8000家门店撑不起增长，幸运咖向蜜雪总部求援

导语： 从低价跑马圈地到品质升级，幸运咖开始为扩张后的经营压力买单。

曾经依靠5元美式打开下沉市场的幸运咖，如今却遇到了新的难题。2026年初，多位加盟商公开反映经营压力，希望蜜雪集团创始人张红超、张红甫出面解决问题。门店数量从万店回落至8000家左右，幸运咖开始从追求规模转向修复单店盈利。

万店之后，门店开始承压

据36氪报道，幸运咖2025年11月门店数量一度突破1万家，但快速扩张也带来了选址重叠、客流分流等问题。部分加盟商反映，门店日均营业额只有1000至2000元，难以覆盖租金、人工和原料成本。此前依靠低价吸引消费者的模式，已经很难支撑加盟商持续盈利。

竞争对手也在不断挤压市场。瑞幸、库迪通过9.9元咖啡持续争夺消费者，幸运咖原本5至8元的价格优势逐渐缩小。与此同时，部分茶饮品牌也开始增加现磨咖啡产品，咖啡市场的竞争不再局限于专业咖啡品牌。

集团营收增长，利润却出现下滑

从蜜雪集团经营情况来看，咖啡业务面临的压力，也发生在集团整体增长放缓的背景下。

蜜雪集团2026年中期业绩显示，上半年实现营收152.16亿元，同比增长2.3%；期内利润23.19亿元，同比下降14.7%；毛利同比下降1.6%。截至6月底，集团全球门店约6.4万家。门店规模继续扩大，但收入增速并未同步提升，盈利能力面临考验。

资本市场同样有所波动。蜜雪集团（02097.HK）10月29日收于157.9港元，10月30日上涨8.17%，收于170.8港元；截至11月3日，股价报175.8港元。短期反弹并不意味着经营压力已经消失。

升级产品，能否让消费者愿意多花钱？

面对困境，幸运咖开始调整经营策略。今年品牌请来梁朝伟、迪丽热巴担任代言人，并将产品价格带逐步向10至16元提升，尝试摆脱过去单纯依靠低价的形象。

产品方面，幸运咖开始强调咖啡品质，升级鲜奶供应，将部分产品更换为悦鲜活，并重点推广招牌冰拿铁、椰椰拿铁等产品。同时，集团还计划投入资金为门店升级全自动咖啡机，希望通过标准化萃取改善口感，降低人工操作带来的品质差异。

不过，升级也意味着成本增加。对于习惯购买7元冰拿铁、9.9元椰椰拿铁的消费者来说，价格上涨后是否还会继续复购，仍是一个现实问题。

幸运咖真正需要解决的，已经不是如何再开出几千家门店，而是如何让现有门店稳定赚钱。对于蜜雪集团而言，低价供应链可以复制，但咖啡的产品竞争力、品牌认知和加盟商盈利能力，却不是靠规模就能解决的。