9月156款游戏版号发放，昆仑万维等3只游戏股获融资客超亿元买入

版号审批常态化与资本看好双重助力，游戏产业迎来新一轮产品周期与创新活力。

国家新闻出版署9月24日发布2025年9月份国产网络游戏审批信息，145款国产游戏获得版号。同日还有11款进口网络游戏获批，9月合计发放版号156个。

截至2025年9月，年内累计发放游戏版号已达1275个，审批节奏保持每月一次的稳定频率。版号常态化发放体现了监管层对游戏产业健康发展的支持态度。

资本市场迅速反应，9月份以来融资客大幅加仓游戏板块，昆仑万维、三七互娱和巨人网络三只游戏股融资净买入额均超1亿元。

版号结构：移动游戏占主导，多家大厂作品获批

本次获批的145款国产游戏中，移动游戏已93款的数量占据绝对主导。其余部分，42款为移动-休闲益智类游戏，7款为移动兼客户端游戏，2款为客户端游戏，1款为移动兼网页游戏。

进口网络游戏方面，11款获批游戏中包括6款移动游戏、3款移动兼客户端游戏以及2款复合载体游戏。

多家知名游戏公司旗下产品在本次过审名单中。腾讯旗下《归环》、米哈游的《崩坏：因缘精灵》、网易雷火的《星绘友晴天》等重点游戏均成功获批。

A股上市公司中，三七互娱的《无尽黑夜》、巨人网络的《热血王朝：篮球》、冰川网络的《点兵布阵》以及恺英网络的《黑猫警长：守护》等产品也获得版号。

资本动向：融资客重金布局三只游戏股

证券时报·数据宝梳理的数据显示，截至9月23日，9月融资净买入额超1亿元的游戏股有3只。

昆仑万维以7.6亿元融资净买入额居首，三七互娱和巨人网络分别获5.44亿元和1.53亿元融资净买入。

游戏ETF也受到资金青睐。9月24日，游戏ETF收涨4.31%，成交9.38亿元。当日该基金获融资买入8145.94万元，融资净买入697.74万元，居可比基金首位。近5个交易日，该基金有3天获融资净买入，合计流入3054.95万元。

融资客的积极布局反映资本市场看好游戏行业未来发展前景。版号常态化发放为游戏企业提供了稳定的产品输出环境，有利于公司业绩的持续释放。

公司业绩：多家游戏上市公司表现亮眼

从上半年业绩来看，多家游戏公司交出亮眼成绩单。ST华通、三七互娱、恺英网络、巨人网络和吉比特净利润排名居前，分别为26.56亿元、14亿元、9.5亿元、7.77亿元和6.45亿元。

部分公司业绩增长显著。盛天网络、游族网络、浙数文化、ST华通净利润同比增幅分别达1186.02%、989.31%、156.26%、129.33%。完美世界、冰川网络、星辉娱乐同比实现扭亏为盈。

昆仑万维上半年实现营收37.33亿元，同比增长49.23%，公司AI游戏产品持续优化。公司表示将通过更丰富的创作工具和更智能的分发体系，推动全球用户内容消费体验革新。

三七互娱上半年实现营收84.86亿元，归母净利润14亿元，同比增长10.72%。公司储备多款精品游戏，包括《代号MLK》《赘婿》《代号斗破》等，正积极推进产品上线进度。

产品创新：经典IP与海外市场并进

游戏企业在产品创新和海外拓展方面持续发力。

恺英网络9月获批的《黑猫警长：守护》就是一款基于经典国产动漫《黑猫警长》改编的放置类RPG手游。

海外市场成为重要增长点。恺英网络上半年海外营收约2.02亿元，同比增长59.57%。《怪物联萌》《MU Immortal》等游戏在海外市场表现亮眼。

本次获批的进口游戏中不乏知名作品，如Hazelight Studios《双影奇境》、Nexon《潜水员戴夫》、索尼《宇宙机器人》等知名单机产品，丰富了国内游戏市场多样性。

今年以来，游戏行业持续复苏态势显著。截至9月，今年国家新闻出版署已累计发放1275个游戏版号，远超去年同期水平。

资本市场对游戏板块关注度上升，不仅个股获融资客大幅买入，游戏ETF也持续资金净流入，显示投资者对行业景气度提升的预期。

随着新获版号游戏陆续上线，游戏企业业绩有望得到进一步改善。行业在政策支持与资本认可的双重助力下，正步入高质量发展新阶段。

综合证券时报网、经济观察网、中华网、界面新闻等