文章已开通全网维权，未经授权一律举报

• 首发|首席商业洞察
• 作者|首席商业洞察

引言：2026年2月成立，8月被员工曝出已经开始拖欠工资，号称1.1亿融资到位，拿下近10亿产品订单的明星机器人公司，为何如此“脆弱”？

谁也没有想到继这几个月多个明星机器人公司陆续被披露已经走上破产之路后，今年10月国内机器人赛道再传出爆雷消息。

图源：无境未来动力

而且这次的又一明星机器人暴雷，直接给市场展示了从一家明星机器人公司到公司停摆、被员工讨薪到底需要多久？

曾一度被外界普遍看好，并且各大资本已经拿出真金白银投资的业内明星机器人公司无境未来动力（以下简称无境动力），直接用行动告诉了外界答案。

图源：无境未来动力

一家业内明星公司只需要八个月的时间，就能走完从成立到公司停摆、员工讨薪这条路，如果从员工曝出的公司拖欠工资事件来计算的话，相关时间跨度更是不过半年。

10月23日根据《每日经济新闻》的报道，一位自称是无境未来动力科技的员工向记者表示，公司从今年8月开始就出现拖欠工资的情况，到了9月更是停缴了住房公积金，10月又直接停缴了社保，如今已有三四十名员工被欠薪，相关累计金额达到了800万元左右。

图源：《每日经济新闻》

欠薪停工风波也向外界彻底揭开了这个明星机器人不为人知的一面。而随着《每日经济新闻》的深度采访报道，无境动力明星叙事背后的种种经营操盘和公司结构也被披露。

一边是在这两年大热的具身智能赛道，用较短时间创造了一个堪称完美的叙事，并且得到了各路资本的追捧，一边却是从成立到被曝“停摆讨薪”仅用了8个多月时间，身拥具身智能行业明星光环的无境动力到底经历了什么？

公司CEO联系不上实控人

1.1亿的融资与近800万欠薪呈对比

从时间线来看，无境动力的崛起与停摆速度都非常的快。2026年2月11日无境动力未来科技注册成立，到了6月这个聚焦工业级四足机器人研发和行业解决方案的明星公司，就被有关媒体披露已经拿下了近10亿的订单。

7月公司副总经理宣布，今年上半年已经完成了1.1亿元的融资，并且已经在自主研发一款变电站巡检四足机器人，相关产品将在10月进行交付使用。

图源：无境未来动力

可没想到到了10月，市场并没有等来其相关产品的交付使用，反而是被权威媒体爆出了一系列负面新闻——公司陷入停摆、实控人联系不上、员工遭欠薪。

根据公开资料，无境动力注册资本为1000万元，实控人为崔小飞，CEO则是袁海辉，目前根据员工称，崔小飞已不在公司办公，作为公司技术团队的主要组建者的袁海辉近期还在公司，并且协助员工寻找自己也联系不上的崔小飞，以求解决相关的工资问题。

图源：无境未来动力

在10月22日，《每日经济新闻》记者也曾尝试致电无境动力实控人，但是通话状态始终显示忙线。

看到相关的新闻报道中的自8月起，三四十名员工被拖欠累计近800万元的工资，也有网友疑惑无境动力的员工平均工资为什么这么高？

图源：无境未来动力

这或许和支撑无境动力市场叙事背后的“配置”有关。从其核心技术团队的人员构成来看，无境动力的创始团队基本上就是一个“学霸天团”，成员中基本上都毕业清华、上海交大、哈工大、浙大这样的名校。

而且相关员工的行业经历也很丰富，很多成员之前都在智元新创、星动纪元、之江实验室这样的业内知名公司待过，成员的技术范围基本上覆盖了研发工业级四足机器人所需要的关节模组、运动控制、大模型等关键技术领域，这样的明星团队配置必然也需要高薪资来支撑。

图源：无境未来动力

同时在今年9月，这家成立不到一年的公司，就发布了号称做到行业首个超轻量最高等级的防爆轮足机器人——磐石P25-Ex。

光从整机重量看，磐石P25-Ex的出现就是一大行业突破，在行业公开的产品整机重量普遍在100公斤以上的情况下，磐石P25-Ex的整机重量却能够做到仅60公斤，可以极大的平衡运输便利与灵活性之间的关系。

图源：无境未来动力

可以说在没有爆出停摆、欠薪消息之前，从公开资料上来看，无境动力就是一家头顶光环的并且在部分专业赛道拥有技术领先优势的明星具身智能公司。

被寄予厚望的千万融资落地存疑

资本“春江水暖鸭先知”？

通过股权穿透和工商资料来看，无境动力虽然拥有一群豪华配置般的技术团队，但是其实控人崔小飞过去的创业底色却是医疗光学。

图源：无境未来动力

在无境动力成立之后的一段时间里面，是由崔小飞为法定代表人的超光微公司100%持股，在后面才通过一系列的股权置换完成资产注入。

也就是说无境动力这个机器人技术公司，实际上是由一个光学背景的连续创业者跨界创造，并且在较短的时间用极快的速度去推动公司的发展。

图源：无境未来动力

特别是在今年的6月，无境动力不仅仅宣布其手握10亿订单，并且在资本市场上，相关的资金也因其而开始流动起来。

2026年6月22日，在北交所上市骏创科技公司发布公告，其拟联合其他企业，共同设立一家股权投资合伙企业，基金认缴总规模高达3201万元，而基金最终的投资标的则是无境动力。

图源：骏创科技与私募资金合作投资公告

不过这笔融资和常规的入股模式不同，根据方案基金首期出资会先投资与无境动力关系紧密的苏州超光微医疗科技，而后再通过股权置换的方式，把超光微的净资产与业务整体注入到全资子公司无境动力中，这个交易完成之后，基金就能够间接获得无境动力的股权。

按照相关的流程，7月7日基金的托管账户就收到了一笔1600万元的实缴资金，而在7月16日完成中基协备案之后，按照相关约定应该在完成后的30个工作日内完成对外投资，对应的时候则是8月27日前后落地。

图源：无境未来动力

在这个时间段无境动力也在频繁调整股权架构，到8月24日，无境动力的直接股东已经由超光微变成了7月10日成立的无境未来控股，而崔小飞持股比例则为62.51%。

值得注意的是，在8月24日的工商变更显示中，上面提到的资金并没有出现在变更后的直接股东名单中，如今随着相关的停摆欠薪风波，这笔关键融资是否按照实际完成，相关投资计划是否调整，投资人是否了解无境动力目前的实际经营状况，这些问题都打上了问号？

而在10月22日到23日两天，《每日经济新闻》记者也曾多次尝试骏创科技但均未获得对方回复。

10亿订单拆开看

明星公司8个月商业化含金量几何？

从2月注册成立再到6月宣布手握10亿订单，以及9月就发布新品，最后到10月被爆出停摆欠薪风波，无境动力的起落几乎都透露着一个“快”字。

当然一个企业并不会无缘无故走向停摆，何况这还是一个明星企业，用专业的行业眼光来看，无境动力如今的情况，或许并不是偶然，也不是单一事件所致。

图源：无境未来动力

无境动力的CEO曾在今年6月对外宣称，公司的订单储备情况远超我们的预期，这种超预期背后，似乎也预示着公司正在以超出想象的速度朝商业化方向奔去。

1.1亿的融资和10亿的订单，听上去似乎也不少，然而细究起来，当这些融资和订单性质对应需在研发、量产、交付上面都要同时推进并且有所消耗的工业级四足机器人赛道来说，就有些对比错位了。

图源：无境未来动力

具身智能赛道本质上还是一个研发长周期投入高昂的硬科技赛道，无境动力从今年8月起所拖欠的累计工资就有近800万，除了高昂的人力成本之外，还有那些一时间看不到回报的技术研发投入，在这种情况下今年上半年完成的1.1亿融资能支撑企业走到哪一步？

作为对照目前在机器狗赛道商业化中比较成功的云深处，其也只是在2025年才实现首次年度盈利，而到了2026上半年，在营收同比增长超一倍的情况下，其却又发生了881万的净亏损。

图源：无境未来动力

这说明对于四足机器人这个赛道，公司能在市场赚到的钱，都是慢钱和辛苦钱，这还是在产品已经具有一定规模化和公司具有相当知名度的情况下实现的。

同时无境动力所宣称的10亿订单，也并不是普通所理解的具备法律约束力的正式采购合同，其中多数都属于框架一线订单，不少更是和存在较长账期的大企业所合作的储备订单，这意味着10亿订单是难以在短时间内转化为公司所需要的实际现金流，即使发生了所转化的实际现金流也相对有限。

写在最后

融资体量赶不上烧钱的深度，以及订单对于实际现金流转化的暂时有限，这两个问题并非只有无境动力在面对，其如今所面对的风波，从大方向来看，也更是今年具身智能赛道的洗牌缩影之一。

图源：网络

在10月16日所发布的《具身智能发展报告2026》中，就直接提示了，目前具身智能赛道存在泡沫风险积聚的情况，在未来的三年，市场竞争还会推动行业完成第一轮的出清，这也意味着，对于如今火热的具身智能赛道来说，艰难时期的大幕已经悄然拉开。

目前，随着越来越多的资本涌入具身智能赛道，资本对于相关企业也提出了更高要求，过去资本可能会凭借着一个叙事就完成投资。

图源：网络

然而如今资本对于用叙事兑现估值的做法已经越来越难以认同，叙事之外随着行业竞争的加剧，资本已经把更多的目光聚焦于那些能够推动产品商业化落地，逐渐完成自我盈利造血能力的企业。

对此，您怎么看？欢迎评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

#头条深一度#

国内运营最早的财经自媒体，百万商界精英的必备读本，聚焦每日热点事件、财经人物、创投故事、财富商机等内容！每日为您提供更真实、更专业的商业报道，欢迎关注@首席商业洞察