知名投资人将以125亿美元收购湖人队

Thrive Capital创始人约书亚·库什纳与迪士尼（Disney）前首席执行官罗伯特·艾格（Bob Iger）上周以创纪录的125亿美元收购洛杉矶湖人队，震惊整个体育界。

2024年11月12日，Thrive Capital创始人兼首席执行官约书亚·库什纳（Joshua Kushner）出席在纽约举行的《财富》全球论坛。图片来源：emal Countess/Getty Images for Fortune Media

若该交易获批，新东家将接手这支极具标志性意义的NBA球队。湖人队共夺得17次总冠军，与“魔术师”约翰逊、卡里姆·阿卜杜尔‑贾巴尔、科比·布莱恩特、沙奎尔·奥尼尔以及勒布朗·詹姆斯等传奇球星渊源深厚。

但拥有湖人队还能带来税收优惠。事实上，职业体育球队长期以来都被视为富人的绝佳避税工具。

Lumida Wealth Management创始人拉姆·阿卢瓦利亚（Ram Ahluwalia）对此了如指掌。他表示，库什纳收购湖人队，并非把球队当作单纯的投资标的。

“这是效力显著的税务抵扣工具，”他上周六在X平台上发帖称，“我推测他正准备借此抵扣巨额附带权益收入。只要操作得当，持有一支体育球队就可抵扣应税收入。收购体育球队的目标在于实现‘非被动’抵扣。”

阿卢瓦利亚指出，库什纳持有的SpaceX、OpenAI和Stripe股份可能带来巨额收益。与此同时，拥有球队所能享受的税收抵扣优势比持有房地产更为突出。

他补充称，沃伦·巴菲特深谙商誉摊销之道，其摊销对象正是伯克希尔-哈撒韦旗下喜诗糖果、冰雪皇后这类优质品牌。

阿卢瓦利亚称，马克·库班在担任达拉斯独行侠队大股东期间，同样熟练运用这套税务操作手段。

“与此同时，他还推高了股权价值。总体而言，他将高税率的普通收入转化为税率更低的资本利得，堪称一举三得。”他解释道。

Thrive Capital未立即回应置评请求。

这笔轰动一时的湖人队收购交易发生之际，职业球队正成为炙手可热的资产。

上月，硅谷风险投资人维诺德·科斯拉（Vinod Khosla）已达成协议，拟以96亿美元收购美国国家橄榄球联盟西雅图海鹰队。

2025年，波士顿凯尔特人队以61亿美元售出，创下当时纪录，但该纪录同年就被马克·沃尔特（Mark Walter）以100亿美元收购湖人队的交易打破。

球队老板对媒体转播权等关键资产进行摊销，并将球员合同、球馆等其他资产归入可折旧资产范畴，进而减少应纳税额。

例如，球队球员阵容可被认定为一项无形资产，并随年限进行摊销，从而产生巨额账面亏损，用于抵扣老板从其他渠道取得的应税收入。同样，球馆基础设施的折旧可进一步抵扣老板的应税收入。

即便球队本身升值、实际运营实现盈利，上述避税手段依然可行。

转播权也成为球队估值的关键因素之一，尤其是体育赛事依然展现出强大的观众吸引力与广告招商能力。区域转播协议可通过结构化设计，使球队老板将收入转移至税率更低的实体。

长期媒体转播合同使球队收入稳定性大幅提升。曾参与凯尔特人队出售交易的美国科律律师事务所（Cooley）并购业务合伙人大卫·西尔弗曼（David Silverman）上月在接受《财富》杂志记者凯瑟琳娜·乔伊诺（Catherina Gioino）采访时表示，正因如此，“无论某一晚到场观赛的人数多少”，球队都能保持盈利。

他指出，整体来看，消费者在线下体验类消费上的支出持续增长，而体育赛事相较于绝大多数娱乐选项，更能承接这一消费趋势。因此长期来看，球队特许经营权价值的复合增速鲜有其他资产类别能及。

西尔弗曼表示：“成为这些球队的老板，意味着成功进入一个准入门槛极高、圈层高度封闭的顶级俱乐部。跻身这一圈层，获得显赫地位，便能收获独有的商业机遇。”（财富中文网）

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