警告中国别动武？英媒提醒：中国又出了一张王牌，比稀土更致命

2026年七国集团峰会于6月15日至17日在法国埃维昂莱班举办。尽管未明确点名北京，G7领导人发表声明称，目标是到2030年，将稀土和永磁体对G7及伙伴国家以外任何单一供应商的依赖度降至60%以下，并争取＂尽快＂实现50%这一最终目标。

听上去口气挺硬，实则透着一股心虚。七国领导人也讨论了在部分工业领域实施配额制的计划，意在回应减少对中国稀土金属的依赖。

此外，领导人还承诺建立一个平台，以统筹各方努力，透过回收和开发新矿项目来增加稀土金属的供应。话说得满，可路径在哪里？

连他们自己心里都没底。外交部这边的回应不卑不亢。

中国外交部发言人林剑在6月18日的例行记者会上回应了关于七国集团联合声明将降低对中国稀土和关键矿产依赖的问题。他表示，中国维护关键矿产全球供应链稳定与安全的立场不变，各方都应发挥建设性作用。

中国对出口管制体系进行规范和完善，符合国际通行做法，旨在更好地维护世界和平与地区稳定，履行防扩散等国际义务。他敦促七国集团遵守市场经济原则和国际经贸规则，停止以小圈子规则破坏国际经贸秩序。

说白了就是一句话：自己家的家底自己说了算，规矩也是大家公认的，谁也别想拿＂小圈子＂那一套指挥别人怎么做生意。就在G7雄心勃勃画大饼的当口，路透社抛出了一条让西方买家集体紧张的消息。

据路透社6月19日报道，一些西方买家表示，中方正加强对金属铟出口的审查。他们担忧，这种用于下一代数据中心的稀有金属可能被纳入中方的出口管制体系。

注意这里的措辞——＂金属铟＂，不是＂磷化铟＂。前者是原料，后者是成品。两者只差一个加工环节，但战略意义完全不同。

这个铟到底是什么来头？铟为银白色软金属，可塑性强，延展性好，低熔点高沸点，对光高度透明，可用于制造低熔合金、轴承合金、半导体、电光源等，是电子产品、太阳能电池、国防军事、航空航天、核工业和现代信息产业等高科技领域不可或缺的稀有资源。

目前，铟的主要应用领域是平板显示领域，包括高性能铟锡氧化物（ITO）靶材等；其次是半导体领域、焊料和合金领域、太阳能发电领域等。换句话说，从手机屏幕到光伏板，从军工装备到AI芯片，几乎所有沾＂高科技＂边的东西，背后都有它的影子。

中国在这个赛道上的位置有多突出？路透社援引数据指出，当前，中国生产了全球近70%的铟。

我国铟储量位居世界第一，同时也是全球的原生铟（直接源自原生矿的纯度≥99.995%的精铟）最大生产国和金属铟最大出口国。已查明的铟资源量近2万吨，主要分布在云南、广西、内蒙古、湖南等19个省（区）。

这种话语权不是一天两天攒下来的。更要命的是铟这种东西有个先天的＂怪脾气＂。

铟有一个非常麻烦的性质，它不是单独成矿，而是锌铅矿冶炼的副产品。这意味着即便国际上想加产能，也没办法脱离锌铅产业另起炉灶。

这就好比想喝橘子汁，但橘子只能种在苹果树上——不种苹果，根本没橘子。哪怕欧美砸再多钱想搞铟矿，也得先把锌铅冶炼的家底先垒起来，这事根本急不来。

笔者注意到，路透社这次盯上的是金属铟本身，但磷化铟早就被管起来了。2025年2月4日，商务部和海关总署联合发布第10号公告，根据出口管制法、对外贸易法、海关法以及两用物项出口管制条例，把钨、碲、铋、钼、铟相关物项列入两用物项出口管制清单。

磷化铟、三甲基铟、三乙基铟三类化合物明确入列，所有出口都要走许可证。这份不到两千字的公告，把整个磷化铟全球供应链的底层逻辑改写了一遍。

这套组合拳的杀伤力，看一看价格曲线就明白。海外金属铟价从2025年末的每千克2800元一路飙到2026年3月的4950元，涨幅76%。

金属铟在磷化铟成本里占六成左右，这一波原料涨势直接传导到衬底价格的每一根曲线上。这个传导效应有多狠？看看下游就知道。

一直被日美企业垄断的磷化铟衬底市场，瞬间被打了个措手不及。讲到这里，可能有人会问：磷化铟是个啥宝贝，怎么这么金贵？

说穿了，它是AI数据中心光模块里的＂心脏材料＂。光信号和电信号互转的核心载体，没有它，海量数据传输就跑不起来。

过去三十年，磷化铟产业像是一个隐秘的双寡头小圈子。日本住友电气占了全球将近一半到六成的衬底市场，美国AXT占三到四成，日本JX金属占个尾数。

三家几乎决定了世界上最高端的光通信芯片用什么材料长在什么基底上。中国厂商长期被锁在2到4英寸的中低端，大尺寸的高端衬底，门一直没敲开。

可现在风向变了。中国把上游原料一卡，下游那几家不可一世的寡头立马傻眼。针对美、日等国企业的出口申请，拒绝率超过80%。

美股衬底巨头AXT（北京通美）因拿不到足够许可证，海外收入暴跌、订单无法交付；Coherent等海外光芯片厂也因缺少中国高纯铟原料，面临停产风险。这就是真实战况，不是嘴上喊喊就能糊弄过去的。

回到路透社此次盯上的金属铟原料层面。报道提及，去年2月，中方将磷化铟列入出口管制清单。

尽管金属铟目前不在出口管制清单上，但两名买家告诉路透社，中国海关对其采购的审查日益严格。一名北美的大买家透露，以前当天能批下来的单子，现在要等好几天，有些买家甚至被要求披露最终用户信息。

迄今为止，路透社尚未发现任何货物运输被阻止的情况。尽管如此，西方行业内部仍有一些担忧，认为这可能是收紧管制或要求披露最终用户的前奏。

这种担忧不是空穴来风。美方早就在私下做准备了。铟已被确定为美国的潜在弱点。

今年早些时候，美国国防后勤局发布了一份提案请求，计划在三年内储备多达403吨金属铟。另一名北美买家表示，他们怀疑，这份提案是＂限制或彻底禁止出口的前兆＂。

403吨这个数字看着不起眼，可放到全球总产能里一比就吓人——除去中国部分，全球其他地区一年也就生产三百吨左右。美国想三年内吃下403吨，相当于把全球非中国产能一年多的总量全包圆了。

这盘棋下到现在，链条上的每一颗棋子都在重新归位。到这一步，中国磷化铟产业图谱开始变得清晰。

上游多晶合成，铭镓半导体国内规模第一，年产近30吨，占国内近半需求，已经进了华为、中际旭创等头部供应链。衬底环节，云南锗业准备把产能从15万片扩到45万片，先导科技有24万片年产能，北京通美在AXT受限后仍是国内重要力量。

外延片到芯片这一段，三安光电用自家MOCVD工艺把成本压下30%，200到400G光芯片批量出货，800G小批量交付。从矿山到光模块，整条链子终于在国内闭合了。

更值得琢磨的，是中国手里这套组合拳的章法。如果只看这一份公告，它好像是孤立的。

可如果把2023年7月对镓、锗的管制，2024年8月对锑的管制，2025年2月对钨碲铋钼铟，2025年4月起对中重稀土，以及10月9日把管制延伸到稀土设备、技术和境外加工产品这一连串动作放在一起看，完整的轮廓就出来了。

这不是临时起意，更不是冲动反击，而是一套循序渐进、层层加码的制度建设。为了堵住＂绕道走私＂的漏洞，监管这边也没闲着。

2025年出口管制执法方式展现出明显进展，主要体现为专项检查与多部门联动常态化。2025年5月9日，国家出口管制工作协调机制办公室联合商务部、公安部、海关总署等多部门，持续开展打击战略矿产走私出口专项行动。

这次行动重点聚焦稀土、钨、锑、铟等核心战略矿产领域，构建从源头管控，到口岸查验，再到后续追责的全链条监管体系。重点打击伪报瞒报、夹藏走私、＂第三国＂转口等典型规避监管行为。

这一套打下来，想钻空子的路基本都被堵死了。回过头看G7那番＂减少依赖＂的豪言壮语，再对比现实，颇有些黑色幽默。

虽然大多数关键稀土产品需求市场规模较小，单一项目就能大幅提升全球供应量，但中国在各类关键矿产市场上占据主导地位，要在这个基础上提高稀土金属产量，仍需投入巨额资金和高端技术人才。

此外，稀土的开采与冶炼过程不仅成本高、耗时漫长，还会对环境造成破坏，因此建立替代供应链可能需要数年时间。这话其实把G7的尴尬说透了——光靠开会、签声明、画时间表，真到了车间里、矿山上，没那么容易。

至于美国，焦虑感更是写在脸上。当地时间2月2日，美国总统特朗普宣布启动一项战略关键矿产储备项目＂金库计划＂，以保护美国制造商免受供应冲击的影响。

金库计划初始资金规模达120亿美元，用于为汽车企业、科技公司、制造商等采购并储存矿产资源。其中美国进出口银行提供100亿美元贷款，近20亿美元来自私人资本。

＂金库计划＂的目标是建立60天应急矿产储备。砸钱、建库、签协议，能用的招数差不多都使上了。

可这些更像是临时抱佛脚的应急方案，而不是从根上解决问题的办法。值得一提的是，这是美国私营部门首次参与此类项目。

美国目前已运营一套服务于国防工业基础的国家关键矿产储备体系，但并未设立针对民用需的储备库。可即便这样，业内对效果还是不看好。

钨矿开采商阿尔蒙蒂工业首席执行官布莱克认为，如果将120亿美元分散到几十种关键金属中，并与冷战时期的战略储备规模相比，这笔资金其实相当有限。在钨等紧缩市场中，美国仍需与其他国家竞争其供应。

换句话说，钱砸下去了，可货在哪儿？笔者还注意到，路透社这次的报道，把焦点放在＂金属铟＂上其实别有深意。

磷化铟是成品端的卡脖子，金属铟是原料端的釜底抽薪。前者断的是几家寡头企业的命脉，后者动摇的是整个西方化合物半导体产业链的根基。

这种从下游往上游延伸的管控逻辑，跟稀土领域从分离冶炼到设备技术、再到境外加工产品的延伸路径，几乎是一模一样的打法。更深一层看，这种做法符合国际通行规则。

2月4日，中国商务部与海关总署联合发布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制的公告，对仲钨酸铵等25种稀有金属产品及其技术实施出口管制。就最新出口管制的原因，商务部官网发布的公告中提到，＂为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务＂。

商务部新闻发言人就对钨等物项实施出口管制应询答记者问时表示，对钨等相关物项实施出口管制是国际通行做法。

中国作为全球主要的钨等相关物项生产国和出口国，长期以来，坚定履行防扩散等国际义务，根据维护国家安全和利益需要，依法对特定相关物项实施出口管制。这话讲得很清楚——管的是该管的，要的也是合规的。

出口符合相关规定的，将予以许可。回到本文标题里那个＂警告＂的话题——为什么G7这边一边喊着要减少依赖，一边又对中国的关键矿产策略草木皆兵？

因为他们心里清楚，AI竞赛已经进入白热化阶段，谁能拿到稳定的原料供应，谁就能在算力基础设施上跑得更快。原材料这道关，绕不开。

就连一些西方观察人士也不得不承认，中国手里这副牌的分量。铟，也被中国、欧盟、美国和日本等先后列为关键矿产。

当前，铟的终端产品主要包括铟锡氧化物（ITO）靶材、光伏薄膜、电芯片、半导体材料、焊料及合金等，其中ITO靶材的市场占比最大，可占全球铟消费量的70%。此外，目前尚不存在能够在上述领域替代铟的其他金属。

因此，铟是当今世界第四次科技革命不可替代的原材料之一，具有极其重要的战略价值。＂不可替代＂四个字，掂掂分量就懂了。