8月29号晚上，世纪华通直接甩出2025年上半年财报，营收172亿，净利润26.56亿，同比增长都快翻倍了。

现在小游戏行业是火，但能做到这个增长幅度，真不是随便谁都能行的。

不过光看整体营收还不够，得拆开来看看这笔钱到底从哪儿来。

财报里写得明明白白，海外游戏业务收入占比超50%，说白了就是国外玩家贡献了一半还多的收入。

而撑起这块海外业务的，正是世纪华通全资子公司点点互动的两款游戏。

双爆款撑营收

点点互动有款游戏叫《WhiteoutSurvival》，国内版本叫《无尽冬日》，今年3月就冲到了全球手游收入榜第一，7月还超过了米哈游的《崩坏：星穹铁道》和腾讯的《PUBGMOBILE》，成了国内出海手游的头名。

SensorTower有组数据挺直观，上半年这款游戏加上另一款《Kingshot》，在国内SLG类手游出海收入里占了不少份额。

《Kingshot》也没拖后腿，到7月底全球累计收入破了2亿美元。

世纪华通负责人说它“站在《WhiteoutSurvival》肩膀上”，这话其实挺实在的。

这两款游戏能这么能创收，核心还是点点互动那套成熟的法子，SLG核心框架加上投流买量的经验。

2024年他们在海外社交平台的广告ROI能到1:3.2，比行业平均水平高不少，这种投流能力不是一朝一夕练出来的。

要说这法子为啥管用，还得看点点互动的老底子。

2016年它做的《阿瓦隆之王》，是首个在美国苹果收入榜夺冠的国产SLG；2017年的《火枪纪元》，2018年9月单月收入就超10亿。

后来公司转自研的时候没出啥爆款，但那段时间攒下的本土化素材制作、玩法缝合经验，现在全用在了这两款游戏上。

比如以前的《菲菲大冒险》，就在模拟经营里加了冒险元素，这种思路现在还在用，效果确实不错。

出海逻辑拆解

《WhiteoutSurvival》能走红，还有个关键是找对了出海的路子。

国内小游戏靠微信、抖音的小程序生态活得挺滋润，腾讯财报里提过，今年上半年微信小游戏营收涨了不少。

但海外没这条件，空岛科技的CEO闫春路就说过，他们之前试着做Facebook小游戏，结果语言文化对不上，支付系统和平台性能也不行，最后没办法只能转做微信平台。

无奈之下，很多团队就把国内小程序的代码封装成原生App，去适配GooglePlay和AppStore。

这么一来，手游和小游戏的界限就模糊了。

DataEye的刘尊总结了个判断标准：初期得轻量化，能混合变现（就是内购加广告），还得有玩法缝合，符合这些特点就算小游戏出海。

《WhiteoutSurvival》刚好全占了，所以行业里都把它当成功案例。

更巧的是，这游戏还是“出口转内销”的好例子。

国内版《无尽冬日》常年在微信小游戏畅销榜第一，推动它和海外版热销的原因差不多，都是点点互动的基因刚好契合小游戏的商业逻辑。

比如游戏得玩到第六章，SLG相关内容才慢慢解锁，前期模拟经营占比高，既留住了喜欢经营的玩家，又解决了传统SLG开荒阶段太单调的问题。

现在它还在TikTok上搞素材创新，用真人剧情、主播点评的形式，传播门槛低，还能勾住好奇的用户，这招挺聪明的。

热度下的隐忧

但热闹背后，麻烦也在慢慢冒头。

点点互动的成功让不少厂商眼馋，江娱互动、IGG这些本来做SLG的公司，现在都开始做小游戏出海。

途游的《三国：冰河时代》7月刚上线，当天就登顶了中国澳门iOS免费榜，在香港、台湾和日本也进了前十。

竞品一多，买量成本自然就涨了，世纪华通上半年花在销售上的钱有65.64亿，比去年多了不少，主要就是游戏推广花钱多。

2025年Q2海外手游买量单价涨了不少，SLG品类涨得更厉害。

中小厂商单款游戏的投流预算不到500万，根本扛不住这种成本。

而且投流还得靠数据支撑，素材选什么、题材怎么定、投放节奏怎么安排，都得分析，这些都要花钱找人做，中小厂商没这么多资源，自然就被甩在后面了。

更糟的是换皮的乱象，国内小游戏换皮本来就常见，现在好多厂商把国内热门的小游戏换层皮就往海外推，先抢市场。

刘尊说今年这种情况越来越多，用户被洗了一轮又一轮，原创厂商再出海就没优势了。

“所以今年好多小游戏没火起来，这是一大原因。”

他这话我挺认同的，老是换皮，最后坑的还是整个行业。

另外，合规风险也不能不当回事，东南亚、拉美这些新兴市场，数据隐私法规越来越严，比如巴西的《通用数据保护法》，今年已经有3家厂商因为不合规被处罚了。

如此看来，海外市场虽大，但想进去还站稳脚跟，越来越难了。

毫无疑问，现在小游戏头部公司还在盈利，点点互动的方法论、对出海形式的判断，都值得行业里的人学学。

但行业不能只靠头部撑着，中小厂商的生存空间被挤压，换皮、高成本这些问题不解决，长期来看真不是明智之举。

未来想持续发展，怕是得从“流量驱动”转到“内容加本土化驱动”，深耕新兴市场，优化变现模式，再把合规做好，这样整个行业才能走得远。