连续3年降价 今年冲击港股IPO 遇见小面想当中国的麦当劳

海闻社观察 全时段运营能否打破中式面馆规模诅咒？

继海底捞、小菜园之后，港股市场又有餐饮企业来上市了。

4月15日，遇见小面正式向港交所递交IPO申请，有望成为“中式面馆第一股”。

根据公司招股书，过去三年，公司收入持续增长，分别录得人民币4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元。利润方面，2022年公司尚亏损3597万元，但此后两年顺利扭亏，2024年净利润达到6070万元，同比增长36%。

但想在连锁化率不足2%的中式面馆赛道冲出一条血路，短期的增速是不够的，公司冲击IPO也正是为了突破瓶颈筹集资本。

2014年是个餐饮创业的好时机，在火锅品牌已经发展得小有起色的时候，国内的中式面馆并没有进入品牌连锁时代，除了味千拉面，其他面馆都还处于家庭作坊模式。

也正是这个时候，来自华南理工大学的宋奇、苏旭翔、罗燕灵三人创立了遇见小面。根据

弗若斯特沙利文数据，10年时间，遇见小面已经成为了国内第四大中式面馆经营者。

宋奇说，他要做的不仅仅是一家连锁面馆，而要成为中国的麦当劳。

目标可不是瞎定的，宋奇真有麦当劳一线营运经验，遇见小面的核心竞争力，也是从麦当劳学来的，也就是标准化。

从菜品研发、采购、供应链、选址建店到餐厅营运、训练、市场营销与品控，遇见小面的标准化做到了极致。甚至将重庆风味的混沌口感，都精细化成为了详细的指标。

力求的，就是把独立分区内的每个门店的每一碗面的软硬程度与辣度口感，都做到一模一样。

也正是依靠这一套体系，遇见小面当时开业3个月就获得了天使投资，2016年又仅靠几家门店又获得了九毛九和百福控股的数千万元融资。其后，碧桂园创投、水饺连锁品牌喜家德等也参与过公司的投资。

和大多数面馆不同，遇见小面的运营焦点并不在商场和社区，而是出于场景穿透的考量更偏爱于全时段、全场景、全人群的服务。

遇见小面拥有近50家24小时营业的门店，从早餐至夜宵，全方位满足顾客需求；在场景适应上，突破传统地融入各种环境开店，无论是购物中心、办公区、住宅区、学校、展览中心、景区，还是机场、火车站、高速公路服务区，乃至出入境码头等交通枢纽，遇见小面的分店随处可见。其中，公司有超过五分之一的门店都开在机场、高铁站等交通枢纽，单店坪效优势显著。

形势看似一片大好，但遇见小面依然还是非常焦虑的，焦虑的核心在于价格战与扩张。

虽然中式面馆集中度很低，品牌化优势明显，但覆盖群体足够大的市场意味着竞争依然激烈，为了抢夺客源，公司2023年推出20元工作餐，2024年将主食价格锚定13-35元区间，核心爆款豌杂面低至11.9元，直接对标便利店速食价格带。

2022年-2024年，遇见小面的订单平均消费额分别为36.1元、34.0元、32.0元。遇见小面表示，这是公司主动降价的结果。

但在大环境下行的背景下，消费者支出的越发谨慎，遇见小面的降价效果也并不明显。

2022年-2022年，遇见小面的翻台率分别为3.1次/天、3.8次/天、3.7次/天，同期，其订单数分别为1416万单、2821万单、4209万单，其单店日均销售额分别为1.18万元、1.39万元、1.24万元，其中去年单店日均销售额同比下滑了10.79%。

想要进一步提高品牌化的规模优势，就必须继续扩张。但从区域来看，遇见小面在广州起家，经过十余年的发展，其门店仍然主要集中在广东市场，截至日前，公司的广东门店仍然超过65%，光广州门店就超过30%。

2021年，遇见小面曾经透露，要3年开到1000家门店，但这个目标显然没有完成。其后公司又更改了目标，根据招股书的计划，到2027年年底，遇见小面至少拥有800家门店，最多拥有门店890家。

扩张不及预期主要是因为资金相对紧张，这也是遇见小面要尝试上市的原因。

2024年5月，遇见小面开始进军香港市场。从黄埔花园首店到西九龙高铁站开业，仅一年时间，遇见小面在香港已经成功开出六家门店，公司也希望以此为跳板布局新加坡，开启全球化进程。公司也表示，加速扩张对本地化和品控的挑战不小，风险是客观存在的。

显然，在标准化与地域性、规模化与个性化之间，中式快餐需要找到一个平衡点。遇见小面的66%增速建立在价格敏感型流量基础上，公司的规模化需要一个更普适性的扩张基础，重庆口味作为文化符号的传播力度显然是不够的，想要成为中国麦当劳，遇见小面还需要持续创新。