白酒日志（645）：白酒跌跌不休!价值是否还有？

首先谈几点普遍的大众认知:

1.喝白酒的人越来越少，理由是年轻人基本不喝白酒，老年人随着年龄增长，喝白酒的人也越来越少。该逻辑是成立的，总体销量肯定减少。

2.白酒的商业逻辑强，毛利率高，对的，确实如此。

3.白酒没有保质期，没有减值风险，正确，酒越放越香。但过多库存，虽然没有减值风险，但影响业务收入。

4.白酒已经没有投资价值？不完全认同，品牌价值高的企业，仍然有价值!因为不光是消费价值(喝到肚子里)，还有文化价值(社交排面)，收藏价值等等。

我的认知:小众企业比较难，品牌价值高的龙头，有价值。

换句话说，不会齐涨齐跌。

附:统计整理的白水最新股息率排行:

以下是客观数据，数据量大，不一定准确!而且业绩代表过去，仅供讨论交流使用，没有任何具体的建议。

截止近期，白酒板块最新股息率（基于2025年年报分红及近期股价）排名如下（按股息率从高到低排序，数据综合自2025年报及2026年5–6月市场行情）：

洋河股份（002304）：约 5.3%（2025年每股分红约2.31元，股价约43.5元）

泸州老窖（000568）：约 6.4%（2025年每股分红约5.78元，股价约90元）

五粮液（000858）：约 6.1%（2025年每股分红约5.16元，股价约84元）

山西汾酒（600809）：约 5.1%（2025年每股分红约6.56元，股价约128元）

古井贡酒（000596）：约 4.8%（2025年每股分红约4.40元，股价约92元）

口子窖（603589）：约 4.6%（2025年每股分红约1.20元，股价约26元；部分测算含2026年中期预案略高）

今世缘（603369）：约 4.4%（2025年每股分红约1.20元，股价约27.1元）

贵州茅台（600519）：约 4.0%（2025年每股分红约51.95元，股价约1290元）

迎驾贡酒（603198）：约 4.1%（2025年每股分红约1.50元，股价约36.1元）

舍得酒业（600702）：约 1.2%（2025年每股分红约0.43元，股价约40元；

酒鬼酒（000799）最新股息率为约0.7%，基于2025年年度分红方案“10派3元（含税）”及2026年4月底约42.8元的收盘价计算。

天佑德酒（002646）：2025年度每10股派0.05元（含税），按2026年6月初约7.5元股价估算，股息率约0.7%。

牛栏山（顺鑫农业，000860）：2025年未实施现金分红（近四年均未分红），当前股息率为0%；其2024年亦未分红，无近期派息记录

以上是个人的学习思考，没有任何具体建议!

如有不准确之处，望指正。欢迎交流。

（来源：中师生阿伦）

注：纯属笔记，不作任何投资依据。