当地时间11月12日，俄罗斯财政部抛出重磅消息，下个月要首次发行以人民币计价的联邦政府债券。

这事儿在国际金融圈掀起不小波澜，毕竟以前俄罗斯的核心主权债券，从来都是用卢布计价的。

这次发行的是俄罗斯的OFZ国债，算是俄金融市场的“压舱石”。

国内的银行、养老基金这些机构，都把它当成最安全的资产配置。

而且政府还靠它弥补财政缺口，解决各项开支的资金问题。

能让俄罗斯把这么重要的债券换成人民币计价，背后肯定不是一时兴起。

国债换“人民币外衣”，这些细节藏关键

这次的人民币国债，设计得还挺具体。

每份面值是1万元人民币，大概相当于1400美元，期限分3年到7年不等，每半年会支付一次利息。

投资者购买和收取本息时，既可以用人民币，也能用卢布。

发行流程也已经定好，12月2日开始登记申购订单，12月8日正式发行。

交易和托管都有专门机构负责，申购在莫斯科证券交易所的簿记建档系统进行，集中托管则由国家结算存管机构承担。

主承销商是俄罗斯天然气工业银行，还有联邦储蓄银行等机构一起参与。

本来想知道具体发行规模有多大，结果俄财政部没给准数，只说要根据投资者需求来定。

不过之前有消息人士透露，计划发行的规模最高能到49亿美元左右。

这个规模不算小，能看出俄罗斯对这次发行的期待。

更有意思的是，这事儿其实筹划了十年。

俄罗斯财政部早就在讨论发行人民币债券，只是以前因为中国监管政策的原因没能实现。

现在终于落地，也算是了却了一桩心愿。

制裁，赤字双重压力，人民币成“救命稻草”

俄罗斯为啥现在急着发人民币国债？说到底还是日子不好过。

俄乌冲突升级后，OFZ国债直接成了西方制裁的目标。

以前还有美元等外币支付选项，后来全改成了卢布支付，国际投资者也大量撤离。

财政方面的压力更是实打实的，今年俄罗斯的财政赤字预计会达到630亿美元左右，比最初的预测翻了好几倍。

收入端也不乐观，石油和天然气作为核心收入来源，今年前9个月的收入明显下滑，关税收入也跟着减少。

经济增长预期也让人揪心，国际货币基金组织10月的报告，把俄罗斯2025年的GDP增长预测调到了0.6%。

要知道去年俄罗斯经济还增长了4.3%，这样的下滑幅度，直接影响到政府的偿债能力。

好在人民币在俄罗斯的地位越来越稳。

截至2025年9月末，人民币在俄罗斯外汇储备中的占比已经升到28%，比2022年翻了一倍还多。

而且俄罗斯和金砖国家的贸易中，本币结算占比已经达到45%，不少国家都和俄罗斯签了本币结算协议。

如此看来，用人民币发债，既符合俄罗斯的货币转型方向，又能吸引更多投资者。

俄罗斯市场上，其实已经有了一定规模的人民币计价企业债券，总额大概20亿美元。

这些债券的流通，为这次主权级别的人民币国债发行，打下了不错的基础。

毕竟投资者对人民币资产已经有了一定认知，接受起来会更容易。

对于俄罗斯来说，发行人民币国债是个务实的选择。

既能拓宽融资渠道，缓解当下的财政压力，又能进一步降低对西方金融体系的依赖。

现在西方持续制裁，美元和欧元的结算渠道都受限制，人民币刚好能填补这个空白。

从人民币国际化的角度看，这也是个重要信号。

作为主要经济体，俄罗斯首次发行人民币计价的主权国债，相当于给人民币的国际信誉投了一票。

这会让更多国家看到人民币的支付和储备价值，说不定以后会有更多国家跟进。

当然，这事也不是没有挑战。

国际投资者对俄罗斯的经济前景还有顾虑，能不能吸引到足够多的资金，还得看市场反应。

而且人民币债券的流动性管理，对俄罗斯来说也是个新课题。

整体来看，俄罗斯这次发行人民币国债，是多重压力下的必然选择，也是全球金融格局变化的一个缩影。

西方的制裁没能困住俄罗斯，反而倒逼它寻找新的金融合作方向。

而人民币在这个过程中，扮演了越来越重要的角色。

未来，随着更多国家加入货币多元化的行列，美元和欧元的主导地位可能会慢慢被削弱。

俄罗斯的这步棋，不仅解了自己的燃眉之急，也为全球金融多元化发展添了一把力。