马斯克挖洞公司获 40 亿融资，200 亿估值凭啥？

在马斯克的商业帝国里，大众目光总聚焦在特斯拉的电动车、SpaceX 的火箭、XAI 的 AI 模型，但他旗下最低调的公司，正在硅谷和华尔街掀起波澜。

根据《华尔街日报》的独家报道，马斯克的无聊公司正积极洽谈 40 亿美金的新一轮融资，若交易敲定，这家公司的估值将跃升至 200 亿美金，较 2022 年的 56.75 亿估值翻了三倍多。而截至目前，这家公司的实际运营隧道仅 3.5 到 4 英里。

在全球股市波动、传统城市交通项目成本高企的当下，一家靠挖隧道为生的初创公司，凭啥能拿到 40 亿美金的融资？

从一条吐槽推文到估值 200 亿的公司

2016 年，马斯克在推特上吐槽洛杉矶的堵车，称交通状况让他抓狂，要造一台隧道挖机直接开干。仅过了 3 小时，他又补充说自己真的会动手。

这条病毒式传播的推文，最终在 2018 年从 SpaceX 拆分出来，成为独立的无聊公司，总部设在德克萨斯州巴斯廷。这家公司的目标很激进：通过大幅降低地下隧道的建设成本和周期，重塑城市交通。

传统西方大城市隧道项目，每英里造价普遍在 5 亿到 10 亿美金之间，官僚审批、重型机械、缓慢的挖掘速度，拖垮了无数项目。而无聊公司声称，其定制挖机可以将挖掘速度提升数倍，同时通过建造更窄的单车道隧道，适配自动驾驶电动车，大幅压缩成本。

仅 4 英里运营隧道竟估值 200 亿

尽管喊了十年的高调口号，无聊公司的实际运营规模却意外有限。

公司称该系统已安全运送超 300 万乘客，但批评者指出，这和最初提出的全自动超级高铁愿景相去甚远。此前，巴尔的摩、芝加哥、洛杉矶等城市的大型市政隧道项目，都因法律、监管和资金问题先后搁浅。

私人市场的投资者并不把马斯克旗下的公司当成孤立的小众生意，而是看成互联的科技生态节点。比如 SpaceX 上市后，曾让马斯克短暂成为万亿富豪。

无聊公司的隧道，可以为特斯拉的自动驾驶软件提供真实测试场景，复用 SpaceX 的地下工程技术，甚至为 XAI 的机器人基础设施提供落地场景。

此前投资马斯克其他项目的风投，即便短期账面看起来不划算，最终都通过跨业务整合和二手市场套现拿到了超高回报。

传统隧道每英里造价高达 10 亿，而无聊公司的拉斯维加斯会展中心环路项目，1.7 英里 3 个站仅花了 4700 万美金，换算下来每英里约 2700 万美金。这也是资本看好的核心原因之一。

无聊公司还在加速扩张：拉斯维加斯环路将扩建为 68 英里的区域网络，连接机场、度假村和市中心；田纳西州的新项目自筹资金推进，同时拿下了迪拜环路的国际订单。

当马斯克的上市公司股价跳水，这家私司被资本抢筹

就在本周，马斯克旗下的多家上市公司股价遭遇重挫：特斯拉上周四大跌 15%，市值缩水至 2150 亿美金，出现两年来首次负自由现金流；6 月上市的 SpaceX，股价较峰值下跌约 50%。

但私人市场的投资者却反向操作，将无聊公司的估值抬升了三倍多。《华尔街日报》提醒，这笔交易尚未敲定，条款仍有可能调整。

但若 40 亿美金的融资顺利落地，这将成为 2026 年规模最大的私人基础设施科技融资之一。新注入的资金将主要用于升级下一代挖机，实现连续挖掘和即时衬砌，大幅缩短项目周期。

有人说，无聊公司或许永远只能是会展中心的小众交通运营商；也有人看好它成为 21 世纪地下交通的核心平台。但有一点可以肯定：当全世界都盯着马斯克的火箭和机器人时，投资者正砸下数十亿，赌他的帝国真正的核心，就藏在我们脚下。