三元股份短期债务高达21亿 货币资金仅剩11亿 还要花1亿来投资？

运营商财经网 周颖/文

近日，三元股份因收购必如食品一事收到了上海证券交易所下发的监管工作函，三元股份随后对相关问题进行了回复。

据悉，为进一步提升公司B端业务竞争力，丰富产品种类，三元股份拟斥资1.04亿元，与关联方共青城如星共同投资必如食品，交易完成后，公司可持有必如食品42%的股权。

但超过1亿元的投资，对于现阶段的三元股份来说其实并不轻松。据三元股份发布2025年年度报告，公司长期借款从2024年末的9.94亿元降至2025年末的0元，但一年内到期非流动负债却由上年同期的6599万元大幅上涨至11.55亿元，加之9.54亿元的短期借款，三元食品短期债务总额高达21.09亿元。

而三元股份货币资金虽由2024年的9.26亿元上涨至11.42亿元，期末现金及现金等价物余额增至11.37亿元，但仍远低于短期债务总额，公司偿债压力较大。

与此同时，三元股份向大股东首农集团财务公司申请了10亿元综合授信额度及3亿元委托贷款，全部为短期性质，这笔“内部输血”虽能暂时缓解续贷压力，但短期流动性风险仍在。

而此次投资的必如食品销售渠道以B端为主，主要客户包括COCO奶茶、茶百道、奈雪的茶、茶颜悦色等茶饮品牌，2023年至2025年分别实现营业收入1.39亿元、2.21亿元和2.92亿元，净利润为-479.89万元、973.82万元和1857.83万元，业绩增长较快。

运营商财经网副总编刘平表示，在公司现金流较为紧张的情况下，三元股份选择主动卡位新茶饮B端高景气赛道，而这能否使公司重回增长轨道，还需市场检验。