中航机载、航发动力、航发控制、中航西飞，谁是航空后起之秀老大

航空装备作为今年大热的商业航天概念股大本营，在四季度可谓是走出了遥遥领先于大盘的行情。

不过，随着商业航天的回落，航空装备板块内部也出现分化。

前期涨幅过大，短期涨幅过快的个股开始震荡、调整，而之前还没怎么涨的，则走上前台。

那么，今天就来看看航空板块中的四家后起之秀，其优势亮点，以及谁的综合含金量更高。

中航机载，

优势：公司是航空机载系统研制生产的国家队和主力军。

亮点：公司主要产品包括航空、航天、舰船、兵器等领域的机械电子、航空电子、自动控制、仪器仪表、惯性导航、电子信息、雷达与火控系统及基础元器件等。

航发动力，

优势：公司是国内最大的航空发动机制造商，是我国航空发动机产业的龙头企业。

亮点：公司是国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业，产品包括涡喷、涡扇、涡轴、涡桨和活塞发动机。

航发控制，

优势：公司是国务院国资委直属军工企业中国航发的核心业务板块之一，在航空发动机控制系统细分领域处于行业领先地位。

亮点：公司为导弹配套弹用动力控制装置，并向空间站提供相关产品，深度参与商业航天。

中航西飞，

优势：公司是我国军民用大中型飞机整机及航空零部件的研制企业。

亮点：公司承担了 C909 飞机、C919 飞机、 AG600 飞机、新舟系列飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作，是上述飞机型号最大的机体结构供应商。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家航空装备公司财务含金量情况如何，

先看销售净利率，

航发控制、中航西飞两家的净利率在过去五年上升。

最新三季度盈利能力：航发控制>中航机载>中航西飞>航发动力

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的资产周转速度，

中航西飞一家的周转速度在过去五年上升。

最新三季度营运能力：中航西飞>航发控制>中航机载>航发动力

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

中航机载、航发控制、中航西飞三家的财务杠杆在过去五年下降。

最新三季度财务杠杆：中航西飞>航发动力>中航机载>航发控制

净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆

净资产收益率最高，中航西飞4.55%，盈利第三，周转第一，财务杠杆第一。公司是军民机零部件核心龙头，凭借高周转+高杠杆，以薄利多销夺得第一。

第二，航发控制3.2%，盈利第一，周转第二，财务杠杆第四。公司是航空发动机控制系统龙头，在细分领域，利润率遥遥领先，但周转速度较慢，且以负债拉动收益的程度也是最低的。

第二，中航机载2.58%，盈利第二，周转第三，财务杠杆第三。航空机载系统国家队，利润率较高，但周转速度相对较慢。

第三，航发动力0.27%，盈利第四，周转第四，财务杠杆第二。财务数据虽然对比表现不佳，但公司作为航空装备核心发动机龙头，却并未动摇，主要是受客户的需求阶段性波动所致。

大家更看好航空装备板块中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！