2026 年 5 月下旬，多家零售终端反馈，曾经红极一时的六个核桃在超市货架大面积滞销，部分门店单月销量不足一箱，积灰严重。

这款由养元饮品打造的核桃乳，巅峰时期年营收达 90.2 亿元，占据核桃乳市场超 90% 份额，是公认的国民饮料。

如今却陷入销量腰斩、产能闲置、主业疲软的困境，甚至被质疑 “摆烂躺平”，靠跨界投资维持热度。从巅峰到落寞，六个核桃的滑落之路，折射出传统国民饮料的集体困境。

巅峰时刻：从破产小厂到年入 90 亿龙头

六个核桃的崛起，是一段典型的商业逆袭故事。其母公司养元饮品前身是河北一家小型保健饮品厂，1997 年成立后几经易主，一度负债 900 万元、资产仅 550 万元，濒临破产。

2005 年，58 名员工凑集 309 万元接手工厂，正式推出六个核桃品牌，开启突围之路。

当时植物蛋白饮料赛道已有露露、椰树等强势品牌，竞争激烈。六个核桃另辟蹊径，紧扣核桃 “补脑” 的传统认知，精准锁定学生、职场人群等用脑群体。

“经常用脑，多喝六个核桃” 的广告语，通过电视、户外广告、综艺赞助等渠道高频传播，快速深入人心。

这套打法效果显著。2015 年，养元饮品营收达到90.2 亿元的历史峰值，稳居植物蛋白饮料头部位置。2018 年，公司成功登陆 A 股，成为行业标杆，六个核桃也成为逢年过节的主流礼盒选择，国民饮料地位稳固。

销量雪崩：七年腰斩，终端滞销成常态

巅峰过后，六个核桃的销量持续下滑，颓势难以逆转。数据显示，2018 年其销量为 85.68 万吨，到 2025 年跌至 47.85 万吨，七年降幅达 44.15%，近乎腰斩。2025 年，养元饮品总营收仅 53.36 亿元，同比下滑 11.91%；归母净利润 12.60 亿元，同比下滑 26.84%。

核心产品核桃乳的颓势更为明显，2025 年营收 44.30 亿元，同比下滑 17.55%，占公司总营收超 80%，成为拖累业绩的主因。

进入 2026 年，终端滞销局面未改善，多地超市将其边缘化，货架位置偏僻、积灰严重，部分门店月销量不足一箱。

销量暴跌直接导致产能严重浪费。养元饮品现有 36 条生产线，年产能 152 万吨，当前产能利用率不足 31%，超七成生产线闲置。昔日满负荷运转的工厂，如今大面积停工，资源严重浪费，与巅峰时期的盛况形成鲜明对比。

口碑崩塌：“补脑” 谎言戳破，高糖配方遭嫌弃

六个核桃的口碑崩塌，核心源于 “补脑” 营销的失效与产品硬伤。长期以来，品牌主打 “补脑” 概念，却始终无法提供科学依据。官方从未批准其 “补脑” 功效，专家检测显示，一罐饮料中核桃含量不足两个，想靠它补脑需一次饮用 10 瓶以上，“补脑” 沦为营销噱头。

随着消费者健康意识提升，其高糖配方也遭诟病。

配料表中白砂糖位列第三，高糖属性与当下低糖、无糖的消费趋势相悖。年轻消费者查看配料表后，普遍拒绝购买，认为其 “高糖、无营养、智商税”。

品牌形象老化问题突出。多年来包装、口感几乎无变化，营销仍依赖传统广告与综艺赞助，难以吸引 Z 世代消费者。反观元气森林、东方树叶等新锐品牌，以低糖、健康、潮流的定位快速抢占市场，进一步挤压六个核桃的生存空间。

战略摆烂：研发投入低迷，跨界投资 “不务正业”

面对困境，养元饮品的应对被指 “摆烂躺平”，核心体现在研发投入不足与盲目跨界。多年来，公司研发投入常年不足营收的 1%，远低于行业平均水平，产品十年如一日，无创新口感、无新品类拓展，仅靠单一核桃乳支撑营收。

与吝啬研发形成对比的是，公司热衷跨界投资，尤其重仓芯片、新能源等热门赛道。

数据显示，养元饮品累计豪掷 43 亿元用于跨界投资，其中 16 亿元入股长江存储，借此成为 “芯片概念股”。主业持续疲软，却靠跨界投资在资本市场维持热度，股价一度翻倍，被质疑 “不务正业”。

战略上的路径依赖更为明显。长期依赖单一爆品与传统渠道，缺乏创新动力，高额分红套现，忽视主业升级。在行业加速迭代的背景下，这种 “守旧躺平” 的策略，让其与市场脱节，错失转型窗口期，进一步加剧衰退。

行业变局：国民饮料集体遇冷，转型迫在眉睫

六个核桃的落寞，并非个例，而是传统国民饮料的集体困境。娃哈哈营养快线巅峰年销超 200 亿元，2024 年销售额不足 20 亿元，萎缩超九成。康师傅冰红茶、可口可乐等老牌饮品，均面临销量下滑、增长乏力的问题。

行业格局重构背后，是消费需求的迭代。当下消费者更注重健康、低糖、功能化、潮流化，传统高糖、同质化、营销老套的国民饮料，难以契合新需求。

而农夫山泉、元气森林等品牌，精准把握趋势，通过产品创新、渠道升级、年轻化营销实现逆势增长。

传统国民饮料的核心痛点高度相似：过度依赖单一爆品、研发创新不足、品牌形象老化、渠道僵化。六个核桃的滑落，为整个行业敲响警钟：消费市场没有永恒的 “国民饮料”，唯有持续创新、紧跟趋势，才能避免被淘汰。

结语

六个核桃从年入 90 亿的国民饮料，沦为滞销摆烂的边缘品牌，是产品老化、营销失势、战略保守共同作用的结果。

其 “补脑” 噱头被戳破、高糖配方遭嫌弃、研发停滞、跨界逐利，每一步都将其推向衰退深渊。

传统国民饮料的辉煌已成过往，消费市场的迭代从不留情，躺在功劳簿上 “躺平”，终将被市场抛弃。

未来，只有正视问题、加大创新、贴合消费需求，传统品牌才有望打破困局，重回大众视野。

官方信源链接

36 氪：又一款国民饮料，卖不动了
https://36kr.com/p/3825307312411265