Delphi Digital：2025 年 GameFi 表现低迷，融资同比下滑超 55%

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（来源：吴说）

吴说获悉，Delphi Digital 发文称，2025 年 GameFi 表现低迷，融资同比下滑超 55%，多项备受期待的项目上线表现不及预期，市场热情趋弱。但其认为行业并非单线下行：一类“Web2.5 游戏”正在崛起——将区块链视为底层基础设施，甚至选择不发币，以真实收入能力参与竞争。部分原生 Web3 游戏今年实现六至七位数收入，但玩家规模仍偏小且机器人占比高，激励退潮后留存承压。此外，其预计稳定币采用将进一步推动该趋势，纳秒级小额支付、全球支付轨道与基于参与度的奖励分发将更易落地。