美国顶尖期刊：下一次经济危机可能源自中国！因为中国东西便宜

一个在柏林郊区盖房子的德国老人，最近做了一件让邻居围观的事：他把自家院子的木栅栏拆了，换成了一排从中国进口的光伏板。理由简单粗暴——比木头便宜，还能顺便发电。

这个画面要是被大西洋对岸的美国智库看到，估计要拍桌子。因为按照他们最新的说法，正是这种＂便宜到不讲道理＂的中国货，很可能成为引爆下一场全球经济危机的导火索。

这不是段子。8月，美国老牌外交刊物《外交事务》登了一篇分量很重的长文，写得直白——《下一次全球经济危机可能源自中国》。

作者迈克尔·弗罗曼来头不小，奥巴马时期做过美国贸易代表，眼下坐在美国外交关系委员会主席的位子上。9月初，《财富》杂志把这套观点又推了一轮，一时间华尔街不少人真信了。

按常识理解，一国经济要拖垮世界，无非两种走法：要么自己崩了带崩别人，要么强到吃掉所有人的饭碗。可弗罗曼给出的剧本是第三种——中国工厂造得太快、卖得太便宜，全球市场消化不了，其他国家的企业被逼到墙角，最后大家一起完蛋。

翻译成大白话就是：不是你造不好东西才有问题，是你造得又好又便宜才是问题。这种论调本身就够拧巴的了。支撑他这套说法的，是几个数据。

2025年中国货物贸易顺差冲到了大约1.2万亿美元，创下有记录以来最高。进入2026年后势头没减，头几个月顺差同比又扩了两成多。

而国际货币基金组织7月更新的预测显示，今年全球经济增速也就3%左右，明年可能到3.4%。弗罗曼的推理是这样的：中国产能远远超过全球需求，比如汽车总产能约五千五百万辆，全球电动车今年需求撑死也就两千三百万辆。

多出来的产能靠出口消化，出口消化不完，其他国家就得关门保护本土产业，最后逼得中国增长模式崩盘，然后波及全世界。问题是，这个逻辑链条经不起推敲。

中国工业产能利用率大概在七成三到七成五之间，听着好像是有点闲置。可同一时期美国自己的工业产能利用率也就七成七到七成八，两者几乎在一条水平线上。

美国不叫过剩，中国就叫过剩，这个双标未免太明显。再看所谓＂低价倾销＂。

中国新能源车能做到万元级别的售价，靠的不是补贴堆出来的假繁荣，而是从锂矿到电池、从电机到芯片的整条产业链集中在两三个小时车程之内。深圳、常州、合肥这些城市已经形成了别人短期学不来的集群优势。

这种效率带来的价格，跟＂倾销＂是两码事。反差最强烈的一幕，发生在今年夏天的欧洲。

热浪一波接一波，冯德莱恩在布鲁塞尔的讲台上还在指责＂中国过剩商品涌入欧洲＂，德国、意大利、西班牙的普通家庭却在疯抢中国造的空调和风扇，多个热销型号一度断货。

中国外交部发言人毛宁在例行记者会上回应了一句，很有意思——＂过剩＂还是短缺，消费者自己会判断。一边是政客喊狼来了，一边是老百姓抢着买。

这两个画面同时出现在欧洲街头，比任何长篇大论都更能说明问题。历史上其实演过类似的戏码。

上世纪八十年代，日本汽车和存储芯片打得美国同行喘不过气来，那时候美国智库和媒体的话术，跟今天几乎一字不差——＂不公平竞争＂＂政府干预＂＂威胁国家安全＂。

后来是《广场协议》让日元被迫大幅升值，紧接着又签了半导体协定，硬性划定美国芯片在日本的市场份额。日本高端制造业从此走了几十年的下坡路。

四十年过去，剧本换了个主角。当年针对日本用过的＂过剩产能＂＂政府补贴＂＂国家安全＂这三板斧，现在原封不动地对准了中国。

工具箱里的东西没变，只是使用的对象升级了。那么真问题到底是什么？

跨国资本过去几十年的商业模式，靠的是把一件东西卖得足够贵——高定价撑起高毛利，高毛利换成回购股票和高分红，股价被推上去，高管和股东套现走人。这套模式最怕的是价格被打穿。

而中国制造走的是另一条路：投入巨大研发、把自动化拉满、依靠规模摊薄成本、留出微薄利润但走大量销量。当一辆电动车能做到美国同类产品价格的四分之一，当一块光伏板便宜得能当院子的篱笆用，前面那套＂高毛利—高股价＂的循环就转不动了。

所以西方精英焦虑的从来不是中国货卖不出去，而是中国货把他们的定价权卖穿了。以前欧美卖高价科技产品、买发展中国家的低端货，这叫＂合理分工＂；现在中国把高科技做成了平民价，这就叫＂不公平＂。

这种双标本身就说明，谁的奶酪被动了。中国国内其实并不否认部分行业存在低价厮杀的问题。

今年3月的两会，政府工作报告里明确写了要治理＂内卷式＂竞争，推动产业往更高质量的方向调。8月，中国驻秘鲁使馆网站还专门挂出了《关于所谓＂产能过剩＂问题的中方立场》，把道理一条条摆开。

这些动作说明北京心里清楚该修的地方在哪，但修的方式，是按自己的节奏来，不是按华盛顿的剧本走。9月初，G20财长会议在美国北卡罗来纳州的阿什维尔开了两天，十九个成员国联手在公报里提＂非市场政策造成失衡＂的说法，中国明确表示不认同。

看得出来，弗罗曼那篇文章不是孤立发声，背后是一整套正在成型的话语围堵。不过，话说回来，弗罗曼自己在文章里也留了个尾巴。

他说这只是一种＂情景推演＂，不是断言危机已经开始。国际货币基金组织到目前为止，也没有做出所谓＂中国引发全球危机＂的任何预测。

这些前提被《财富》和其他媒体转述时，大多被有意无意地省略了。一个更朴素的判断可能更接近真相：全球这轮通胀反复的日子里，真正在帮普通家庭省钱的，不是华盛顿智库端出的新概念，而是长三角、珠三角车间里那些还在昼夜运转的流水线。