3大运营商营收差距太大：联通3896亿元，电信5294亿元，移动多少

站在2026年7月8日回头看，先把最扎眼的那个数字甩出来——中国移动2024年干到了10408亿元，一家的账本几乎顶得上电信联通两家加起来的总和还有富余。联通那年3896亿元、电信那年5294亿元，两位数千亿量级的对手站在移动身边，怎么看都像是陪跑的选手。

营收差距太大这五个字放到运营商圈子里，早就不是新鲜话题，可当2024年的完整账本摊开在桌面上，那种断层式的落差还是让不少业内人皱起了眉头。这条鸿沟到2025年不但没收窄，反而又拉开了一截。

中国联通实现归母净利润91.3亿元，同比增长1.1%；中国电信归母净利润为332亿元，同比增长0.5%；中国移动归母净利润为1371亿元，虽同比微降0.9%，光是移动一家的净利就把电信联通两家碾出天际。

要理解这条鸿沟怎么挖出来的，得回到本世纪初那几轮电信业重组。当年主管部门几次动手术，想切出一个三家均衡的格局，可移动通信业务这块最肥的肉早早落到了中国移动手里。

从2G一路吃到5G，用户基数越滚越大，基站铺得越密，规模效应就越难被撼动。等到联通电信抱着固网底子想反攻移动市场的时候，人家已经在移动通信主赛道上跑出去好几圈了。

支撑万亿营收的核心底牌是用户盘子。移动个人客户2024年底就跨过了10亿门槛，5G网络用户5.52亿，光个人业务每天进账就超过13亿。

这种规模一旦形成，任何一家竞争对手想用价格战撬动都得掂量掂量。电信联通在政企市场、宽带市场憋着劲追赶，可用户价值提升的速度赶不上移动新增业务的膨胀速度，追赶就变成了一场慢跑追飞机。

进入2026年，这种＂一大两中＂的格局遇到了新变量。

财政部、国家税务总局发布公告，规定自2026年1月1日起，利用固网、移动网、卫星、互联网提供手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务的业务活动适用的税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应增值税税率由6%调整至9%。

三个百分点的税率跳升，直接砸在三家公司的利润表上，业绩承压立竿见影。一季报的数字已经不好看了。

中国电信一季度实现营业收入1313.94亿元，同比下降2.32%；实现归母净利润73.5亿元，同比下降17.08%；中国移动一季度营业总收入2664.78亿元，同比上升1.03%，归母净利润293.42亿元，同比下降4.21%；中国联通一季度实现营业收入1028亿元，同比微降0.5%；归母净利润21.37亿元，同比下降18.0%。

电信联通净利跌幅接近两成，移动虽然稳一些，可主营业务收入也是负增长。税率这口锅背了很多，但真相不止一层。

钛媒体的拆解指出，中国电信一季度业绩困境最为复杂，呈现出刚性成本居高不下与应收账款恶化引发的信用减值大幅计提的双重挤压格局；进入2026年1季度，中国电信的信用减值损失仍在持续大幅度攀升，并且单季度37.37亿元的绝对金额已经与2024年全年相当。

为了追赶移动，电信在政企市场承接了更多次级客户，如今账期风险集中爆雷，这个隐患短期内难以化解。联通那边则是另一种病灶。

人力成本膨胀过快，中国联通在2026年一季度的＂雇员薪酬及福利开支＂大幅提升13.63%，而中国移动同比仅增加1.12%。给员工涨薪本身是好事，可摊上营收零增长的年份，就成了利润的沉重包袱。

移动的问题相对最轻，家底厚现金流稳，抗震能力甩开对手一个身位。云业务这台曾经的增长引擎也开始降挡。

前几年三朵云动辄翻倍的高增长时代结束了，2025年智算成了新亮点。中国移动智算服务收入增速达279%，中国联通人工智能业务收入增长超过140%，可这些新引擎的绝对基数还不够大，撑不住整体营收的高速增长。

中美在算力这个新赛道上的贴身缠斗已经进入白热化，运营商就是国内这场牌局的主力玩家。6月底的MWC上海更是一次集中亮相。

2026年上海世界移动通信大会于6月24日至26日在上海新国际博览中心举行，中信科移动联合中国电信端出了6G网络运行大模型原型系统，把AI能力直接嵌进未来通信网络的骨子里。

6G标准之争已经悄悄开打，谁能把网络智能化的话语权攥在手里，谁就能在下一个十年抢到定义权。联通这头也没闲着。

2026年5月28日，中国联通在石家庄举办＂向智而生·聚势同行＂2026品牌与产品河北宣传推广会暨合作伙伴大会，发布创智3.0新品，即联通魔方系列、联通智家·云智系列、联通智家·两城一家套餐，联合华为一起把Token经济这套故事讲得越来越圆。

联通在营收上垫底，但打AI这张牌的姿势却是三家里最激进的。对普通消费者感受最直接的是资费改革。

中国联通率先打破传统套餐模式，4月底推出＂联通魔方＂服务，核心是取消固定月租，采用透明阶梯计价。这是一次真正的用户体验革命，等于告别了＂每月固定被扣钱＂的套餐时代。

移动没跟进按量计费，选择通过关停老旧增值业务、推8元自由选普惠套餐来化解舆论压力，套路各有各的巧妙。资本开支这盘棋，三家也在换打法。

2026年中国移动拟将资本开支控制在1366亿元左右，同比下降9.5%，其中通信网络资本开支降低20.3%，控制在792亿元左右；算力网络资本开支同比增长62.4%至378亿元；智能网络资本开支同比增长19.8%至89亿元。

中国电信2026年全年投资计划730亿元，其中算力基础设施投资255亿元，同比增长26%；中国联通将资本开支金额严控在500亿元左右，其中算力投资占比要超过35%。传统基站少建，AIDC加码，三家的钱袋子都朝着算力集中。

算力主权这个议题在2026年上半年越发凸显。美方对高端GPU的出口管制没有丝毫松动，运营商作为国家算力底座的承建方，被推到了自主可控的最前线。

天翼云、移动云、联通云要撑起的不光是商业收入，还有国家AI产业链摆脱＂卡脖子＂的现实需要。这层战略价值，光看营收账本是看不出来的。

再把视野拉宽一些看地缘博弈，通信基础设施的战略权重远超一般行业。台湾地区周边海底光缆去年再度出现异常事件，南海方向的海缆保护也成了热点议题。

三大运营商这两年在低轨卫星互联网、手机直连卫星、量子保密通信上的动作明显加快，2025年5月三体计算星座首批卫星升空，把＂太空算力＂这个概念从PPT推到了轨道上。这些布局的价值远不是当年营收能覆盖的。

回到营收对比这个原点，移动的护城河短期内看不到被突破的可能。截至2025年底，三大运营商合计智算算力已超过228EFLOPS，较往年实现大幅增长，可算力这盘蛋糕的分配依然向头部倾斜。

电信凭政企云的老底子稳住第二把交椅，联通用最激进的姿态卡位AI新场景，两家想翻盘只能寄望于AI原生应用爆发时能不能吃到差异化红利。一个更微妙的信号是竞争者正在换脸。

互联网大厂云厂商、字节跳动们把AI资本开支砸到千亿量级，价格战杀进Token市场。运营商云原本引以为傲的政企渠道优势正在被稀释，如果不能在垂直行业模型、可信算力、数据安全上建立起真本事，未来几年别说追上移动，守住现有份额都得费大力气。

老百姓的评价标准其实很朴素——账单能不能再便宜点，网速能不能再快点，投诉能不能有回应。三大运营商赚这么多钱，2025年下半年监管部门几次约谈套餐透明度问题，联通魔方式的按量计费改革就是舆论压力下的产物。

营收数字越漂亮，公众对央企社会责任的期待就抬得越高，这个平衡拿捏不好，光鲜财报也会变成负资产。绕回文章开头那个问题——联通3896亿元、电信5294亿元、移动10408亿元，2024年这组数字定格的差距在2025年、2026年都还在延续。

营收差距太大是无法回避的客观事实，但真正决定未来产业版图的不是这几个静态数字，而是三家谁能在AI、算力、6G、太空计算这些新战场上把手里的资源变成技术主权。

移动这座万亿堡垒短期内难以撼动，可下半场的哨声已经响起，2026年这份成绩单只是新赛程的中场休息。