A股8月7日（周五）早评

⚠️风险提示：以下仅为盘面客观推演，不构成任何投资建议，市场波动不确定性较高，所有交易请自主决策、风险自担。

A股8月7日（周五）早评

一、隔夜外围梳理

美股内部剧烈撕裂，道琼斯再创历史新高，纳指冲高回落收跌0.83%，科技板块内部分化严重。

- 压力端：部分存储、AI硬件企业业绩指引不及预期出现明显回调，外销占比高的科技标的，早盘会受到情绪扰动；

- 韧性端：算力龙头保持强势，费城半导体指数盘中大跌之后有资金承接，完成深V反转；

- 其他：美债收益率震荡，贵金属继续走强；中概医药大幅上涨，对A股CXO、创新药带来情绪加持；

外围主要影响开盘半小时情绪，A股核心还是内资调仓、中报业绩，不用过度放大外盘波动。

二、盘后国内重点消息

1、商务部落地多轮反制与出口管制，6家美国实体列入清单，收紧无人机两用物项出口管控。中长期强化国产替代逻辑，注意题材容易利好兑现冲高回落，回避纯概念小票，优先看具备真实订单的龙头。

2、市场正式进入中报披露高峰，大量公司集中披露半年报，业绩分化会进一步放大行情的结构性特征，业绩暴雷个股会直接被资金抛弃。

3、周五周末效应显现，部分资金会选择降低仓位规避周末外围不确定性，场内短线兑现意愿会提升。

三、昨日盘面回顾（8月6日周四）

上证指数3900.35（+0.57%）站上3900整数关口；深成指‑0.24%，创业板‑0.55%，典型沪强深弱，指数剪刀差行情。

两市成交2.53万亿，相比前一日缩量1300亿，成交量依旧维持高位，但是增量减弱，属于存量资金大搬家。

资金行为：从高位算力硬件流出，一方面切换到半导体上游材料、电子特气；另一方面大量涌入煤炭、贵金属等顺周期资源板块做避险配置；电力、部分整车板块回调明显。

涨跌对半，2700余家上涨，2500余家下跌，赚钱效应集中在少数细分赛道，大部分个股体验一般。

关键信号：沪指摸到阶段新高，但是创业板没有同步跟进，高位赛道筹码分歧加大，高低切换已经成为主线特征。

四、今日大盘情景推演

基准情景（概率最大）：小幅低开，全天区间震荡，板块继续加速轮动

关键点位：

沪指压力3920‑3930，这里堆积大量短线止盈盘；日内强弱分水岭3875；核心支撑3855。

量能红线：全天成交守住2.3万亿之上，市场活跃度得以维持；如果明显缩量，冲高回落风险加大。

1）乐观情景（小概率）：北向资金回流，半导体材料、资源周期双线发力，放量站稳3920点，延续反弹。

2）谨慎情景（次概率）：受外围科技回调影响，早盘科技赛道承压，资金继续涌向防御资源板块；指数回踩测试3855支撑，尾盘受周末避险情绪压制收小阴线。

周五特点：资金不会轻易大举新开重仓，更多是调仓、止盈、规避周末不确定性。

五、重点板块观察逻辑

1、半导体、芯片产业链

隔夜海外存储板块分歧巨大。内部继续分化：上游材料、电子特气韧性更强；高位光模块、存储外销标的面临情绪压力。

不追高已经大幅上涨的小票，只看业绩兑现中军；注意区分国产替代逻辑与纯题材炒作。

2、顺周期资源（煤炭、贵金属、小金属）

昨日资金大规模涌入，避险+产业逻辑共振。已经出现短线涨幅，不适合开盘直接追，适合回踩观察。

3、医药CXO、创新药

隔夜中概医药大涨带来情绪催化，叠加药明康德等头部企业超预期半年报，存在修复预期，重点看承接力度。

4、算力光通信硬件

依旧存在海外政策传闻扰动，多空分歧巨大，不盲目抄底，重点观察龙头分时承接。

5、国产替代相关题材（检测、无人机）

消息催化容易早盘脉冲，谨防利好兑现冲高回落，绝大多数小票只有题材，没有实质新增订单。

6、高股息权重

前期持续被成长抽血，基本面没有实质利空，等待资金回流信号，不要急于抄底。

六、今日四大盯盘信号

1、两市总成交额，判断市场活水是否延续；

2、北向资金全天流向，观察外资调仓方向；

3、风向标：半导体材料中军、资源龙头盘中承接力度；

4、周末避险情绪：尾盘是主动减仓，还是敢于继续进攻。

实操参考

1、持仓：高位赛道已有浮盈，逢高分批止盈，不新增追高；不重仓博弈周五不确定性。

2、空仓：不追早盘脉冲上涨的题材，等待回踩企稳再评估机会。

3、避雷：回避无业绩支撑的纯题材股；规避中报有较大暴雷风险的标的。

总结

大盘没有系统性大跌风险，但在阶段新高位置，叠加周五周末效应，短线获利兑现压力增加。市场是存量结构性行情，普涨阶段结束，选股难度加大，优先拥抱业绩确定性，规避高位纯概念炒作。