白酒日志（1039）：白酒最黑暗的时刻基本过去了？

今天把洋河的仓位全部切到五粮液啦。

换，不是因为对洋河有啥新看法，而是我的判断五粮会比他先涨。

做完先涨再做后涨，实现一轮周期赚两次钱的目的。

客观上，五粮液动销一天不企稳，老窖和洋河业绩一天受影响。过去十几年积累的品牌势能不能一天就能崩塌。财报出清，五、洋都差不多，五粮液更明确。

分红上，五粮液200亿有保障，洋河虽然提高了比例，但是保底没了，这两年实收股息是下降的。

资金上，五粮液集团和股份至少110亿回购，这是加速器。

空间上，五、洋都是偷鸡，不追求从头吃到尾。对他们收益要求都差不多。

综合下来，投机仓位全部买五粮液更有性价比。洋河这次是保本出，不是屡败屡战。

整体上，一线白酒都低估，都有未来。买谁都能赚钱，就是先赚后赚和多赚少赚的区别。

目前看，老窖未必比五粮晚涨，上轮周期这俩是同步的，洋河做备选。

白酒最黑暗的时候基本过去了。这个阶段还有横跳的机会，真都涨上去了，就意义不大了。情况就是这么个情况，事情就是这么个事情，操作就是这么个操作。

（来源：酒金岁月）

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