AI定调之后，市场在等什么？

周一的行情，像一杯刚兑好的冰美式——表面浮着层焦糖色的沫儿，底下是实实在在的凉意。高位科技股集体“歇脚”，CPO跳水砸出一片坑，可医药、消费那些蹲了快半年的板块，冷不丁就抬了抬头，涨得不声不响，却稳稳托住了指数的腰线。跌家数还是比涨的多，但三四千家齐刷刷绿油油的窒息感，总算没再上演。

6月29日那场国常会，来得真不是时候——恰恰卡在AI板块跌到没人想看盘面的节骨眼上。没念稿子，没打官腔，“人工智能+”四个字被拎出来单独讲了两遍；“智算集群”“高质量数据”“安全治理”这三块，像三根钢钉，直直钉进产业落地的木板里。更扎眼的是那句“牢牢掌握发展主动权”，不是“支持”，不是“鼓励”，是“掌握”。你细品，这分量，跟前两年光说“加快布局”可不一样。

市场当时就懵了。前一天还在甩卖光模块的基金经理，翻完新闻稿默默把卖出单撤了一半。毕竟估值停在近5年92%分位，不是靠情绪能撑住的。但“加力推进”四个字，确实像往快没气的轮胎里打了半泵气——不顶用，但真能让你再跑两公里。

6月30日，上半年最后一个交易日。资金面倒挺松快：央行天天逆回购，压着半年末MPA考核的火苗；625亿特别国债也已到账，家电汽车“以旧换新”开始走流程；AI智能体七项国标白纸黑字发下来了。可公募基金的净值报表，也正一页页翻到6月30日结账那栏。有人清仓半导体，有人甩掉小市值AI票，北向资金也在调仓，解禁清单上，几只光模块和PCB公司赫然在列。

早盘高开是意料之中，纳指夜里涨得欢，A股总得给个面子。但十分钟不到，短线资金就开始“见高就走”，尤其那些涨了七八十的票，一露头就被砸。午后画风变了，医药股悄悄翻红，创新药ETF量能明显抬了一截——医保双目录落地后，这板块PE居然还在28倍，比三年前还低两成。反观高位的算力整机，连券商研报都开始写“警惕业绩兑现节奏不及预期”。

成交额成了风向标。要是全天冲过3.6万亿，4090点那道坎，真可能被踩实；可如果缩到3.3万亿以下，4050点大概率要再碰一碰。半仓，别满，别追，等分歧时低吸——这话听着老套，但6月最后一个交易日，还真没人敢赌一把全仓梭哈。