收评:A股拿下5连阳，明天还能再涨吗？老手已经开始减仓了

沪指3996.94点，距离4000点仅一步之遥，市场激情燃烧的背后，一批资深投资者已开始悄悄撤退。

沪深两市今日再度放量上涨，三大股指集体收高，沪指盘中摸高至3999.07点，距离4000点大关仅差0.93点，最终收报3996.94点，涨幅1.18%。

这已是A股连续第五个交易日收阳，两市成交额突破2.3万亿元，较前一交易日激增超3600亿元。

盘面上，科技股狂欢仍在继续。存储芯片概念再掀涨停潮，通信、电子板块涨幅居前。

01 五连阳战绩

A股市场今日延续强势表现，沪指攀升1.18%，深成指上涨1.51%，创业板指表现更为抢眼，涨幅达1.98%。

科创50指数也同步上涨1.5%。

个股呈现普涨格局，全市超3300只股票飘红，仅有不足1900只个股下跌，89只股票涨幅超过9%。

市场交投活跃，沪深两市成交总额达到23401亿元，创下近期新高，较前一交易日的19742亿元大幅增加3659亿元。

02 热点板块轮动

科技类板块成为今日市场最亮眼的明星。存储芯片、通信设备、电子元件板块集体走强。

仕佳光子、恒宝股份、江波龙、晶瑞电材等近20只科技股涨停或涨超10%。

有色金属板块重返强势，安泰科技、厦门钨业、东方钽业等个股涨停。

稀土、核聚变、煤炭股表现活跃，而游戏、海南、油气板块则逆势下跌。

传媒股领跌两市，巨人网络、天威视讯、游族网络等跌超5%。

03 主力资金动向

尽管市场表现强劲，但聪明资金已显露谨慎姿态。

行业资金流向分析显示，电子元件板块净流入26.72亿元，而电池板块净流出18.08亿元，银行、游戏等板块也呈现资金净流出态势。

“逢高减仓”这一风险控制策略开始在部分投资者中流行。

这一策略的核心是当投资品价格达到相对高位时，投资者选择卖出部分持仓以实现收益或降低风险暴露。

04 老手为何减仓

随着沪指逼近4000点，一些投资老手开始考虑减仓。这背后的逻辑是什么？

从股债投资性价比来看，目前这一指标已接近60，意味着在过去十年里，投资股票比投资债券，在接近60%的时间里都比现在更有性价比。

股价投资性价比的中估区间是在30到70之间，当前接近60的水平表明距离70的高估区间越来越近。

有分析认为，如果市场继续上涨，股票资产仓位还应进一步下降到50-55%。

05 明日市场展望

对于明天市场的走势，市场参与者观点不一。

多头认为，美联储降息预期持续升温，市场普遍预计其将再次降息25个基点，这一预期对全球股市产生积极影响。

同时，上市公司业绩披露即将结束，11月股市有望开启新一轮投资热潮。

空方则指出，市场风险正在急剧上升，投资性价比在降低。

在目前阶段，投资者只能按照规则行事并且且走且看。

有技术分析认为，若三大股指成功摆脱此前的下跌态势，行情将重回多头掌控。

06 投资策略建议

在当前市场环境下，投资者应如何应对？

保留底仓防范踏空风险是通过部分减仓锁定收益的同时保留底仓的策略。

组合再平衡：将减持资金配置至其他资产以降低风险。

财信证券建议短期提升风险偏好，积极做多A股。

中期而言，在反内卷政策、居民储蓄入市、美联储降息、技术面反转等支撑下，第四季度A股仍将走牛。

兴业证券分析，随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去。

3999.07点——这是今日沪指创下的最高点，距离4000点仅一步之遥却始终未能突破。多位市场分析人士指出，4000点关口不会一蹴而就，需要反复震荡消化前期套牢盘。

随着中美经贸磋商达成“非常实质性的框架协议”，市场不确定性正在消除。

然而，投资永远是在不确定性中寻找确定性的游戏——在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，或许正是此刻的真实写照。