死心吧，笔记本只会越来越贵！三大件成本已逼近70%

这年头，几乎任何电子产品都越来越贵，而且完全停不下来。

比如笔记本，在众多组件持续涨价的影响下，无论成本还是价格都越发离谱。

集邦咨询的最新产业研报称，2026年的笔记本市场上，由于CPU供给改善、厂商提前采购备货、部分换机需求提前释放，整体出货量看起来还不错，但并没有实质性的复苏，只能说是“虚假繁荣”。

特别是随着部分原先预期于下半年及后续才会释放的需求大大提前，后续换机、升级需求必将大大压缩，再加上低成本库存逐步消化，笔记本厂商将不得不直接面对CPU、DRAM内存、SSD价格上升的压力。

因此，2027年笔记本市场的主要风险，将不再是供应问题，而是成本飙升对市场需求的沉重打击。

集邦咨询预计，2027年全球笔记本市场将出现至少低个位数（5%以下）的衰退。

但是，如果（这个词其实多余）CPU处理器、存储价格维持高位，厂商不得不转嫁成本，整机价格继续上涨，导致消费者换机升级意愿更加低迷，全年出货量甚至减少高个位数（5-10%）。

集邦咨询分析，售价900美元左右的笔记本，2026年第三季度的整体BOM物料成本中，CPU＋DRAM＋SSD三大件占比就已经达到大约68%，未来还可能会进一步提高。

要知道，这个比例在2025年第一季度只有45%，今年第一季度也不过58%。

根据集邦咨询的预计，第三季度传统DRAM的合约价格上涨13-18%，第四季度会稍稍回落至10-15%。

如果算上HBM，整体内存市场第三季度的涨幅为8-13%，第四季度会拉高到15-20%，毕竟HBM的需求一直居高不下，产能又一直跟不上，明年均价预计会猛涨121%。

NAND闪存这边，第三季度涨幅达18-23%，第四季度有所降温但依然会有15-20%。

进入2027年，不同笔记本零部件的供应情况可能会出现分化。

DRAM内存因为AI服务器持续挤占先进工艺和产能，供应仍会偏紧张，PC和智能手机内存都存在极大风险。

NAND闪存随着明年下半年新产能的连续放出，预计供应吃紧的情况会逐步有所改善。

PCB电路板、MLCC电容、PMIC电源管理芯片等受到产能配置、原材料、地缘因素等影响，预计会出现价格上涨，或者交付周期延长，进一步增加笔记本厂商的成本与供应链管理难度。

面对成本上升，笔记本厂商将陷入无解的困局，不可能同时维持合理的售价、利润率和产品规格：

如果提高售价，将面临需求下滑的风险；

如果自行消化高成本，毛利率将承受极大的压力；

如果通过降低CPU、DRAM、SSD规格来控制成本，则必然削弱产品竞争力和吸引力。

集邦咨询在报告中还特别提到了地缘因素对笔记本生产布局的影响，因为厂商不得不考虑未来可能的关税影响，由此而来的政策风险、制造成本、供应链完整度、生产效率等等都不容忽视。

尤其在零部件成本高涨的情况下，新兴产区所增加的物流、零部件调度、供应链管理成本将更加受到重视。

根据集邦咨询提供的数据，2025年中国生产笔记本的比例为76%，预计2026年会提高到79%，2027年更有望超过80%。

印度、越南崛起？根本不存在的好吧。

根据权威市调机构IDC的初步统计，2026年第三季度全球PC出货量仅为6270万台，同比暴跌20.1%，惨烈程度历史第三，仅次于疫情结束后2022年第四季度的28.1%、2023年第一季度的29.0%。

可以说，当前PC市场的表现，是上半年强劲提前备货的后遗症，而根源自然还是AI。

各大厂商无一幸免，联想跌22.6%，惠普跌30.9%，戴尔跌25.0%，苹果跌11.3%，华硕跌8.6%，其他品牌合计跌14.0%。