局部急跌指数冲高回落，超跌反弹动能持续积累

盘面回顾

周三沪指小幅收红，收于4083.97点，上涨0.22%，成交1.42万亿元；深成指上涨0.73%，成交1.70万亿元，创业板指上涨1.65%，科创50上涨2.11%。盘面上，通信设备、半导体、稀有金属等行业表现领先，玻璃玻纤、电池、消费等行业表现落后。沪深京121只个股涨幅超9.0%，23只个股跌幅超9.0%，上涨家数1713 VS下跌家数3727，超7成个股下跌，日内情绪午后一度快速下压，大盘量能大幅放量。周三主力资金净流出249.8亿元，资金净流入前三行业分别是：半导体（+80.4亿）、通信设备（+60.7亿）、小金属（+24.5亿）。

盘面分析

1、成交方面：周三沪深京全天成交额3.15万亿，较上个交易日放量约3500亿元，整体看量能仍较活跃。隔夜杠杆资金基本持平，两融余额约2.88万亿。短期流动性依然充沛，上午温和放量上涨，尾盘一度放量下跌，短期悲观情绪加速释放。近期指数普遍调整较为充分，但交易预期分歧仍偏大，短线操作难度仍然偏高。

2、技术走势：沪指周三冲高回落小幅上涨，收盘重新站上5天均线，指数日线震荡上行格局尚未改变，短期日线级别调整也来到支撑抵抗阶段。深成指冲高回落收盘勉强高于5天均线，短期多头格局尚未扭转，短期关注5天均线何时拐头向上突破。

创业板指周三冲高回落小幅上涨，短期多头格局仍在维持，但创业小盘指数表现疲弱，与创业大盘指数形成鲜明反差，反映短期赚钱效应仍然以小局部板块为主。短期大盘高波动阶段，日内情绪仍较反复，由于海外通胀及加息担忧居高不下，对于科技板块的上行弹性明显抑制，短期仍需留意少部分高估值科技股震荡回调的风险。

3、热点方面：周三市场热点呈现“少数热门科技板块上涨，大多数板块延续回调”的特征，热点表现为“AI局部活跃+风格博弈剧烈+海外通胀加息担忧”的预期特征。其中：光通信、AI光互联等板块表现强势，消息面与英伟达联合迈威尔科技加强AI连接合作有关；而先进封装、EDA、功率器件等半导体板块也表现靠前，消息面与华为韬定律、意法半导体上调IDC业务收入目标为主；油气、煤炭和电力等板块午后也轮动活跃。

操作策略

总体来看，周三大盘指数普遍冲高回落，尾盘受互联金融个股跳水影响一度急跌，全天量能大幅放量。板块方面，光通信、半导体等热门科技板块表现领先，低估值则以油气、煤炭和电力表现为主。个股层面，超7成个股下跌，涨停家数午后减少，但跌停家数和炸板率仍然偏高。今天早盘科技板块多数走强或回暖，但午后被动出现急跌，且一度集体放量急跌。结合近期走势看，结构性超跌反弹动能明显增加，短期应保持谨慎乐观，但由于风格分歧较大，短期反弹或较为波折。因此，分散配置科技和低估值板块更为合适，对于相对低位的优质成长股和低估值绩优股，保持耐心等待止跌反弹信号。但缺乏业绩支撑的高位热门科技股，则需保持谨慎避免冲动追高。

数据来源：公司公告、同花顺iFinD，山东神光金融研究院整理

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

许志鑫（执业编号：A0430624110003）

风险提示：上述观点策略及分析结果仅供参考，不代表未来收益保证。股市有风险，入市需谨慎。