A股:周五大盘跌至3599.02点,大家准备好,下周很可能再现C浪调整?

熟悉技术形态分析的朋友，应该已经留意到，大盘这一轮的走势，慢慢走出了头肩顶的结构，周五收盘3599.02点，距离前期低点3574点已经非常近，很多人开始警惕，市场会不会开启C浪调整。C浪调整和普通的回调不一样，它往往是一轮调整行情里面，情绪宣泄力度最强的阶段，波动幅度和亏钱效应都会明显放大，我们需要客观看懂这个形态背后，资金和基本面的共振逻辑。

头肩顶形态的本质，是多空力量逐步切换的过程。左肩阶段，多头依旧占据主动，指数创出高点；头部位置，多头最后一次发力冲高，但力量已经不如从前，随后反弹无力；右肩阶段，多头尝试反攻，但是高点不断降低，支撑位一次次被试探。到周五，指数有效跌破了3600这个大家心里的关键支撑，形态结构基本确认成型。技术形态本身不是一个一定会兑现的预言，它本质上是把一段时间里面资金买卖行为的结果可视化，当基本面、资金面的条件和形态信号形成共振的时候，形态兑现的概率就会大幅提升。

支撑C浪调整这个判断的底层条件，首先就是市场风险偏好持续回落。前面我们聊到，三季报的业绩验证，让成长赛道的高预期降温，资金从科技主线撤离，转向防御板块。主线一旦失势，市场就失去了带动指数上行的核心引擎。防御板块可以稳住指数，但是很难带动指数走出新的上涨行情，银行权重拉升的时候，更多是对冲成长赛道的下跌，市场内部的资金是此消彼长，不是同步做多。这种结构之下，指数很容易进入震荡下行的通道。

其次，流动性的短板依旧没有补齐。一轮级别较大的反弹行情，离不开持续进场的增量资金，而现在市场成交中枢稳定在1.6万亿附近，距离能够支撑全面行情的量能水平还有明显差距。存量博弈环境里面，做多力量天然不足，一旦抛压集中释放，指数就很容易顺着阻力最小的方向运行。之前几次在关键位置的护盘拉升，都只是短期托底，没有办法改变资金谨慎的大格局，几次试探之后，支撑的有效性会不断弱化。

我们还要区分C浪调整的特点，它不等于毫无间断的连续大跌，C浪里面同样会穿插反弹，但是这类反弹大多属于下跌途中的修复，反弹高度有限，持续性很差，反弹之后往往会再度创出低点。这也是最容易迷惑投资者的地方，很多人看到盘中反弹，就误以为调整结束，结果进场之后再度被套。结合当下点位来看，3574这个前期低点，就是下周一第一个要接受考验的位置，如果惯性下探直接跌破这个位置，C浪调整的空间会进一步打开；如果在这个位置出现承接，会走出一轮弱势反弹，但反弹之后的压力依旧不小。

当然，任何技术形态都存在失效的可能性，周末如果出现能够彻底扭转资金预期的重磅利好，市场情绪快速修复，打破这个头肩顶结构也不是没有可能。只是站在当前所有公开信息和盘面信号来看，利好落地的确定性偏低，下周一行情惯性杀跌的概率更高。大家要做好迎接波动加大的准备，C浪阶段，个股分化会进一步加剧，权重和小票、成长和防御之间的走势差距会持续拉大。我们不需要恐慌式地看待调整，但也不能轻视形态共振之下的调整风险，耐心等待抛压充分释放、企稳信号出现，才是更稳妥的选择。