一周视点 | CPO产业时代渐行渐近

来源：国海富兰克林基金

一、投资视点

CPO产业时代渐行渐近

自2月初以来，海外CPO供应链上多家企业持续释放明确的业务增长信号，带动了国内市场预期的水涨船高。然而，由于3月的GTC大会对CPO的讨论热度不及预期，市场情绪迅速从CPO切换回传统可插拔光模块，导致CPO板块短期承压。但行业基本面的支撑并未动摇：一方面，从慕尼黑光博会、TSMC北美技术论坛等产业链核心活动反馈来看，CPO相关讨论与布局热度不减；另一方面，海外供应链公司的预期持续走高且未见回调预期。这些信号为国内CPO板块后续增长提供了坚实的基本面支撑。CPO产业时代正加速临近。

二、一周股市

上周市场表现较强，市场日均成交金额大幅放量

上周市场表现较强，风格方面，以电子、通信为代表的机械股表现较强，以石油、煤炭为代表的周期股表现较弱。具体行业方面，电子、机械设备、通信表现较强，石油石化、煤炭、银行表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额31635.39亿元，较4月27日-4月30日交易日期间均值增加5,326.99亿元。截至5月8日上证指数收报4179.95点，近5个交易日累计上涨2.48%；深证成指收报15563.8点，近5个交易日累计上涨4.94%；创业板指收报3796.13点，近5个交易日累计上涨5.54%。

注：数据起始日期2026/04/29，截止日期 2026/05/08

板块方面 近5个交易日电子、机械设备、通信表现较强。

概念方面 近5个交易日共封装光学(CPO)、快手概念、光纤概念表现较强。

两融方面 截至5月8日融资余额27,735.28亿元，较4月30日增加863.78亿元。

沪深港通方面 上周南向资金合计净流出1.7亿人民币。

截至上周末，上证A股市盈率18.35倍；深圳A股市盈率52.53倍；沪深300市盈率14.71倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind）

三、海外市场

海外股市上周涨跌不一

美国方面

截至上周五（5月8日）收盘，

1道指涨0.02%，报49,609.16点，周涨0.22%；

1纳指涨1.71%，报26,247.08点，周涨4.51%；

1标普500 涨0.84%，报7,398.93点，周涨2.33%。

欧洲方面

截至上周五（5月8日）收盘，

1英国富时100指数跌0.43%，报10,233.07点，周跌1.26%；

1法国CAC40指数跌1.09%，报8,112.57点，周跌0.03%；

1德国DAX指数跌1.32%，报24,338.63点，周涨0.19%。

亚太方面

截至上周五（5月8日）收盘，

1日经225指数跌0.19%，报62,713.65点，周涨5.38%；

1韩国综合指数涨0.11%，报7,498.00点，周涨13.63%;

1澳洲标普200指数跌1.51%，报8,744.40点，周涨0.17%；

1新西兰NZ50指数跌0.72%，报13,175.13点，周涨1.04%。

（数据来源：Wind）

四、理财锦囊

长期业绩和短期业绩哪个更重要？

从科学投资的角度来看，单纯将短期业绩作为最重要的选择标准是一种非理性的投资策略，应当结合长期业绩综合判断，才能更好的评价一只基金真正的投资能力。

基金产品的短期业绩并不能完整代表基金经理的管理水平，短期业绩好也有可能是因为市场因素而不是主动管理能力带来的，甚至可能是因为承担了过高的风险而导致的。市场中经常能看到很多基金产品，去年业绩排名非常领先，来年反而排名倒数。很多投资者只是看到了短期净值的飙升，却对背后的原因和逻辑有所忽视。因此，不能盲目追捧短期业绩领先的产品，应当结合长期业绩来理性地评价。基金经理的投资能力是需要时间来检验的，通常基金经理经历牛熊市考验，其选股能力、择时能力、回撤控制能力得到较为充分的验证，才更能体现其综合投资能力。

因此，投资者可以从短期业绩的排名作为投资的出发点，但在这个基础上，也要充分评估和衡量基金产品的长期业绩。

（数据来源：深交所【投资者教育】栏目）

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