美国催着建厂，SK海力士反将一军，开出涉华条件，离不开中国利润

据路透社报道，在特朗普政府不断敦促外国芯片企业在美建立工厂的时候，韩国半导体巨头SK海力士提出了一个要求：希望美国能够批准向中国出口更多的芯片制造设备，以此来增加在中国工厂的生产能力。但是在这个条件的背后，是韩国人为达到“两头下注”的目的而精心设计的一步棋。

据两名知情人士透露，SK海力士正在和华盛顿进行谈判，并希望借助旗下的美国子公司Solidigm，在向中国的大连工厂出口更多的美国芯片制造设备方面得到许可。把这和美国新建NAND闪存工厂的计划联系起来。因此SK海力士并不是简单地接受了美国在美建厂的要求，而是在把“在中国扩大产能”当作谈判筹码之后才接受了美国在美建厂的要求。美国想让韩国人投入资金，但是韩国人却首先给美国出了一道难题。

这笔账，SK海力士算得非常清楚。大连工厂有一个叫“Mod B”的厂房区域，在2023年建成之后由于当时的存储芯片市场不景气，所以设备一直没有安装到位。目前市场的需求量越来越大，这个工厂还剩下很多空间可以用来安装新设备。

一位知情人士表示，扩大中国工厂的生产规模可以为Solidigm筹集到在美国新建工厂所需要的资金，在美国的新工厂投产之前保持供货。也就是说SK海力士想要通过在中国市场赚取的利益来反哺在美国的工厂——其中的道理归根结底就是“以中国养美国”。根据路透社之前的报道，Solidigm还考虑在明年进行首次公开募股（IPO），有传言称该公司的估值达到1500亿美元，这也是为美国新工厂准备的资金。

以上这一切都发生在美国对华半导体设备出口管制不断收紧的背景下。到2025年的时候，美国商务部撤销了之前给SK海力士和三星电子的特殊授权，并且要求这两家公司向中国工厂运送美国设备的时候要重新申请许可证。并且明确提出一般情况下不批准用于扩大产能或者更新技术的设备出口。去年12月份的时候，美国向大连工厂发放了2026年度的许可证，但是对设备的数量进行了限制，2027年度的许可证至今还没有消息。但是大连工厂所需要的生产设备，正好出自泛林集团、应用材料、科磊等美国的企业，在出口的时候必须得到华盛顿的认可。

目前正处于整个世界存储芯片市场的大繁荣时期。NAND闪存芯片被广泛应用在人工智能、云计算数据中心中的固态硬盘上，据技术咨询公司TechInsights的研究人员指出，自2023年年中以来，NAND闪存的价格已经涨了七倍，在接下来的一两年里供给仍然会很紧张。在此次行情中，SK海力士赚得盆满钵满——该公司今年第二季度的营业利润达到了60.5426万亿韩元，同比增加了557.2%。这就是它敢于向美国开出条件的原因：美国希望把芯片制造带回本国来，但是却无法避开韩国企业技术、产能的优势。

其中所包含的博弈的本质就是两头下注。对于美国来说，特朗普政府催促外国芯片工厂迁入本国，目的是振兴美国半导体产业、提供就业岗位，并且还想切断对中国的设备出口。对于SK海力士来说，中国市场的贡献很大，而美国市场则涉及未来政策和补贴的问题，所以它不愿意也不可能在中国和美国这两个选择中做出一个简单的选择来。况且，中国本土的长江存储在今年第二季度就已经成为仅次于三星电子和SK海力士的世界第三大NAND闪存芯片制造商了，如果此时SK海力士选择退出中国市场的话，就相当于把自己的市场份额拱手让给竞争对手了。目前正处于一次非常少见的存储价格上升时期，在此期间拥有生产能力的一方才具有谈判优势，而SK海力士自然明白这一点。

另外要提的是，SK海力士并不是只在谈判桌上坐地起价。一边和英特尔洽谈租用俄亥俄州厂房的部分空间，另一边则已经开始在印第安纳州兴建HBM先进封装厂，在美国扩大自己的版图。也就是说SK海力士并没有拒绝美国的邀请，也没有放弃中国市场的机会，而是两条线同时向前推进，并且用实际行动来践行“两头下注”的策略。

但是这场博弈中最为讽刺的是，美国自己的政策本身就是自相矛盾的。一方面，特朗普政府为了就业数据以及中期选举的目的，极力促使三星、SK海力士将工厂迁移到美国；但是商务部又紧紧把控着对华设备出口的大门，生怕这些企业在中国的产能做大。两头都想占，最后的结果就是被韩国的企业反其道而行之地以“在中国扩大生产规模”作为谈判条件来迫使美国政府自己拆自己的台。最要命的是，2027年度的许可证迟迟没有发放，这就相当于把SK海力士大连工厂日常运转的事情悬而未决了，这样一种“卡脖子”的管理模式，正巧把原本可以听从指挥的合作对象一步步逼成了需要讨价还价才能达成协议的对手。

因此，在围绕“Mod B”厂房展开的拉锯战中，表面上看是关于设备出口许可证的问题，实际上却是美国为了实现“制造回流”和“对华封锁”的双重目的而采取的一系列自相矛盾的行为。SK海力士提出的涉华条款，正中这套政策的软肋——如果华盛顿想要它在美建厂的话，就必须放开它在中国赚取利润的权利。而一个企业敢于向超级大国提出条件，本身就是一件很不寻常的事情，在芯片这一块儿上，美国已经不可能再像以前一样想怎么卡谁就怎么卡谁了。该笔交易是否能达成协议，可能比特朗普所料想的要困难很多。因此可以说，SK海力士提出的涉华条款既是对商业利益的一种精打细算，也是对政治局势的一种洞察。