进入2026年下半年，普通投资者面对的选择题愈发棘手。银行存款利率一路向下滑落，房子不再是稳赚不赔的买卖，A股行情起起伏伏让人心里没底。手里攥着10万块本金的家庭，想要看住自己的钱袋子，比过去任何时候都需要更清醒的思路。回过头去看那些没吃亏还小有收获的人，他们的仓位里往往只有两类东西在反复出现，一头是国债与黄金，另一头是能持续派现的红利资产。这两条线，正在悄悄改写普通人守住财富的方式。

国债黄金铸就防御底盘

要理解为什么这两样东西被反复提及，得先看看当下的利率环境。2026年以来，商业银行存款利率持续下行，国有大行一年期定期存款利率全面进入＂1字头＂，并已跌破1%关口，多数银行各期限存款利率均进入＂1＂时代。把钱放在银行吃利息这条路，收益已经被通胀啃食得七零八落。

对手里只有10万本金的家庭来说，与其追逐所谓的高收益产品，不如先把防线搭牢。国债在这个阶段的价值被明显放大。据Wind数据，截至2026年7月，中证红利指数最新股息率约4.32%，而同期10年期国债收益率仅约1.75%，长端利率维持在历史低位，意味着此前配置的债券在存续期内还能吃到票息与价格上涨的双重收益。柜台记账式国债、储蓄国债以及高等级信用债这些品种，虽然赚不到什么惊心动魄的大钱，但胜在有国家信用兜底，几乎不用担心违约。

黄金这一头的逻辑走的是完全不同的路径。截至2026年3月末，我国官方黄金储备为7438万盎司，较上月末增加16万盎司。这是自2025年3月以来，我国央行首次单月增持规模超10万盎司，目前，央行已连续17个月增持黄金。央行为什么这么执着于买金子，道理并不复杂。当前黄金已超越美国国债成为全球规模最大的储备资产。

而约50%的央行计划通过本币计价的国内采购项目买入黄金，38%的央行将通过出售现有储备资产为黄金采购提供资金，央行年购黄金量约为1000吨，是此前十年年均500吨采购规模的两倍。这种全球性的配置转向，把黄金从传统的避险品位置往上又推了一个台阶。

对普通人而言，黄金的意义在于它不依附于任何一种信用货币。当美元指数出现较大摩擦、地缘政治风险抬头时，黄金往往能走出独立行情。国债与黄金放在一起，一个提供稳定的票息与流动性，一个负责对冲极端情形下的购买力波动。10万块钱如果拿出四到五成放在这条防线上，即便碰到市场大幅波动，账户里的数字也不至于让人夜不能寐。

​红利资产撑起现金水源

守住本金只是第一步，想让这10万块钱真的动起来、生出现金流，就得把注意力挪到红利资产上。所谓红利资产，通俗地讲，就是那些每年愿意拿出真金白银分给股东的成熟企业。国有大银行、能源龙头、公用事业公司是这个板块的中坚力量。

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它们过去很长一段时间在市场里并不吃香，原因是没有科技股那种想象空间。但2026年的市场氛围变了。截至7月1日，42家上市银行股息率超过5%的有19家，3家银行股息率超过6%，平均股息率超4.88%。把这个数字与一年期定存的0.95%放在一起对比，分红收益比存款利息高出四倍还多，这种差距对追求稳健现金流的资金构成了强烈吸引。

具体到个股层面，能拿得出手的例子并不少。在国有六大行中，交通银行的股息率一直处于领先位置。以2026年3月30日的A股收盘价测算，其股息率为4.66%。如果观察其在香港上市的H股，股息率则更高，达到了5.06%。2026年4月27日，北京银行发布了2025年度利润分配预案。该行拟向全体股东每股派发现金股利0.278元。以公告日的股价计算，这笔分红对应的股息率稳定在5.25%左右。

翻阅北京银行的分红记录，自2007年上市以来，这家银行每年都进行了现金分红，从未间断。

​资金的迁移已经在悄悄发生。从资金实际流向看，2026年4、5月份居民存款合计减少超2万亿元，但这笔资金主要流向了理财、保险及固收类产品。南开大学金融发展研究院院长田利辉分析指出，银行股凭借其5%至6%的股息率，确实成为承接部分稳健型资金的重要＂避风港＂。

红利资产的另一个好处是复利效应。10万本金买入之后，如果把每年拿到的分红继续买入同类资产，持股数量会像滚雪球一样越滚越大。这种增长不依赖股价的暴涨，完全靠企业自身的盈利能力驱动。当然，选择时也要留个心眼。警惕＂伪高息股＂，避免盈利下滑但强行维持高分红比例的银行，防止落入价值陷阱。

高股息率部分源于股价下跌被动推高，若净息差持续收窄或不良贷款攀升，盈利下滑可能迫使银行削减分红。看清楚企业的盈利底子，比单纯追高股息率数字更重要。

​双线并进动态平衡本金

​把国债、黄金和红利资产分开来看，各有各的用武之地；把它们组合到一起，才能发挥出真正的威力。10万本金的配置思路可以这么拆:大约五成放在国债与高等级债券上，当作压舱石；两成到三成配置黄金相关工具，可以是实物金，也可以是场内的黄金ETF；剩下的三成到四成布局红利股或红利指数基金，负责获取跑赢通胀的现金流。

​这套组合最讲究的是动态调整，而不是买了就当没这回事。信用资产、实物资产和权益资产在不同的市场周期里表现完全不一样。金价冲高的时候，如果它在总仓位里的占比超出了原本设定的比例，那就减掉一部分，把资金挪到当时估值偏低的红利股上；等到股票板块被市场追捧起来、红利股占比过高时，再反过来做一次平衡。这种操作本质上就是在赚市场情绪波动的钱，不需要预判涨跌，只需要执行纪律。

流动性在当前环境下比什么都金贵。房产变现周期动辄以月甚至年计，一旦家里出现应急支出，很容易陷入被动。国债、黄金、上市公司股票这三类资产的共同点是，想变现随时可以变现。手里握着能快速调动的资金，面对市场剧烈波动时才能保持从容，不至于在低点割肉离场，也不会在高点头脑发热追进去。

需要提醒的是，红利策略也并非没有短板。上述类型产品均为股票型基金，净值受A股市场整体走势影响。当市场出现系统性下跌时，即使是高股息策略基金也可能面临净值回撤风险。红利策略在市场风险偏好较低、利率下行环境中通常表现较优，但当市场风格转向成长或科技主导时，红利类资产可能阶段性跑输大盘。

高股息资产的＂替债＂逻辑建立在低利率环境之上。若未来宏观经济超预期回暖导致长端利率快速上行，高股息资产的相对吸引力可能下降。红利类指数成份股往往集中于煤炭、银行、交运等传统行业，若相关行业基本面出现恶化，可能对指数表现产生较大影响。​

对只有10万块本金的普通家庭而言，能不能一夜暴富并不重要，重要的是不要犯大错。把国债黄金作为防御底盘，把红利资产作为现金流入口，再用简单的再平衡规则管住手，长期看下来，这套组合大概率能跑赢单纯把钱放在银行的做法。所谓的＂捡钱＂机会，不是天上掉馅饼，而是在利率下行、资产荒蔓延的大环境里，提前把结构调对了，时间自然会给回报。

参考资料:​

证券时报网，《3月外汇储备站稳3.3万亿美元 央行连续17个月增持黄金》，2026年4月8日。

​中国经营报，《4.88%高股息vs低存款利率 存钱还是买银行股？》，2026年7月。​

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