《自由现金流 VS 红利全家桶》实测第19期:夸个海口，教您逃顶！

大家好，这里是《自由现金流 VS 红利全家桶》实盘测试第19期。整个10月，对广大金融消费者来说，是一个悲伤的故事。我相信绝大多数读者是冲着标题，点进了本期栏目，为了避免被说是标题党，我就改变一下以往的文章结构，把最吸引人的放在前面。当然在下能力有限，如有不妥之处，请多指正。

关于如何逃顶，其实还是那句谚语:卖在人生鼎沸时。今年我逃了两次顶，一次是自由现金流，另一次是科技。结合我自己的经历，浅谈一下如何“卖在人生鼎沸时”:

这是我持有的某款自由现金流基金，在3月中旬进行了大幅减仓。老读者应该知道，我推出这档实测栏目的初衷，是质疑当时铺天盖地的反智宣传:自由现金流吊打一切红利策略。而且当时自由现金流的支持者非常多，只要质疑，就有一堆人回怼。我当时最大的疑问就是，自由现金流成份股里，权重占比较高的个股，有上市没几年的中国海油和中国电信，那回测到2010年左右的数据是怎么出来的呢？只要冷静下来，用最简单的常识去思考就不至于上头。

至于逃顶科技嘛，是因为我平时喜欢薅点小羊毛，然后我就在支付宝的黄金票页面发现了这个:

点开视频是这个页面:

视频看完，是如下产品引流页面:

我故意用马赛克只遮挡了一个半字，大家应该能猜出是哪个基金。好巧不巧，我当时拿着同款A类。多年前刚有科创板，这是第一批科技混合基金，我当时认购了2000元，只买入成功140元左右，直到2023年才放开申购和定投。所以我清楚的知道从2021年下半年开始，科技类基金的走势。宣传内容也很反智，“10元买不了吃亏买不了上当”，反过来想想10元就算翻100倍也没什么卵用啊，而且画面还都借快递员、外卖员、美女之口说出。所以，我只能表示:再见！

我们现在都不去证券营业部了，互联网就是一个很好的感知温度的地方。总而言之，言而总之:当看到铺天盖地都是某类产品的“反智”宣传，要坚决离场。说说继续持有红利的原因，红利是上涨了很久，但它没有脱离上升通道走加速，如果未来某个时期它加速上行了，再叠加上述现象，那我同样也会和它说再见。

最后补充一点吧:如果某个常年不分红的基金，突然在高位大手笔分红，也要警惕。

下面是本期实测的常规内容:

本期实测的时间周期为3月24日至10月30日，时间跨度为148个交易日。买入确认时间为3月23日收盘净值，对应当日上证指数收盘点位3813点。10月30日上证指数收盘3599点，区间涨幅约-5.61% 。上期实测时点（10月9日）正好也是3813点，就不作对比了。

一、本期实盘收益概览：

1.自由现金流组合：

自由现金流组合：总持有市值17.97元，总收益率约-10.15%，较上期回落约-1.30%。

2. 红利全家桶组合：

红利全家桶组合：总持有市值83.19元，总收益率约+3.98% ，较上期涨幅约+0.05%。近期，红利表现不错，持仓组合中仅红利质量回落比较明显；而自由现金流的回调幅度亦低于上证指数（10月9日至今）。

本期红利全家桶组合以约+14.13% 的优势领先自由现金流组合，走势进一步小幅扩大，继续保持全胜。红利组合跑赢上证指数，约+9.59%。

二、单只基金表现情况:

本期前三名较上期，变动较大:华泰柏瑞中证红利低波（+7.40%）登顶，这应该是很多人的红利“初恋”。易方达红利价值（+7.3%）从第三上升至第二，较上期收益率提高+1.9%，，第三为南方红利低波50（+7.2%），由此可见，在市场极端回调时，“低波”是一个非常可靠的因子；中欧国证自由现金流（-7.80%）、大成中证全指自由现金流（-12.50%）连续太多期双双垫底。

三、分红情况:

本期分红的样本基金比较多，就不一一赘述了，具体分红情况详见基金公告。特殊一点的是易方达中证红利场外联接基金，它是每年只分一次红，且固定在10月，所以猛一看会觉得挺多。由于是同等金额，这一次就可以很直观的看出，分红率的情况和对比。

⚙️四、 实盘规则说明

为了保证10只场外A类基金的对比公平性，我每只基金仅买入10元，且通过支持申购费全免的理财渠道购买，彻底消除了不同基金申购费率差异对初始成本的影响。

后续所有收益对比，都将基于同一初始本金、零手续费干扰的前提，严格执行不止盈、不止损、不加仓、不定投的躺平实测原则，只看策略本身的有效性。

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