一只手可数！最大回撤控制在了-30%以内的“双十”基金经理

昨天文章《创新高了！其中这位双十基金经理的基金盈利投资者数量占比高达93.69%》的评论区有读者留言，想筛选一下近十年“双十”，最大回撤控制在-30%以内的基金。

这里解释一下“双十”，指的是基金经理上任满十年，任职以来年化回报超10%。

我筛选了一下，根据Choice数据，截至2026年8月28日，全市场满足条件的基金，多份额仅保留A份额，只有8只，详见下表。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月28日，历史业绩不预示未来走势

其中博时黄金ETF联接A、国泰黄金ETF联接A是商品型基金，说明过去十年黄金的收益率/回撤都很优秀。

张清华的易方达安心回报债券A是一只混合债券型二级基金，可以看成一只固收+基金，最新一期股票仓位只有19.72%，他也做到了近十年年化回报超10%（实际为11.42%），最大回撤只有-15.38%，就问你服不服。

然后上榜的主动权益基金经理只有周云、綦缚鹏、卢玉珊和韩冬燕，该读者罗列了其中三位，只遗漏了诺安基金的韩冬燕。

如果看这5只基金，周云是上榜了2只，包括东方红新动力混合A和东方红京东大数据混合A。

只有韩冬燕在管的诺安先进制造股票A是股票型基金，其他三位在管的4只基金都是灵活配置型基金。

下面列表简单展示这四位基金经理在管的5只基金的一些数据。

一、近三年业绩如何

近三年区间涨幅、年化回报、最大回撤、夏普比率、卡玛比率等信息展示如下，我也不解读了。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月28日，历史业绩不预示未来走势

二、重仓行业是否均衡

5只基金展示2025Q4第一重仓、第二重仓、第三重仓行业及其权重信息如下，可以看得出这4位基金经理在行业配置方面都是比较均衡的。周云、卢玉珊、綦缚鹏的第一重仓行业权重只有10%左右，韩冬燕的第一重仓行业权重21.92%，其实也不算高。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月28日，历史业绩不预示未来走势

三、基金经理换手率如何

5只基金展示基金经理2025H1、2025H2换手率情况如下，可以看到四位基金经理在换手率方面相对都比较克制，都是低换手率的基金经理，个人觉得他们都是偏向于长线配置型思路在持仓个股，赚估值波动的权重相对较小，赚企业成长的权重相对较高。

数据来源：妙想Choice，截至2026年8月28日，历史业绩不预示未来走势

昨天文章《创新高了！其中这位双十基金经理的基金盈利投资者数量占比高达93.69%》已经介绍了綦缚鹏的2026年基金中报，我去看了另外三位基金经理是否发布了2026年基金中报，很可惜，截至2026年8月30日周末我写文章这会，三位基金经理都还没有发布2026年的基金中报，也没有办法看到近一年投资者盈利数量占比、隐形重仓股等最新的信息。

3.1、东方红周云

只能看2025年基金年报，周云持有东方红京东大数据混合A份额超100万份，截至2026年8月28日收盘，该基金的单位净值是3.9850，如果持有份额未发生变化，意味着周云持有该基金金额超398.50万元。

数据来源：东方红京东大数据混合A2025年年报，截至2025年12月31日

只能看2025年基金年报，周云持有东方红新动力混合A份额超区间在0~10万份，持有的并不多。

数据来源：东方红新动力混合A2025年年报，截至2025年12月31日

2026年二季报披露的东方红京东大数据混合A前十大重仓股展示如下，前十大权重合计33.85%，第一重仓股是海螺水泥，看重仓股既有传统行业，也有科技行业，新面孔有四只：激智科技、士兰微、立讯精密、艾为电子。PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，数据截至2026年8月28日，重仓股展示不构成投资建议

东方红京东大数据混合A2026年二季报的观点，我请豆包进行了总结：

2026 年二季度地缘冲突缓和，全球风险偏好修复，AI资本开支超预期带动科技资产估值抬升。A股呈现极致 K 型分化：科创50、创业板指大幅跑赢大盘宽基，但申万行业仅少数上涨，大量行业跌幅超10%，市场行情高度集中于AI 科技赛道。

操作思路：二季度依据个股估值与涨幅变化开展组合再平衡；后续将结合估值、基本面，兼顾短中长期维度动态调仓，追求可持续投资收益。

看好方向：一是AI资本开支链条里具备新技术、新环节的标的；二是AI应用下半场，拥有独特数据与场景的软件企业；三是估值进入合理区间的传统制造、大众消费、周期类公司，虽脱离当下AI热点，但长期具备投资回报潜力。

谨慎视角：AI产业本身未必存在泡沫，但不少技术壁垒不高的AI相关个股估值泡沫较重，难以长期维持高盈利；过去全球经济高度依赖美国AI资本开支拉动，造成各行业景气度两极分化。

数据来源：东方红京东大数据混合A2026年二季报

3.2、南方基金卢玉珊

只能看2025年基金年报，卢玉珊持有南方核心竞争混合份额区间在10~50万份，期末兼任私募资管计划经理及其直系亲属持有本产品份额超100万份，值得一提的是，截至2026年8月28日收盘，该基金的单位净值是3.0542，如果直接持有份额未发生变化，大家可以测算她本人及其直系亲属持有多少金额该产品。

数据来源：南方核心竞争混合2025年年报，截至2025年12月31日

2026年二季报披露的南方核心竞争混合前十大重仓股展示如下，前十大权重合计10.47%（非常非常分散），第一重仓股是杰瑞股份权重仅1.50%，新面孔有七只：中际旭创、新易盛、长川科技、生益科技、厦门钨业、甬矽电子、正帆科技。PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，数据截至2026年8月28日，重仓股展示不构成投资建议

南方核心竞争混合2026年二季报的观点，我请豆包进行了总结：

2026年二季度A股整体上涨，行情呈现极致结构性分化，成长风格碾压价值风格，科创50、创业板指涨幅遥遥领先，市场资金高度扎堆AI科技成长赛道，全市场交易活跃度居高不下。行业端AI硬件产业链全线走强，景气向上游传导，而传统周期、消费板块需求疲软、走势承压。

操作思路：报告期内顺势调仓，大幅增配电子、通信、机械设备等AI高景气赛道，减持基础化工、有色金属等资源品板块。本次调仓既依靠科技赛道持仓赚取正向收益，也通过减持弱势资源品，有效控制了组合回撤。后市认为市场存在结构性再平衡需求，将持续跟踪外部地缘、贸易局势及全球科技动态。

看多方向：AI算力资本开支与国产替代驱动的光通信、半导体硬科技；海外能源成本抬升下竞争力凸显的国内制造业；估值充分调整、中报业绩有望超预期的细分消费领域。

看空/谨慎方向：石油石化、农林牧渔、钢铁等传统周期、资源及普通消费板块，这类赛道需求疲软、基本面承压，缺乏上涨支撑。

数据来源：南方核心竞争混合2026年二季报

3.3、诺安基金韩冬燕

只能看2025年基金年报，韩冬燕持有诺安先进制造股票A份额区间在10~50万份，截至2026年8月28日收盘，该基金的单位净值是3.3440，如果直接持有份额未发生变化，大家可以测算她本人持有多少金额该产品。

数据来源：诺安先进制造股票A2025年年报，截至2025年12月31日

2026年二季报披露的诺安先进制造股票A前十大重仓股展示如下，前十大权重合计36.86%，也是比较分散的，新面孔有4只：中科曙光、晶合集成、宁德时代、中国核电。PS.提及重仓股不构成投资建议，只是为了看清楚基金经理布局的方向，个股有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，数据截至2026年8月28日，重仓股展示不构成投资建议

诺安先进制造股票A2026年二季报的观点，我请豆包进行了总结：

2026年二季度市场风险偏好修复，A股极致分化行情延续。AI板块凭借海外商业化落地、国内自主可控推进的坚实产业支撑持续走强，而国内经济数据边际走弱、社零低迷，持续压制消费、地产等传统板块走势。本轮AI行情具备基本面支撑，但部分热点环节涨幅过高、估值透支，存在过度定价问题。

操作思路：坚守价值均衡策略，兼顾成长与估值、收益与风险的平衡。聚焦先进制造主题，精选估值合理、核心竞争力突出、成长可持续且景气度可验证的个股，依据风险收益比动态调仓迭代。策略舍弃部分AI短期主题行情收益，优先把控风险，追求基金长期稳健增值。

看多方向：长期看好半导体设备、晶圆制造、端侧芯片设计等AI核心环节，技术与商业化持续突破，成长空间充足；重点布局泛科技制造，包括受益于AI能源需求增长的电力设备、电网、储能赛道，以及具备出海能力、全球化竞争力的机械、家电优质制造企业。

数据来源：诺安先进制造股票A2026年二季报

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