伦铜飙至三周新高！铜库存"内降外增"，警惕美伊谈判变局！

伦敦金属交易所（LME）期铜周五强势突破三周高点，市场在需求回暖的积极信号与中东地缘裂痕之间反复权衡。与此同时，智利锂业盛会首秀在即，为全球绿色资源版图投下新的变量。

铜市供需两端激烈博弈，需求回暖信号渐强

伦敦时间4月10日，LME三个月期铜收盘上涨164美元，涨幅1.29%，报每吨12,845.5美元，盘中刷新三周多以来最高位。这一涨势背后，需求端释放出多重积极证据。

上海期货交易所同日公布的库存数据显示，铜库存单周骤降34,604吨，降幅高达11.49%，总量回落至266,484吨。值得注意的是，这已是自3月13日当周触及历史峰值后，上期所铜库存连续第四周显著下滑，四周累计降幅达37%。库存加速去化态势清晰勾勒出中国下游消费端的回暖曲线。

反映中国进口铜实际需求的洋山铜溢价更是攀升至每吨73美元，创下去年6月以来新高，印证现货市场采购意愿正在切实增强。

地缘阴云挥之不去，停火协议濒危牵动神经

需求侧的暖意却难掩投资者对地缘风险的深切忧虑。就在美伊双方即将于周六在巴基斯坦首都伊斯兰堡重启谈判前夕，脆弱的停火协议再度承压，市场情绪紧绷。

哥本哈根盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出：“在伊斯兰堡谈判前夜，考虑到局势可能骤然恶化的风险，市场明显缺乏坚定的做多意愿。”他进一步分析道，“尽管伊朗局势令人担忧，但需求数据却指向截然相反的方向，市场正在这两种矛盾力量之间艰难寻求平衡。”

美联储官员释放的温和信号为多头提供额外支撑。一位联储官员表示，若油价持续回落，降息窗口并非遥不可及。流动性改善预期助推铜价在尾盘进一步扩大涨幅。

值得注意的是，LME铜库存虽攀升至392750吨，刷新2013年12月以来最高水平，但铜价已逐步摆脱这一利空因素的拖累，显示市场交易重心已转向远期供需格局。

铝镍锡联袂上行，霍尔木兹阴影凸显供应软肋

其他基本金属同样表现坚挺。LME三个月期铝上涨54.5美元，涨幅1.58%，收报每吨3,498.5美元。霍尔木兹海峡持续封锁状态，令全球约8%原铝产能所依托的海湾地区供应稳定性备受质疑。

三个月期镍上涨153美元至17,241美元，期锡收高301美元至47,987美元，期锌微涨6美元至3,333美元，仅期铅小幅下跌5美元至1,922美元。

智利“锂”程开启，资源多元化战略高调亮相

铜业盛会CESCO周即将在下周于智利首都圣地亚哥拉开帷幕，但本届活动的焦点已不再局限于“红色金属”。智利打破数十年传统，将在首日专门举办首届世界锂业大会，由咨询机构CRU与国际锂业协会联合主办，正式宣告该国向锂资源强国转型的战略雄心。

在经历数月低迷后，受中东战事引发石油供应担忧及电动汽车需求回温刺激，锂价已反弹至逾两年高位。加之津巴布韦出口禁令与碳酸锂库存收紧，锂供应格局正从宽松转向偏紧。

据美国地质调查局统计，智利锂资源储量高达1,300万吨，位居全球第三，仅次于阿根廷与玻利维亚。随着力拓等五家国际矿业巨头竞相争夺开发权，智利新任政府面临如何在加速开放与保障国家利益间取得平衡的复杂考题。

CleanTech Lithium首席执行官Ignacio Mehech评价称：“2023年推出的锂战略方向相当合理，我们期待新一届政府能简化流程、加速合同授予，真正将资源优势转化为产业优势。”

铜市正站在需求复苏与地缘不确定性的十字路口，任何谈判桌上的风吹草动都可能引发价格脉冲。而智利锂业的高调登场，则为全球关键矿产供应链的重构写下新的注脚。

最新收盘价格及库存信息：

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