专家观点：当前市场调整是压力释放？还是趋势逆转？

近期A股市场迎来极致波动行情，走势牵动着万千投资者的心。昨日大盘如期迎来反弹，创业板早盘一度跌超2.4%，午后强势翻红收涨，上证指数更是近乎以全天最高点收盘，展现出强劲的盘中韧性。与此同时，全市场成交量较前一交易日萎缩3500亿，量能的明显回落折射出多数投资者仍持谨慎观望态度，担忧指数尚未真正见底。

从市场涨跌数据来看，近期的波动幅度堪称剧烈。前一交易日全市场多达5172只个股下跌，而昨日便逆转至5136只个股上涨；前日个股跌幅中位数高达5.35%，昨日涨幅中位数便回升至3.25%。如此极端的多空快速切换，让不少投资者心态承压，难以判断市场方向。业内普遍认为，市场情绪的修复绝非一日之功，想要确认指数是否真正企稳，仍需要多个交易日的震荡磨合来验证。那么，从长期视角来看，本轮市场深度调整究竟是短期压力的集中释放，还是市场趋势的彻底逆转？当前A股是否依然具备长期投资价值？本文结合多位市场知名专家观点，深入剖析背后逻辑，为投资者拨开迷雾。

粤开证券首席经济学家罗志恒明确指出，本轮A股市场持续调整，主要受到海外市场情绪波及、地缘政治因素扰动，以及前期部分热门板块获利盘了结的多重影响，绝非市场牛市趋势的终结。从市场运行规律来看，A股在经历一轮阶段性上涨后，本身存在估值消化、浮筹清洗的需求，叠加外部突发因素干扰，才引发了此次快速且深度的回调，本质是市场自身压力与外部扰动共同作用下的短期阵痛。

李大霄：前英大证券首席经济学家李大霄

前英大证券首席经济学家李大霄同样表示，此次A股调整核心由外围因素引发，并非国内经济基本面走弱所致。A股整体市场低点正逐步抬升，3000点早已形成坚实地平线，再次考验该点位的概率极低，当前调整实则是对4000点的夯实过程，是市场上涨途中的必要休整，而非趋势性下跌的开始。

方正证券首席经济学家燕翔也强调，理性看待外部冲击对A股市场的影响，短期外部扰动只会带来市场情绪层面的波动，不会改变A股中长期向好的核心趋势。权益资产经过此次快速调整后，整体估值进一步回归合理区间，配置价值反而愈发凸显。

多位专家的判断并非空穴来风，而是基于国内经济基本面、政策支撑、市场估值三大核心维度，充分印证了A股长期向好的底层逻辑并未改变。

其一，经济基本面稳步复苏，筑牢市场上行根基。经济是股市的晴雨表，当前国内经济复苏态势持续延续，2月多项经济数据回暖，工业生产、消费需求逐步回暖，上市公司正处于盈利上行的初期阶段。2026年在经济实际增速整体平稳、名义增速继续回升的环境下，上市公司盈利有望延续上行趋势，企业盈利能力的持续修复，将为A股市场提供最坚实的业绩支撑，这是市场长期走牛的核心底气。

其二，政策托底力度不减，稳定市场预期。面对市场波动，以中央汇金为代表的稳市举措持续发力，为市场注入流动性支撑，有效缓解了市场恐慌情绪。同时，国内宏观政策始终坚持稳增长基调，货币政策保持合理充裕，财政政策持续发力支持实体经济、扶持科技创新，一系列稳预期、提信心的政策举措接连落地，为A股市场营造了良好的政策环境，有效对冲了外部风险带来的冲击。

其三，市场估值处于合理区间，长期配置价值凸显。经过本轮深度调整，A股主要指数估值大幅回落，无论是上证指数、创业板指，还是沪深300等核心指数，估值均回归至历史相对低位水平。对比全球主要资本市场，A股的估值优势十分明显，对长期价值资金、北向资金具备极强的吸引力。从历史经验来看，估值低位往往是长期投资的黄金布局期，而非恐慌离场的节点。

从市场情绪来看，成交量萎缩意味着抛压已逐步释放，前期恐慌性抛售的筹码逐渐减少，多空双方趋于平衡。当市场量能持续低迷、投资者情绪降至冰点时，往往是市场底部的重要信号。此次反弹虽量能不足，但指数拒绝继续下跌，创业板从大跌到收红、上证以高点收盘的走势，充分说明下方支撑力度强劲，做空动能已大幅衰减。

从历史走势规律而言，A股市场从来都是在震荡中前行，每一次深度调整都是为后续上涨积蓄力量。李大霄指出，A股低点正呈现逐步抬升的态势，2024年关键低点2635点、2025年阶段低点3040点，据此判断2026年市场低点将高于2025年，当前点位距离真正的底部空间极为有限。兴业证券也提到，近期市场集中调整已计价相当程度的悲观预期，后续反而存在较大“预期差”，有望构成调整后市场修复的契机。

从资金层面来看，长期资金正在悄然布局。社保基金、保险资金、企业年金等长线资金，历来在市场低位加大配置力度，此次调整后，优质蓝筹股、成长龙头股迎来低价布局机会，长线资金的持续流入，将逐步推动市场企稳回升，夯实底部区域。

对于投资者而言，此时应保持理性与耐心，淡化短期波动，聚焦长期价值，珍惜此次市场调整带来的黄金坑，逢低布局业绩优良、估值合理的优质标的，静待市场情绪修复与趋势回归，方能在A股长期上行的行情中收获可观回报。