春晚《武BOT》燃爆全场！机器人“真功夫”背后相关个股受关注

从扭秧歌到打醉拳，中国机器人正在上演“进化论”。

“跑酷、打醉拳、耍双节棍！” 2月16日晚，央视马年春晚舞台上，宇树科技的机器人团队带来的《武BOT》节目燃爆全场。一排排机器人动作行云流水，跳马、后空翻，动作连贯、招招精准，与塔沟武校的学员们展开了一场精彩的“人机对决”。

这不仅是视觉盛宴，更是中国科技硬实力的展示。宇树科技创始人王兴兴透露，今年机器人在快速奔跑中完成了穿插变阵和武术动作，这种高动态、高协同的集群控制技术，是全球首次亮相。

从去年的《秧BOT》到今年的《武BOT》，机器人正在从“概念”走向“量产”。随着人形机器人产业化元年的到来，A股市场哪些公司真正受益？本文将为您深度解析。

01 从“扭秧歌”到“打醉拳”，机器人进化论

2025年蛇年春晚，宇树科技的机器人凭借《秧BOT》一炮而红，让全国观众记住了这群“扭秧歌的机器人”。而今年，它们改练武术，难度系数直线飙升。

此次表演采用的机器人型号为H2，是宇树科技2025年10月发布的全尺寸人形机器人。公开信息显示，H2身高约182厘米，体重约70公斤，关节自由度达31个以上，最大关节扭矩360N·m。

“这个动作非常实用，为后续机器人在其他场景集群或单台机器人调度做好了铺垫。” 王兴兴表示，这种高动态、高协同的集群控制技术，是全球首次亮相。

技术迭代的同时，商业化进程也在提速。据《财经》杂志报道，宇树科技已连续五年实现盈利，2025年上半年净利润超过3亿元。公司年度营收超10亿元，其中四足机器人约占65%，人形机器人约占30%。

02 产业链深度解析：谁在“幕后”支撑？

人形机器人是一个复杂的系统工程，涉及减速器、电机、传感器、结构件等多个核心环节。随着宇树科技等整机厂商的量产加速，上游供应链将迎来爆发式增长。

1. 绿的谐波 (688017)：机器人“关节”核心供应商

绿的谐波是国内谐波减速器的绝对龙头，谐波减速器是机器人关节的核心部件，决定了机器人的动作精度和稳定性。

• 核心优势：绿的谐波深度绑定特斯拉、优必选等头部客户，产品精度、寿命达到国际一流水平，是产业链“卡脖子”环节的国产替代先锋。
• 业绩支撑：2025年Q4业绩预告显示，公司净利润达2.7亿元（同比+11.2倍），全年归母净利润3.7亿元（同比+75%），人形机器人业务收入占比提升至40%。

2. 鸣志电器 (603728)：空心杯电机全球龙头

鸣志电器是全球空心杯电机的龙头企业，空心杯电机具有体积小、响应快、效率高的优势，是人形机器人“灵巧手”的核心部件。

• 核心优势：在人形机器人强调精细抓取能力的背景下，空心杯电机需求爆发。鸣志电器技术门槛高，客户结构优质，是典型的高成长赛道标的。
• 业绩支撑：2025年Q3净利润暴涨727%，200万台产线投产，机器人业务收入2.6亿元，占营收30%以上。

3. 奥比中光 (688322)：机器人的“眼睛”

奥比中光是国内3D视觉感知龙头，相当于机器人的“眼睛”，负责环境感知与导航。

• 核心优势：与英伟达生态合作，AI+机器人双属性叠加。随着机器人自主移动能力提升，3D视觉需求旺盛。
• 业绩支撑：2025年报预告显示，公司预计归母净利润约1.23亿元，实现年度扭亏为盈，同比增加约1.86亿元，人形机器人视觉业务贡献核心增量。

03 投资逻辑：从“概念”到“业绩”的跨越

2026年被视为人形机器人的“规模化量产元年”。相比过去“讲故事”的阶段，如今市场更关注谁真正进入了头部客户供应链，谁具备量产能力与成本控制能力。

核心逻辑一：国产替代加速

在高端减速器、电机等领域，国产厂商正在加速替代进口产品。绿的谐波、鸣志电器等公司凭借技术突破和成本优势，正在抢占市场份额。

核心逻辑二：业绩兑现

随着人形机器人从研发迈向小批量生产，上游核心零部件企业的订单开始放量。绿的谐波、鸣志电器等公司已经发布了业绩预增公告，证明行业正在从“概念”走向“业绩”。

核心逻辑三：技术壁垒

减速器、空心杯电机等技术门槛高，具备先发优势的企业将享受行业红利。一旦形成规模效应，龙头企业的护城河将更加稳固。

04 风险提示

1. 技术迭代风险：人形机器人技术仍在快速发展中，存在技术路线变更或技术被颠覆的风险。
2. 市场竞争风险：随着更多企业进入该领域，市场竞争可能加剧，导致产品价格下降，影响企业盈利能力。
3. 量产不及预期：人形机器人商业化落地仍处于早期阶段，若量产进度不及预期，可能影响供应链企业的订单兑现。
4. 宏观经济风险：宏观经济波动可能影响下游客户的投资意愿，进而影响产业链公司的业绩。

本文内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。