中美关系的池水，看似平静，其实早就暗流汹涌，就在这个秋天，中国连续第四个月减持美债，总额换算下来高达3820亿元人民币，创下16年来最低持仓纪录。

与此同时，老谋深算的巴菲特突然“挥泪斩马谡”，彻底清空了持有17年的比亚迪股票，一边是国家层面的资本撤离，一边是市场大咖的果断退出，这两记“重拳”打在了全球市场的敏感神经上。

这不是巧合，而是信号，是那种不说话但眼神里写满了“我准备好了”的信号。

资本先动手：中方减持美债与巴菲特清仓的“默契时差”

别看动作一个来自国家、一个出自个人，但它们的指向出奇地一致，对风险的再评估。

先说中国减持美债。从5月起，中国已经连续四个月减持，总计257亿美元，累加起来，这波减持的总额达到了3820亿元人民币，换句话说，美债已经在中国的外汇储备中悄然“瘦身”，这不是一次性甩卖，更不是市场情绪的短期波动，而是系统性的战略调整。

中方在优化外汇结构，开始向黄金、欧元、日元等非美币种配置，目的是降低对美元的高度依赖。

而美元的问题，已经不是新闻，美国财政赤字持续扩大，国会内斗不断，债务上限谈判一次比一次惊险，美元信用的“金边”在全球金融市场眼中早就开始掉色，中国这波操作，其实是给自己的“外汇安全网”打补丁。

就在大家还在研究美债图表的时候，巴菲特那边也动手了，他彻底清仓了比亚迪，自2006年买入起，这可是他持仓时间最长的中资股之一，而且还一直盈利，退出的时点，恰恰踩在中美新能源竞争加剧的节点上。

别忘了，特朗普回来了，对中国新能源产业的限制也回来了，电池、稀土、电动汽车，几乎没有一个能逃过政策“聚光灯”。

所以，巴菲特这次退出，不只是“赚够了”，而更像是在给中美关系再升温的风险贴标签，即便比亚迪基本面依旧扎实，但政策的不确定性，已经开始让资本“用脚投票”。

这两件事的时间点几乎重合，性质却一个是国家级别的外汇策略，一个是百年投资机构的持仓调整，但它们的共识是，风向变了，资本最先嗅到味道。

市场的反应也很诚实。美债收益率短期波动，比亚迪股价回调，新能源板块承压，全球媒体纷纷解读这两起事件背后的“预警信号”，把它们看作是中美经济互动模式正在生变的前奏。

谋定而后动：中美战略互动的“新战术”

要理解这两记资本动作背后的“剧本”，得把镜头拉远一点，中美经济已经从过去的“你中有我、我中有你”，走进了一个“你走你的阳关道，我找我的独木桥”的阶段。

中国减持美债，不是为了搞某种“脱钩”，而是在为自己留条退路，美元霸权曾经是全球金融市场的定海神针，如今却变成了高风险资产，美国的财政赤字像开了口子的水桶，不停地往外漏，而美联储的利率政策又反复无常。

在这种不确定背景下，谁还敢把鸡蛋都放一个篮子里？

中方的策略是稳，一边加大对黄金等实物资产的配置，一边推动人民币的国际化，从中亚到东盟，再到非洲，现在越来越多的国家开始接受用人民币结算贸易，这背后就是对美元体系“另起炉灶”的现实需求。

而美国这边，自从特朗普回锅之后，政策风格更是“直来直去”，关税工具、产业链限制、对中企的投资禁令，一样没少。比亚迪作为中国新能源的代表，自然首当其冲，巴菲特虽然不说政治，但投资人最怕的就是政策“黑天鹅”，撤出比亚迪，也许不是因为不看好这家公司，而是因为不想被政策误伤。

这就是中美现在的状态，合作有，但不再是无条件的；竞争在，但不再是明牌的，企业在其中抢生存空间，资本在其中调风险结构，这不是“脱钩”，更像是“重新配比”。

更深层次的变化，是资本逻辑的转向，过去，投资人看的是利润，今天他们得先看“政治气压”，地缘博弈成为资产配置的前提条件，美中关系紧张，就算你财报亮眼，也可能被资本冷落。比亚迪的遭遇，正好说明了这一点。

风向已变：全球秩序的“微调时代”

如果把中国减持美债和巴菲特清仓看作一场小型地震，那这场震动反映的，其实是全球经济大厦地基的轻微松动。

美元的地位，正在经历“慢性动摇”，不只是中国在减持，欧盟、印度、巴西、阿联酋等国家也在降低美元资产的配置比重，这不是“反水”，而是风险对冲，大家都明白，美元虽强，但美国的财政状况实在靠不住，谁都不想在下一次“债务上限危机”中当冤大头。

于是，新的选项开始浮出水面，数字货币、区域结算系统、与黄金挂钩的贸易框架，全球金融体系正在“去美元化”，但不是一刀切，而是逐步疏离，就像你不再每天吃米饭，但冰箱里还是会留点白米，以防万一。

供应链的逻辑也变了，过去是哪里便宜去哪买，现在是哪里安全去哪建，新能源汽车行业最能说明问题，中美在电池技术、供应链主导权、市场准入等方面的较量，正在重塑行业标准，中国企业在技术上不断突破，美国则在政策上加码设限。

这场技术与政策的博弈，已经让全球车企不得不“两头下注”。

而中国的角色，也在悄然转变，从规则的“被动接受者”，变成秩序的“主动建设者”，亚投行、金砖机制、本币结算合作，这些不是用来“挑战”谁的，而是用来防止所有人被一个国家的政治风向影响命运。

当然，未来的路依旧复杂，中美之间不会完全“翻脸”，但也不再“勾肩搭背”，各种小摩擦、小博弈会持续上演，但合作的窗口也还在打开，比如绿色科技、数字贸易这些新领域，可能反而成为“新缓冲带”。

信号已经摆在桌面上，不必等谁宣布，这一轮资本动作，不是情绪，也不是偶然，而是对未来不确定性的冷静应对，从美债到比亚迪，从国家到个人，资本已经开始重新布局，在这种变局里，谁能率先调整节奏，谁就能在新游戏中占得先机。

中美关系虽然暗流涌动，但真正懂棋的人，永远不会只看眼前一步，风雨将至，聪明人已开始换伞。

参考信息：

投资17年 巴菲特清仓比亚迪——南方都市报2025-09-23 07:06

7月中国减持美债257亿美元，持仓创16年最低——观察者网2025-09-19 08:44