中国股市：集合竞价时涨停，9:20分突然撤单，你知道意味着什么？

股市风云、变幻莫测，没有任何投资者可以保证在股市中永远立于不败之地。市场上有很多优秀的投资者，投资策略和方法可以拿来作为借鉴，但是务必要明白的是，别人的思想即使是精髓也永远是别人的，最重要的是如何在浩如烟海的理论中找到最适合自己的，并将其转化为自己的投资风格，这需要长时间的实践积累。因此，投资者进入实战以后，一定要注重知识的积累和融会贯通，根据自己的偏好，不断调整投资策略，久而久之一定会形成自己的投资风格。

个股在集合竞价阶段突然挂出涨停价，通常有三个方面的原因。

（1）说明主力有意制造动静

主力为什么要在集合竞价时把股价挂到涨停？一个重要目的，就是吸引市场注意力。看到竞价涨停，很多股民会下意识认为这只股票开盘后还会继续上涨，甚至有机会直接封板，于是提前关注，准备进场。

如果股价在竞价阶段被迅速拉到涨停，随后大额买单又被撤掉，这类动作就值得留意。主力很可能是在制造强势假象，先吸引散户关注，让大家产生追涨或低吸的冲动，等跟风资金进场后，再趁机抛出筹码。

关键在于，集合竞价阶段挂出大单，并不代表主力真正花钱买入了股票。主力只需在短时间内摆出大额买单，就能让盘口看起来十分强势，吸引市场目光，却不需要真正把股价推上涨停。等关注度和跟风盘被吸引过来，再撤掉大单，就有机会借助散户的买盘完成出货。这种做法既能制造热度，又能为后续抛售创造条件。

（2）通过竞价试盘，摸清买卖双方的力量

集合竞价也可能是主力试探市场反应的一种方式。主力通过大额挂单改变撮合价格，观察买卖盘的变化，再根据盘面反馈决定开盘后的操作方向。

早盘集合竞价前五分钟，挂单可以撤销，主力往往会利用这段时间进行试探。例如，挂出大单把撮合价格推向涨停，观察有多少资金跟着买入，以及卖盘是否明显增加。通过这些变化，主力能够大致判断市场的追涨意愿和上方抛压，为开盘后的控盘提供参考。

反过来，主力也可以用大单把撮合价格压向跌停，看看有多少资金愿意在跌停价附近买入，又有多少持股者急着卖出。买卖双方的反应不同，反映出的市场情绪也不同。主力借此摸清散户的交易倾向，再结合开盘后的实际成交情况，安排后续操作。

（3）存在诱多或者诱空的意图

竞价拉到涨停后突然撤单，是一种常见的诱多方式。主力先把价格推到涨停位置，吸引散户跟着挂单买入，随后撤掉自己的大额买单。尤其是9:20之后，竞价挂单不能撤销，散户已经提交的委托只能等待开盘。如果股票随后大幅高开，却一路震荡下行，追在高位的散户就容易被套，主力则有机会趁着买盘出货。

当然，竞价涨停也可能是在制造诱空。散户看到股价挂在涨停位置，认为开盘后还有更高的价格，于是选择在竞价阶段卖出。主力却突然撤掉高价买单，让股票以较低价格开盘。如果开盘后股价快速拉升，竞价阶段卖出筹码的投资者就会踏空，而主力则趁机接走散户抛出的筹码，达到吸筹目的。

总的来说，主力在集合竞价阶段做出异常动作，背后通常都有自己的盘算。不同股票的筹码结构和操盘方式不一样，单看竞价涨停，很难直接判断主力的真实意图。更重要的是观察开盘后的价格表现、成交量和资金变化，再结合竞价时留下的痕迹，判断主力究竟是在诱多、诱空，还是试盘。

实战案例解析：集合竞价选股法

第一种：缓慢上攻型

1、整个集合竞价过程中，撮合价格逐步抬高，最好在最后一两分钟出现明显突破。最终成交价高于前一交易日收盘价1%至4%，说明买盘有一定主动性，同时开盘涨幅也不至于过大。

2、9:20之后，成交量逐渐增加，红柱占多数，量柱排列相对密集，说明买卖双方的撮合活动持续进行。如果9:20之前曾出现涨停价或跌停价，随后价格又逐步向上，盘口表现会更有观察价值。

3、这种形态最好是个股自身走强，而不是单纯受到消息刺激。股价应处于相对低位，近期有过异动，同时要剔除仍处于明显下降通道的股票。

买点：准备参与集合竞价，通常要把握9:24左右的时间。下单太早，盘口还可能发生变化；下单太晚，又容易因为价格快速抬高而增加追涨成本。

实例一：太阳能

实例二：金亚科技

注意：从这两个案例可以看到，开盘价基本接近当天的最低价，因此采用集合竞价挂单的方式参与。9:24左右提交委托时，可以适当把买入价格挂高几分钱，提高成交机会。集合竞价最终按照统一的开盘成交价成交，并不是挂单价格越高，实际买入成本就越高。买入委托价适当报高、卖出委托价适当报低，主要是为了提高成交的可能性。

第二种：无量一字

1、9:20之后，撮合价格基本保持不变，价格轨迹像一条直线。9:20之前如果出现过涨停价或跌停价，随后价格稳定下来，盘口会更有观察价值。开盘时可以小幅高开，也可以接近前一交易日收盘价。

2、成交量应当缓慢增加，不要突然大幅跳动，最好红柱多、绿柱少，成交量持续变化。同时，买入申报数量要明显大于卖出申报数量，最好达到卖单的1.5倍以上，体现买盘相对积极。

3、个股最好处于上升通道，近期没有出现暴涨暴跌，走势相对平稳。如果同时有利好消息配合，市场关注度和买入意愿更容易聚集。

买点：开盘后，股价能够守在开盘价上方，并且稳步向上运行时再考虑买入。如果开盘后快速下杀，迟迟不能重新站回开盘价上方，就不要急着介入。

案例一：民和股份

实例二：顺丰控股

注意：（1）这种形态容易在细节上出现偏差，选股时一定要逐项核对条件，尽量等到盘口和走势都比较完整时再出手，不要看到价格稳定就急着买入。（2）操作前最好预留一定仓位，不能一开始就满仓。一旦走势与预期不符，手里没有余地，后续处理就会非常被动。

第三种：急剧下坠型

1、9:20之前，股价先大幅高开，甚至一度保持在涨停价附近；进入9:20之后，前期大额买单仍然保留，没有明显撤单，买单数量也没有快速减少。与此同时，卖单逐渐增加，甚至超过买单，撮合价格随之缓慢回落。价格可以回落到5%至6%，也可以在最后几分钟快速降至高开1%至2%，但最终必须保持红盘开盘。

2、这种形态对最初的买单有明确要求，挂单金额要足够大，而且不能在9:20之后撤掉。初始申报价格也要足够高，最好直接以涨停价开始，并且大额买单能够延续到9:20之后。这样才能体现竞价前后买卖力量的变化。

3、股价回落应当是个股自身的盘口变化，而不是整个板块集体走弱造成的结果。如果属于板块整体调整，形态就容易失效。前期已经大幅暴涨的股票不适合采用这种方法，前期没有明显放量、没有经过连续炒作的个股更值得观察。

买点：激进的投资者可以在9:24左右根据盘口情况挂单买入；稳健的投资者可以等开盘后再观察。如果没有出现大额资金持续流出，股价回落后能够企稳，并且下方有明显承接，再考虑逢低参与。

实例：大铭城

如果你对这些竞价形态还不够熟悉，又想在实战中尝试，仓位一定要控制好。不要一上来就重仓买入，先用小仓位试探，给自己留出应对股价突然变化的空间。后续走势符合预期，再考虑按照金字塔方式逐步加仓。

第一次买入金额：确定买入时机后，先安排第一笔资金。通常可以占总投资金额的30%至50%，具体比例要结合个股走势和市场波动情况决定。行情波动较大、走势还没有完全走稳时，首笔仓位可以适当降低，避免一开始就把主动权交出去。

第二次买入金额：第一次买入后，如果股价按照预期走强，上升趋势逐渐明确，可以考虑增加仓位。第二笔资金一般占总投资金额的30%左右，但不能只因为股价上涨就盲目加仓，还要看成交量、价格走势以及买盘承接是否配合。

第三次买入金额：如果第二次买入后，股价继续上涨并创出新高，说明走势仍在延续，可以再考虑加一笔。第三笔资金一般占总投资金额的10%左右。到了这个阶段，更要控制追涨冲动，不能因为行情走得强就不断提高仓位。

设定卖出点：买入之前就要想好在什么位置卖出，不能只考虑上涨空间，却不考虑何时离场。股价涨幅过大，或者出现明显转弱信号时，就要按照计划处理。均线、MACD、RSI等技术指标可以作为判断依据，同时也要留意市场情绪和成交变化。如果盘面出现恐慌性抛售，或者股价明显失去支撑，就应及时执行卖出计划。卖出位置要结合实际走势灵活调整，不能机械地套用固定数字。

金字塔操作法，说到底就是先试探、再确认、后加仓。开始操作一只股票时，先建立小仓位；如果股价走势符合预期，上升趋势得到确认，再逐步增加投入。行情越符合自己的判断，仓位才越有增加的依据，而不是一开始就把资金全部押上去。

现在不少人习惯满仓买入、满仓卖出，看起来干脆利落，实际上很容易把自己逼到被动的位置。买到真正的龙头股，仓位和节奏没处理好，也容易过早下车；如果满仓追在高位，一旦股价掉头向下，账户承受的压力就会非常大。因此，无论面对什么行情，都不应该轻易满仓操作。分批买入、分批卖出，才能给交易留出调整空间。同时，切记：在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是在股价下跌时不断逢低摊平。