美股大跌，明天A股又要受考验了！

今天科技跌倒，其它板块吃饱！虽然沪指仅+0.25%，科创板还-3.78%，但个股4260家红盘，100多家涨停，中位数+1.82%！除了买科技的，其它的都是回血日。

本周市场是雨露均沾，周一救老登，周二救小登，周三上午小登下午老登，今天救中登+小微盘股！村里让每个持股的群体都能感受到市场的温暖，真不容易啊！

不过今天量能仅2.2万亿，基本上是本轮行情以来的地量了。有几个原因，一是下周一长鑫上市，资金选择观望；二是现在市场没有主线，没有大的赚钱效应，代价是行情的进一步冷清。

今天有个好消息，昨天融资资金净买入7.46亿元，今天估计也是净买入。算是斩断了杠杆资金的“卖出 → 股价下跌 → 进一步卖出”的下降循环！说明最恐慌的阶段基本上宣告已经过去。

最近市场的两条路线：科技线与轮动线。各自有各自的节奏，大体上是科技PK其它板块，科技涨，老登跌；科技跌，创新药涨；今天科技继续跌，但中登的新能源（锂矿、电池）、电力板块（特高压、电网设备）崛起，小微盘股也大涨！

当然，科技整体还是略惨，除了周二那天涨的昏天暗地，其它的时候都成了血包。刀锋一位持有科技股的朋友吐槽，上证已经连红了4天，但自己的账户一直在失血，也不知道到底谁在赚钱。

他这种困惑，5、6月的老登是体会过的，只能说A股还是太极端了。今天市场上流传一个图，公募Q2电子+通信持仓占比逼近60%，其中电子行业突破40%，这是历史极致水平的抱团了。

科技股景气度高，业绩也非常炸裂。但股价上涨需要资金推动，现在增量资金在哪里呢？公募规模是5万亿，现在有3.5万亿都在AI里抱团！这还没算私募、外资、量化和散户的资金。

这就是科技当下的尴尬，由于上方套牢盘很大了，上涨需要更多的资金。但主力资金也不傻，现在科技里分出来一点钱拉低位板块，股价就能飞起来；但科技股里面10个亿扔进去也不一定有水花，人家自然不愿意拉升！

所以，科技这里最好的结果就是再平衡，就是维持震荡洗盘。等拥挤度出清，才会有新一轮的机会！不过科技拥挤度下来还是很快的，这一波40%、50%的杀跌后，很多杀的已经差不多了。

今天看了下券商最新的观点，再平衡的声音越来越多。这也是刀锋7月一直强调的：从市场健康的角度，老登、中登、小登慢慢走向均衡，行情才能走的更远。

今天科技占指数权重膨胀太快了，需要适当的矫枉过正！毕竟我们科技公司跟美股七姐妹比，质地还是有差距的，不要一棵树上吊死。那是那句话，百花齐放才是更健康的市场，对普遍投资者也更友好。

关于后市，如果行情想要起来，必须凝聚出一条新的主线，把成交量拉起来！但当下并不好找，AI、半导体还在休整期，商业航天、人形机器人、AI应用有想象力没业绩，低位板块也各有各的问题！确实不好稿啊。

所以接下来行情可能会进入一段“无聊期”，没有太大的赚钱机会。大家暂时先放松心态吧，不是每时每刻都要赚钱，想着大干猛干！有时候不亏钱其实就是一种赚钱，只要本金在，就不怕没机会。

我个人的看法，这一轮调整结束的信号，就是缩量到2万亿以下，直到缩不动了。然后突然来1~根放量大阳线！下一阶段的做多主升就又来了，耐心等待吧。

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证监会再开重磅座谈会。7月23日，证监会召开党的建设暨监管工作座谈会。刀锋看了下，重点说了这三点。

1、全力维护市场平稳运行，提升资本市场韧性。

2、推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。

3、新一轮科技革命和产业变革加速突破 积极因素不断积聚 市场整体具备较好的配置价值。

总结就是，一必须稳市场（慢牛还在），二继续引进增量资金，三是科技+产业股还是重点！现在科技主要拥挤度太高，外围下跌共振，并不是行业完蛋了。所以再跌一跌就差不多了，不用那么慌。

北京：鼓励发展Token词元经济 加大算力券等支持力度。各地现在都在大力发展AI经济，做算力token补贴是很正常的。

但北京明确鼓励发展词元经济，这个意义更大一些！刀锋想说，国内大模型的能力和性价比起来以后，AI应用肯定是会持续爆发的。明天重点看AI智能体、AI应用的机会。

长鑫科技：公司股票将于7月27日在科创板上市。长鑫确定下周一上市，首个交易日能涨几倍，这是最近股民热议的话题！

长鑫26年的净利预期大约在1100亿~1200亿，合理给20倍pe，大约市值2.2~2.4万亿。考虑到流通盘没那么大，首日也许能炒到20~30倍pe，大约能给3~3.5万亿。

外国投资者在衍生品交易平台给的定价：接近每股6.5美元，折合44元人民币。也就是市值2.9万亿人民币。

很多人期待长鑫破发，因为没中签。但长鑫市值高一些是好事，一是这次几十万大散户中签，他们可以回点血；二是长鑫可以作为A股科技新的估值锚。它市值3万亿，工业富联、中际旭创、中芯国际1万亿才有支撑；寒武纪、海光信息8000亿才不觉得那么贵！

当然也别炒的太离谱，如果它上市首日成交额1000-1500亿，对整个科创板、科技板块可能会带来一些虹吸效应。当然市场也在提前反应，今天科创50大跌3.78%，这是先跌为敬了。

中美启动300亿美元对等降税磋商。这是盘后一大利好，1、中美经贸明显缓和了，2、对中美关系也带来提振。

这对A股出口链是好事，出口美国占比高的板块直接受益。比如家电、消费电子、汽车零部件、新能源（光伏储能）等等。

国际油价狂飙涨到每桶100美元。今晚油价又开始飙起来了，布油向上突破100美元，从月初到现在已经涨超50%，这个速度确实有点太快了！

主要是中东局势再次恶化，据说美国要再次使用重型轰炸机，打击的目标极有可能是伊朗的核设施。伊朗也不甘示弱，称袭击了美军基地。

这个消息出来后，今晚欧美股市大跌，美股三大指数跌超1%，纳斯达克跌2%。黄金、白银也跳水，另外10年期美债利率再次突破4.7%，这也是不好的信号。

不过按照以往的惯例，油价跌破70美元，川普就要出来搞幺蛾子；等油价突破100美元，川普就要“认怂”，看今晚会不会出来说好话吧！

考虑到美国下半年要进行中期选举，懂王很重要的一个目标就是要控制好通胀！所以美伊撕破脸可能性不大。但每次A股都抢着为打仗买单，这确实让人无奈，明天我们会不会不一样，哪怕就走一天独立行情。

今晚美股大跌两大罪魁祸首：

1、谷歌大跌近7%。它的财报其实挺强的，但将全年资本开支上调至1950-2050亿美元，且季度自由现金流为负！投资者先砸盘为敬。

2、特斯拉暴跌13%。马斯克称扩大Optimus机器人产能将面临困难，这是特斯拉最具想象力的业务！结果就这，市场自然不买账了。

马斯克另一家公司spacex近期更是惨烈下跌，不但跌破了发行价，还从高位直接腰斩了。

今晚美股的亮点是，AI算力链又开始嗨了，存储芯片、光通信等板块上涨，SK海力士涨超5%、美光科技涨超3%！巨头们还在不断具备竞赛，加大资本开支，上游卖铲子的可以喘口气了。

就说这些吧，明天周五了，涨一天股民开心3天，让大家周末去消费下。