网红博主爆料：AMD急着抢CW激光产能，英伟达早就把大厂货源锁死

今天刷海外社交平台资讯的时候，圈内不少做美股、光模块赛道的投资者都在转一条帖子，发内容的就是网上很火的那位网红交易员Serenity，这人在散户圈子里名气不小，常年蹲AI供应链找各种产能瓶颈，不少之前的预判最后都应验了，所以每次他发长文分析产业链，大伙都不敢随便划走。

他这次直接点出一个很关键的行业现状，AMD现在正在到处对接渠道，大批量谈CW连续波激光器的采购大单，目的特别直白，就是不想之后自家AI加速卡、CPO相关业务被英伟达卡脖子，能提前锁定多少货源就锁定多少。

熟悉海外科技圈的人多少都听过Serenity的来头，最早是在WSB散户社区火起来的，不靠吹票画大饼，专门深挖AI产业链上游那些不起眼、但又必不可少的零部件，靠抓“产能瓶颈”做交易思路，一年多时间收益数据特别亮眼，现在X平台粉丝十几万，每次聊光芯片、激光器、磷化铟衬底这类细分，底下一堆机构交易员、产业链从业者留言印证信息。

他自己也说，去年就提醒过市场，后面各大云厂商、芯片大厂一定会往产业链上游走，不能只盯着GPU、加速卡，激光器、外延片、衬底这种基础原材料，才是真正容易出现供给缺口的环节，谁提前锁产能，谁之后AI业务扩张就少一层阻碍，当时不少人只盯着显卡行情，没把这段话放在心上，现在行业现状完全印证了他之前的判断。

先跟看不懂专业名词的朋友简单掰扯两句，不用搞得太复杂。现在大火的CPO共封装光学，是下一代AI服务器数据传输的核心方案，不管是AMD的MI系列加速卡，还是英伟达的交换机，做硅光子架构都离不开CW激光器，相当于整套光互联设备的“发光源头”，没有这个小东西，再高端的GPU也没法快速传递数据。

前两年市场所有人扎堆抢GPU、抢HBM显存，觉得算力卡才是核心，现在风向彻底变了，算力芯片产能慢慢跟上之后，新的短板直接出在激光器上。英伟达下手比同行早太多，先是把EML调制激光器的产能几乎全部包圆，现在又复制同一套操作，盯上CW激光这条线，跟Lumentum、Coherent两大头部厂商签长期供货合约，直接把未来好几年的产能预定一空。

这两家海外巨头基本垄断全球CW激光市场，光是Lumentum一家市占率就接近九成，现在工厂订单已经排到2028年，本身手里还压着大量英伟达的EML订单，两条产线抢设备、抢原材料，CW这边能腾出来的富余产能少得可怜，AMD再晚一步行动，之后扩产CPO、AI加速卡，根本拿不到足量光源。

站在AMD的角度想，这波紧急抢货源完全是被逼出来的。现在它和英伟达在AI算力市场竞争越来越激烈，自家主推的CPO方案是提升产品竞争力的关键，要是核心光源全部被对手提前锁定，后面客户下单、产能爬坡全要受限制，等于发展命脉攥在别人手里，换哪家大厂都不愿意接受这种局面。

现在主流大厂产能基本被瓜分干净，AMD能发力的只有那些独立第三方供应商，Serenity在帖子里也点名了几家直接受益的标的，SIVE、AAOI是重点提到的两家，其中SIVE本身就深度对接AMD和格芯合作的CPO项目，激光器规格完全匹配AMD的技术路线，AAOI也有券商分析师实地调研确认，会承接一部分溢出的CW激光订单。

除此之外行业里还有Macom以及几家日本老牌光电器件厂商，手里还剩少量闲置产能，AMD也在同步接触，多方同步谈采购，就是为了分散供货渠道，不把鸡蛋放在同一个供应商身上，避免单一厂商断供带来风险。

圈子里不少长期做光芯片的老股民，看完这条消息都在私下感慨，AI赛道的竞争逻辑真的换了个玩法。以前拼芯片性能、拼服务器出货量，现在直接卷上游原材料锁产能，从GPU、存储一路卷到小小的激光芯片，整条产业链每一层都在抢产能，谁先拿到稳定供给，谁就能在接下来两三年占据主动权。

身边有个专门做美股短线的朋友，今天看到消息第一时间去翻SIVE、AAOI近期走势，他说之前小仓位拿了一点，本来还在纠结要不要减仓，看完Serenity的分析，再对照群里产业链传来的缺货消息，暂时打算持有观望。但他也没盲目加仓，心里清楚，这条赛道利好虽然实打实，但短期连续拉升之后获利盘堆积，资金随时会出现分歧，不能单凭一条消息就重仓冲进去。

也有不少人提出不同看法，有人觉得现在厂商都在疯狂扩产CW激光产能，再过两年供给跟上，紧缺行情自然会缓解，现在大厂疯狂锁长期订单，本质是提前博弈未来AI算力扩张的需求，万一后面云厂商资本开支不及预期，高价锁定的货源反而会变成负担。这种顾虑其实客观存在，供需周期本身就是来回切换，紧缺之后必然迎来扩产潮，只是短期两三年之内，缺口很难快速填补。

还有一点值得留意，这次CW激光器缺货不是小范围短缺，渠道端传来消息，不光AI专用型号供货紧张，市面上主流规格产品全都供不应求，业内预估这波缺货周期会延续到2027甚至2028年，行情级别大概率会超过2018年那一轮被动元件缺货潮，持续时间拉长，上游相关厂商业绩增长的确定性会更高。

很多只做A股的散户，看到海外这条消息，第一反应就是去挖国内做CW光源、CPO光模块的上市公司，逻辑其实是相通的。海外大厂抢产能，下游AI算力需求持续爆发，国内具备高功率CW激光量产能力的企业，后续订单、涨价预期都会跟着提升，不过国内产业链和海外标的供需节奏有差异，不能直接照搬海外炒作逻辑无脑入场。

Serenity作为靠捕捉供应链瓶颈出圈的博主，这次爆料不是凭空猜测，背后有TrendForce集邦咨询的行业报告做支撑，多方供应链消息交叉印证，可信度比网上随便传的小道消息高很多。但他自己帖子末尾也做了披露，本身持仓AAOI、SIVE相关股票，发言存在持仓立场，普通投资者不能直接照搬他推荐的标的去操作，只能当作产业链信息参考。

不少散户投资的时候容易犯一个毛病，看到网红博主、大V发布一条产业利好，就头脑一热冲进去，忽略行业潜在的风险。就拿这次CW激光赛道来说，虽然短期产能紧缺、大厂疯狂锁单，但存在几个不能忽视的隐患：一是头部厂商扩产进度超预期，提前缓解供需缺口；二是CPO技术落地速度不及市场预判，下游需求释放放缓；三是原材料磷化铟衬底持续涨价，压缩企业利润空间。

说到底，现在AI算力的竞争早就跳出单一芯片层面，变成整条上游供应链的争夺战。英伟达靠提前锁光源巩固优势，AMD主动下场抢占剩余产能，背后反映的是接下来CPO、高速光互联会成为AI产业的核心增长点，而CW激光器作为刚需零部件，短时间内供需失衡的局面很难扭转。

普通投资者不用被这条消息冲昏头脑，先梳理清楚整条产业链上下游逻辑，分清哪些是真正具备量产能力、能兑现订单的企业，哪些只是单纯蹭题材炒作，再结合自身风险承受能力做布局，盲目追高很容易踩回调的坑。