还在公司，处理事情，见投资人，跑市场。

从2023年末72.28%的负债率峰值，到2026年中报的70.70%，他这两年一直在降杠杆。

有息负债在回落，债务期限在拉长，融资成本在往下走。

在我看来，75岁的人了，刘永好没有跑、没有套现离场，也没有把自己包装成受害者。

他就坐在成都的办公室里，一天一天地还利息，一砖一瓦地降负债。

这种态度，比那些一出事就转移资产、跑路躲债的企业家，要体面得多。

百度百科——刘永好

每日经济新闻——周期之下，新希望如何 “永好”—— 专访新希望集团董事长刘永好