老平台玩家天塌了！大摩：DDR4再涨价50%，厂商全力转产HBM

摩根士丹利最新预警，DDR4第三季度将再涨价50%，厂商砍传统DRAM产能，全力转产HBM。

大摩发布的最新预测显示，成熟制程DRAM与NAND闪存的供应紧缩局面还将进一步加剧。

与此同时，新一代DDR5芯片的价格也毫无降温迹象，仅8月一个月，DDR5-5600/6400 24Gb颗粒现货价就再度上涨8%。

大摩指出，本轮DDR4与SLC NAND的供应紧张主要由供给端驱动， 存储厂商正持续将产能向HBM、DDR5及高层数NAND闪存倾斜。

对消费电子产业链而言，这份最新报告显然不是好消息。大摩预计，2026年第三季度，DDR4这类成熟DRAM产品的价格将上涨50%，第四季度还将再涨10%。

SLC NAND的涨价会更加疯狂，今年剩余两个季度，每个季度涨幅都将达到50%。

大摩认为，本轮涨价的核心导火索是晶圆产能持续向HBM、DDR5和高层数NAND转移，导致DDR4与SLC NAND分得的产能占比越来越少。

行业公开数据显示，HBM的晶圆消耗量约为传统DRAM的3倍，除了垂直堆叠结构，另一个关键原因是用于物理连接HBM各堆叠层的硅通孔（TSV）周边无法布置存储单元，进一步推高了晶圆损耗。

当下，HBM的市场需求还在持续攀升。瑞银近期预测，2027年全球HBM总需求量约为615亿Gb，仅NVIDIA一家就将消耗251亿Gb，占比超40%。

与此同时，DDR5的价格短期内也没有企稳回落的迹象。美国银行的数据显示，8月24Gb规格 DDR5-5600/6400内存颗粒的现货价环比上涨8%，同比涨幅高达5倍。

2025年年中，单颗24Gb DDR5颗粒价格仅约8美元，如今已达到48美元关口。

所以，内存降价，短期内根本不可能了。