#什么因素决定了股市的兴衰?#

真金白银的交易数据，揭开ETF交易的秘密！

截至5月22日一周，『51只ETF日均成交额超过10亿元，340只日均成交额超1亿元』。

由于成交额超过1亿元的ETF数量太多，所以这次龙虎榜的图片我只截取了成交额超过5亿元的部分。其中：

『华泰柏瑞中韩半导体ETF』日均成交额117.97亿元，位列第一名；

『华夏科创50ETF』日均成交额69.70亿元，位列第二名；

『嘉实科创芯片ETF』日均成交额62.79亿元，位列第三名。

最近这几周的市场，其实挺有意思的，一边是A股冲上了4200点，但是随后又在川普来中国的这几天迅速跌回去了；一边是大家都在讨论这次访问的成果很好，很可能带动后续市场的大涨，但是好像A股似乎并不给它面子~~

而且不知道大家发现了没有，最近这两周，芯片半导体相关的ETF成交额很强，华泰柏瑞中韩半导体ETF的成交额连续超过100亿元，其它的像嘉实科创芯片ETF和国泰半导体设备ETF等等成交额环比增长也有明显增加，如果不出意外的话，今年下半年芯片半导体是不是就是股市的绝对主线？

数据由ETF之王整理自wind

利好一个接一个，芯片到底能走到哪？

最近这段时间，基本上所有的权益类ETF都在面临资金流出的问题，只有一类产品的资金是正流入的，那就是芯片半导体相关ETF。

而之所以这类产品在现在的情况还能逆势吸金，主要就是现在芯片半导体确实太强了，甚至已经有不少机构认为这就是今年最确定的主线，没有之一。

以科创芯片指数为例，这个指数今年的涨幅已经超过了66%，今天更是单日大涨7%。而且大家能够很明显看到，从4月份开始，这个指数真的就是一路上行，势头丝毫没有停止的意思。

数据来源：wind；截至2026.05.25

还有最重要的一点，那就是对于芯片半导体产业来说，现在的利好真的是一个接一个，应接不暇。

比如，在近期举行的阿里巴巴2026财年第四季度财报分析师电话会上，阿里CEO表示，面向未来五年的目标，公司在AI基础设施上的投入将远超3800亿元。未来还可能通过销售平头哥AI服务器的方式，与数据中心服务方合作共建算力设施。

比如，腾讯高层也在业绩会上指出，AI相关服务的需求持续增长，今年公司在AI领域的资本支出将较去年有所增加，尤其在下半年会更为明显。同时，将有更多国产芯片陆续投入使用，每个季度的占比都会有所提升。

不少机构认为，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，将"国产大模型"与"国产算力芯片"的协同适配提升至明确的政策指导层面。再加上阿里和腾讯等都要加大资本开支，整个AI下游对于芯片的需求十分旺盛，这一点短时间内都可能是催化芯片半导体上行的动力和条件。

在产品及公司规模方面，ETF之王整理了『权益类ETF』的规模（股票ETF+跨境ETF）。在A股基金公司权益类ETF规模排行中，截至5月22日：

『国泰基金』规模增长32.82亿元排名第一。

上周的权益类ETF基金公司的整体规模很不乐观，只有2家基金公司的规模增长超过1亿元，相反却有高达13家基金公司的规模缩水超过了10亿元，甚至更是有4家基金公司的规模缩水超过了100亿元，莫非川普过来一趟，直接给它们弄迷糊了？

数据由ETF之王整理自wind

注意！！！不少读者都说现在的榜单太长了，所以我思考了一下进行了调整，只统计规模在50亿以上的股票型ETF。

截至5月22日，规模在50亿以上的股票型ETF产品方面：

『国泰半导体设备ETF』规模增长31.88亿元（涨幅13.54%），规模增量第一；

『华夏科创半导体ETF』规模增长24.77亿元（涨幅26.25%），规模增量第二；

『易方达半导体设备ETF』规模增长23.84亿元（涨幅37.08%），规模增量第三。

数据由ETF之王整理自wind

注意！！！不少读者都说现在的榜单太长了，所以我思考了一下进行了调整，目前只统计规模在10亿以上的跨境ETF。

跨境ETF产品规模排行榜方面，『华泰柏瑞中韩半导体ETF』规模增长8.87亿元居首位。

数据由ETF之王整理自wind

商品ETF产品规模排行榜方面，『南方金ETF』规模增长0.67亿元排名首位。

数据由ETF之王整理自wind

在目前80只（债券+货币）ETF中，『华宝添益ETF』规模增长51.63亿元排名首位。

强势吸金近200亿，固收类ETF就这么香？

最近的市场很多人都看不懂，走的很犹豫，这个时候，聪明资金们也开始手握方向盘，进进出出，最典型的一点就是：聪明资金大幅度从权益类ETF流入，流入更稳健的固收类ETF（债券型ETF+货币型ETF）。

数据不会说谎！上周股票型ETF的整体规模缩水了538.42亿元，跨境ETF的总规模缩水了258.05亿元，二者加在一起将近800亿元，这是很恐怖的事情。

有规模大幅度缩水，就会有规模大幅度增加！上周债券型ETF的整体规模增加了102.96亿元，货币型ETF的整体规模增加了89.34亿元，二者加在一起将近200亿元。

不少人都在问，为什么资金会产生这样的变化？

其实，老K并不奇怪，因为随着大盘蓝筹表现相对疲软，聪明资金开始进行“哑铃配置”，一边是固收类ETF，一边是芯片半导体相关ETF，这两端的资金正在逐渐累积。

而且我还观察到一个现象，那就是今年债券型ETF的新发节奏加快了很多，多只中长期纯债ETF、政金债ETF上市，给资金提供了更多的配置选择，叠加现在的低利率环境，固收类ETF的价值正在一步步凸显。

数据由ETF之王整理自wind