市场即将进入新周期！回顾大会期间市场历史规律......

节后几天市场维持窄幅震荡，一般大会前夕，都是以稳为主，很难有大预期。

下周大会来袭之后，市场即将进入大会新周期。

关于大会期间的炒作逻辑，过去流行“会前炒预期、会中维稳、会后砸盘”的说法，虽非绝对，却蕴含着博弈心理学。

回顾上证指数近三年3月的K线，上涨空间普遍不大，本质原因在于3月前市场经历了一波杀跌后的反弹，在面临财报压力且缺乏新叙事的背景下，涨多了容易回调。

但今年不同，作为“155”规划的开局之年，大会能否诞生重大叙事至关重要。

对于普通投资者而言，宏观推演若有难度，最简单的方法是看资金态度。

任何消息的好坏，资金都会率先表态，关键在于两市成交量能否放大以打开赚钱效应——例如2.5万亿是维持热度的基准，而3万亿则意味着高度的抬升。

此外，重大叙事题材容易走出主升浪，无论是趋势还是连板，都能聚焦市场人气。值得注意的是，历史上大会期间即便指数波动率不大，也不妨碍题材炒作，但若没有量能支撑，题材加速轮动脉冲时，拉高往往是卖点而非买点。

24年拉的低空经济，25年拉的深海科技，这次会是啥，不好猜，如果从海陆空角度去看，好像就太空还没有重点提。

除了重大会议之外，当下市场博弈点还是集中在AI和周期股方向。

周期股的逻辑很简单，一是通胀，老美到处点火，造成供需关系发生变化，随着而来的涨价炒作，但时间节点3月底老美要来访华了。

另一点涨价本身也是炒作财报的一种方式，有涨价的比没涨价的相对业绩确定性更高些，历来3、4月份容易炒作涨价，只不过今年好像涨价炒作时间提前了。

至于AI，国内外分歧很大，因为走的路线完全不同。

国外AI股价都不算低，各种泡沫发酵，但也跌不动，想要上涨看两个，

一是新叙事，可能要等3月16日至19日英伟达GPU技术大会看有没有新技术的出现，二是市场有足够资金，也就是老美继续放水，通胀下压制老美降息预期。

国内AI主要是应用端，但对应港股那边反馈不是很强，逻辑再强，如果资金不认可，那也只能等，目前主要是DS和H为消息发酵，看这次DS是否又有爆款。

回到盘面，当前市场仍处于强震荡下的轮涨格局，高低切换明显。

领涨的有色金属中钨概念最强，AI方向则是自主可控算力在发酵，而受隔夜英伟达下跌影响，海外映射的AI硬件今日出现补跌。

总体来看，在大会新周期即将开启之际，指数或许波澜不惊，但结构性机会不会缺席，注意各自节奏。

好了先说到这，明天见。